Генри Варнум Пур (финансист)

Генри Варнум Пур (англ. Henry Varnum Poor; 8 декабря 1812, Андовер, штат Мэн — 4 января 1905, Бруклайн, штат Массачусетс) — американский юрист, финансист и предприниматель, основатель компании Poor’s Publishing Company, которая впоследствии стала одним из подразделений международного рейтингового агентства Standard & Poor’s (S&P). Известен как автор первых систематизированных справочников по железным дорогам США, а также как один из пионеров финансового анализа и корпоративной отчётности.

Биография

Ранние годы и образование

Генри Варнум Пур родился в семье фермера и торговца Сильвануса Пура и его жены Эбигейл Варнум. Он был старшим из семи детей. В 1831 году окончил Академию в Андовере, а затем поступил в колледж Боудин (Брансуик, штат Мэн), который окончил в 1835 году со степенью бакалавра искусств. После окончания колледжа изучал право в юридической школе в Кембридже (Массачусетс) и в 1837 году был принят в коллегию адвокатов.

Юридическая и политическая карьера

В 1838 году Пур начал юридическую практику в городе Элсуэрт (штат Мэн). В 1840—1842 годах занимал должность судьи по делам о наследстве округа Хэнкок. В 1843 году был избран в Палату представителей штата Мэн от партии вигов, где прослужил один срок. В 1846 году переехал в Нью-Йорк, где устроился на работу в юридическую фирму, специализировавшуюся на железнодорожном праве. Этот опыт позволил ему глубоко изучить финансовое состояние и отчётность американских железных дорог.

Основание Poor’s Publishing Company

В 1849 году Генри Варнум Пур вместе с братом Джоном Пуром основал издательскую компанию Poor’s Publishing Company. Первым проектом стала публикация ежегодного справочника «American Railroad Journal» (Американский железнодорожный журнал), который содержал подробные финансовые отчёты, карты маршрутов, данные о подвижном составе и тарифах всех железных дорог США. В 1860 году вышел первый выпуск «Poor’s Manual of the Railroads of the United States» (Справочник Пурa по железным дорогам США), ставший стандартом отрасли.

В 1870-х годах, после смерти брата, Генри Пур единолично руководил компанией. В 1880 году он передал управление сыновьям — Генри Уильяму Пуру и Джону Генри Пуру, но оставался председателем совета директоров до конца жизни. Компания продолжала выпускать справочники, охватывающие не только железные дороги, но и другие отрасли промышленности.

Слияние и создание Standard & Poor’s

В 1906 году, через год после смерти Генри Варнума Пура, компания Poor’s Publishing Company была реорганизована. В 1916 году она объединилась с компанией Standard Statistics Bureau, основанной в 1906 году Лютером Блейком. В результате слияния в 1941 году было создано агентство Standard & Poor’s (S&P), которое впоследствии стало одним из крупнейших в мире рейтинговых агентств. Генри Варнум Пур считается его идейным основателем, хотя сам он не дожил до момента объединения.

Вклад в финансовую аналитику

Стандартизация отчётности

До деятельности Пура финансовые отчёты американских железных дорог были несистематизированными, часто содержали ошибки и не позволяли инвесторам объективно оценивать состояние компаний. Пур ввёл единые формы отчётности, включающие баланс, отчёт о прибылях и убытках, данные о расходах на эксплуатацию и капитальные затраты. Его справочники стали первым в США источником, где инвесторы могли сравнивать показатели разных железных дорог по единой методике.

Развитие рейтинговой системы

Хотя современные кредитные рейтинги (AAA, BB и т. д.) были разработаны уже после смерти Пура, его подход к систематизации и публикации финансовых данных заложил основу для последующего создания рейтинговой шкалы. В справочниках Пура компании классифицировались по степени надёжности на основе соотношения долга и доходов, а также истории выплат дивидендов.

Влияние на железнодорожную отрасль

Справочники Пура активно использовались правительством США, банками и страховыми компаниями для оценки рисков при финансировании железнодорожного строительства. В 1860-х годах, в период активного расширения железных дорог на Запад, данные Пура помогли предотвратить несколько крупных финансовых афер, связанных с завышением стоимости активов.

Личная жизнь

Генри Варнум Пур был женат на Мэри Пирс (1815—1901), дочери известного бостонского юриста. В браке родилось трое детей: Генри Уильям Пур (1844—1915), Джон Генри Пур (1847—1916) и дочь Элизабет (1850—1932). Семья проживала в Бруклайне (Массачусетс), где Пур владел домом и земельным участком.

Пур был известен как консервативный республиканец, сторонник свободной торговли и противник государственного регулирования железных дорог. В свободное время занимался садоводством и коллекционированием книг по истории экономики.

Память

• Имя Генри Варнума Пура носит премия, присуждаемая Американской ассоциацией железных дорог за выдающиеся достижения в области финансового анализа транспортной отрасли.
• В 2012 году, к 200-летию со дня рождения Пура, компания Standard & Poor’s выпустила памятную монету и опубликовала биографический очерк.
• В городе Андовер (штат Мэн) установлен памятный знак на месте рождения Пура.

Критика

Деятельность Пура подвергалась критике со стороны некоторых историков экономики за то, что его справочники, будучи коммерческими изданиями, не всегда были объективны — в частности, он мог завышать рейтинги компаний, в которых сам имел финансовые интересы. Однако систематических доказательств такого конфликта интересов не обнаружено. Кроме того, отмечается, что Пур, будучи юристом, не имел формального экономического образования, что могло сказываться на качестве его аналитических методов.

Источники

• Poor, Henry Varnum. Poor’s Manual of the Railroads of the United States. New York: Poor’s Publishing Company, 1860.
• Chandler, Alfred D. Jr. The Visible Hand: The Managerial Revolution in American Business. Cambridge: Harvard University Press, 1977.
• Klein, Maury. The Life and Legend of Jay Gould. Baltimore: Johns Hopkins University Press, 1986.
• Moody, John. The Railroad Builders: A Chronicle of the Welding of the States. New Haven: Yale University Press, 1919.
• Standard & Poor’s. A History of Standard & Poor’s. New York: McGraw-Hill, 2012.