CoinMarketCap: расчет индекса криптовалют¶

CoinMarketCap — это веб-сайт и мобильное приложение, предоставляющее данные о рыночной капитализации, ценах, объёмах торгов и других показателях криптовалют. Платформа основана в 2013 году программистом Брэндоном Чезом и с 2018 года принадлежит биржевой группе Binance. CoinMarketCap агрегирует информацию с множества криптобирж и служит одним из наиболее цитируемых источников данных о цифровых активах.

¶Расчёт индекса криптовалют

Под «индексом криптовалют» в контексте CoinMarketCap чаще всего понимают не единый композитный показатель, а систему агрегированных метрик, среди которых ключевым является рыночная капитализация. Именно на её основе строится рейтинг активов и рассчитываются производные индексы, такие как доминирование биткоина.

¶Рыночная капитализация

Базовая формула расчёта капитализации для каждой монеты выглядит следующим образом:

Рыночная капитализация = Цена актива × Текущее циркулирующее предложение

• Цена определяется как средневзвешенная цена по всем биржам, где торгуется актив. CoinMarketCap использует объём торгов за последние 24 часа для взвешивания ценовых данных, что снижает влияние единичных сделок на нетипичных площадках.
• Циркулирующее предложение — это количество монет, которые уже добыты (выпущены) и находятся в обращении. Оно исключает заблокированные, зарезервированные или ещё не выпущенные токены.

¶Общая капитализация рынка

Суммарная капитализация всех отслеживаемых активов формирует общий показатель рынка. Однако CoinMarketCap применяет корректировки:

• Исключаются «мёртвые» монеты (проекты с нулевой торговой активностью или подтверждённым прекращением разработки).
• Не учитываются обёрнутые токены (wrapped tokens), которые дублируют стоимость базового актива, чтобы избежать двойного счёта. Например, Wrapped Bitcoin (WBTC) не прибавляется к капитализации Биткоина.

¶Доминирование (Bitcoin Dominance)

Этот индекс показывает долю конкретной криптовалюты (обычно биткоина) в общей рыночной капитализации. Формула:

Доминирование = (Капитализация актива / Общая капитализация рынка) × 100%

Индекс доминирования используется аналитиками для оценки структуры рынка: рост доминирования биткоина часто интерпретируется как переток капитала из альткоинов в «цифровое золото».

¶Индекс страха и жадности

Отдельным производным показателем, который CoinMarketCap популяризировал, является индекс страха и жадности (Fear & Greed Index). Хотя оригинальный индекс разработан порталом Alternative.me, CoinMarketCap интегрировал аналогичную методику. Расчёт основан на нескольких факторах:

• Волатильность (25% веса) — стандартное отклонение цены биткоина за 30 дней.
• Объём торгов (25%) — сравнение текущего объёма с 30-дневным средним.
• Данные опросов и социальных сетей (25%) — анализ тональности упоминаний в Twitter и других платформах.
• Доминирование биткоина (10%) и рыночная капитализация (15%) — для учёта структурных сдвигов.

Индекс выражается в баллах от 0 до 100, где 0 — «экстремальный страх», а 100 — «экстремальная жадность».

¶Методология сбора данных

CoinMarketCap получает данные через публичные API бирж. Для каждой торговой пары рассчитывается цена и объём, после чего происходит агрегация. Платформа применяет фильтры для выявления аномальных объёмов торгов (wash trading) и исключает площадки с неподтверждённой ликвидностью. С 2020 года сайт ввёл рейтинг ликвидности бирж, который влияет на вес их данных в итоговой цене актива.

¶Ограничения и критика

• Неполнота внебиржевых данных: капитализация не учитывает внебиржевую торговлю (OTC), что может искажать реальный объём рынка.
• Проблема двойного счёта: некоторые проекты (например, токены на разных блокчейнах) могут учитываться несколько раз, хотя платформа активно борется с этим.
• Манипуляции на биржах: несмотря на фильтры, отдельные площадки с низкой ликвидностью могут завышать объёмы, влияя на средневзвешенную цену.

¶Значение

CoinMarketCap является стандартом де-факто для розничных инвесторов, журналистов и исследователей. Его данные используются для создания производных финансовых инструментов, академических исследований и в качестве бенчмарка для портфельных менеджеров. Расчётные методики платформы, хотя и не являются официальным стандартом, задают общие принципы оценки рынка криптовалют.

¶Источники

• Официальная документация и методология CoinMarketCap (раздел FAQ и Help Center).
• Материалы порталов CoinDesk и The Block о методиках агрегации криптоданных.
• Исследование Alternative.me о расчёте индекса страха и жадности.