Глава 9 Кодекса о банкротстве США

Глава 9 Кодекса о банкротстве США — это раздел федерального законодательства США (Title 11 of the United States Code), который регулирует процесс финансовой реструктуризации муниципальных образований, включая города, округа, школьные округа, районы общественного обслуживания и другие государственные органы. Глава 9 предоставляет таким субъектам, испытывающим неплатёжеспособность, возможность получить защиту от кредиторов и разработать план урегулирования долговых обязательств, сохраняя при этом автономию и продолжая выполнять основные государственные функции.

История

Предпосылки и принятие

Первоначально федеральное законодательство о банкротстве в США (1898 года) не предусматривало процедур для муниципалитетов. В период Великой депрессии 1930-х годов многие города и округа столкнулись с массовыми дефолтами по облигациям, что привело к параличу местных бюджетов. В 1934 году Конгресс США впервые включил в Закон о банкротстве (Bankruptcy Act) положения, позволяющие муниципалитетам реструктурировать долги — это стало прообразом современной Главы 9. Однако Верховный суд США в 1936 году признал первоначальную версию неконституционной, посчитав, что она нарушает суверенитет штатов, закреплённый Десятой поправкой.

Реформирование и современная версия

В 1937 году была принята пересмотренная версия, которая учитывала оговорки суда: процедура стала добровольной (только по инициативе самого муниципалитета) и требовала явного согласия штата. В 1978 году, при принятии Кодекса о банкротстве (Bankruptcy Code), Глава 9 была существенно переработана и включена в него как отдельный раздел. Последние значимые поправки вносились в 1988, 1994 и 2005 годах (в рамках Закона о предотвращении злоупотреблений при банкротстве и защите прав потребителей, BAPCPA). Эти поправки уточнили критерии неплатёжеспособности муниципалитетов, процедуры утверждения планов реструктуризации и права держателей муниципальных облигаций.

Правовая основа и юрисдикция

Источник полномочий

Конституционным основанием для Главы 9 является Статья I, Раздел 8, Пункт 4 Конституции США, которая предоставляет Конгрессу право устанавливать «единообразные законы о банкротстве на всей территории Соединённых Штатов». Однако, в отличие от корпоративного банкротства (Глава 11) или личного банкротства (Глава 7), муниципальное банкротство ограничено Десятой поправкой, защищающей права штатов. Поэтому Глава 9 не позволяет федеральному суду напрямую управлять муниципалитетом или отменять его решения.

Участники процесса

Основными участниками дела по Главе 9 являются:

• Должник — само муниципальное образование, подающее заявление.
• Кредиторы — физические и юридические лица, имеющие денежные требования к муниципалитету (держатели облигаций, поставщики услуг, пенсионные фонды).
• Штат — правительство штата, в котором находится муниципалитет. Штат должен дать явное разрешение на подачу заявления (в большинстве штатов это делается через специальный закон или исполнительный указ).
• Суд по банкротствам — федеральный суд, который рассматривает дело, но его полномочия ограничены: он не может назначать внешнего управляющего (trustee) с правом управления муниципалитетом, а лишь утверждает или отклоняет план реструктуризации.
• Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) — может участвовать в качестве amicus curiae (друга суда) для защиты интересов держателей ценных бумаг.

Условия и процедура подачи заявления

Критерии допустимости

Чтобы муниципалитет мог подать заявление о защите по Главе 9, он должен соответствовать нескольким условиям (Section 109(c) Кодекса):

1. Статус муниципалитета — быть политическим подразделением или публичным органом штата (город, округ, школьный округ, район водоснабжения и т.п.).
2. Специальное разрешение штата — штат должен законодательно разрешить муниципалитетам подавать заявления по Главе 9. В настоящее время более 30 штатов имеют такие законы; в некоторых штатах (например, Джорджия, Иллинойс) разрешение даётся на индивидуальной основе губернатором или законодательным органом.
3. Неплатёжеспособность — муниципалитет должен быть неспособен платить по долгам по мере их наступления или иметь долги, превышающие стоимость его активов (определение даётся в Section 101(32)(C)).
4. Желание урегулировать долги — муниципалитет должен намереваться разработать план реструктуризации.
5. Добросовестность — заявление не должно быть подано с целью злоупотребления процедурой.

Процедура подачи

Заявление подаётся в федеральный суд по банкротствам по месту нахождения муниципалитета. В отличие от корпоративных банкротств, суд не назначает комитет кредиторов или внешнего управляющего (trustee) — муниципалитет продолжает управлять своими делами самостоятельно. Судья лишь контролирует процесс и утверждает план реструктуризации. После подачи заявления автоматически вводится мораторий (automatic stay), который приостанавливает все судебные иски и взыскания со стороны кредиторов.

План реструктуризации

Разработка и содержание

План реструктуризации (plan of adjustment) — центральный документ дела по Главе 9. Он должен быть разработан муниципалитетом-должником и содержать:

• Описание долговых обязательств, подлежащих реструктуризации.
• Предложения по изменению условий выплат: снижение процентных ставок, продление сроков погашения, частичное списание долга (haircut).
• Источники финансирования для выполнения плана (налоги, сокращение расходов, продажа активов).
• Обеспечение продолжения основных муниципальных услуг (водоснабжение, полиция, образование).

Утверждение плана

План реструктуризации должен быть одобрен большинством кредиторов в каждой категории (классе) требований. Если хотя бы один класс кредиторов голосует против, суд может применить процедуру «cram down» (принудительное утверждение), если план «справедлив и равноправен» (fair and equitable) для всех кредиторов. Судья оценивает, не нарушает ли план конституционных прав штата и не дискриминирует ли он необоснованно какие-либо группы кредиторов.

Особенности и ограничения

Ограниченная юрисдикция суда

Ключевая особенность Главы 9 — суд не может вмешиваться в политические и административные решения муниципалитета. Он не вправе:

• Принудительно повышать налоги или сборы.
• Отменять или изменять местные законы.
• Увольнять выборных должностных лиц.
• Распускать муниципалитет или передавать его управление федеральному администратору.

Это отличает Главу 9 от Главы 11 (корпоративное банкротство), где суд может назначать внешнего управляющего и контролировать операционную деятельность.

Роль штата

Штат сохраняет значительный контроль: он может наложить вето на план реструктуризации, если сочтёт, что он нарушает законы штата. В некоторых случаях штат может предоставить муниципалитету финансовую помощь или взять на себя часть долгов, чтобы избежать банкротства.

Примеры применения

Детройт (2013)

Крупнейшее муниципальное банкротство в истории США. Город Детройт (штат Мичиган) подал заявление по Главе 9 в июле 2013 года с долгом около 18 миллиардов долларов. Судья Стивен Роудс утвердил план реструктуризации в ноябре 2014 года, который включал списание части долга держателям облигаций, сокращение пенсионных выплат бывшим муниципальным служащим и выделение средств на восстановление городских служб. Детройт вышел из банкротства в декабре 2014 года.

Округ Джефферсон (Алабама, 2011)

Округ Джефферсон (включает город Бирмингем) подал заявление по Главе 9 в ноябре 2011 года из-за долгов в 4,2 миллиарда долларов, вызванных коррупционным скандалом вокруг финансирования системы канализации. План реструктуризации был утверждён в 2013 году и включал повышение тарифов на воду и канализацию, а также выпуск новых облигаций.

Стоктон (Калифорния, 2012)

Город Стоктон подал заявление по Главе 9 в июне 2012 года, став первым крупным городом Калифорнии, объявившим о банкротстве. План реструктуризации, утверждённый в 2015 году, предусматривал сокращение пенсионных выплат и частичное списание долга держателям облигаций.

Другие случаи

Мелкие муниципалитеты, такие как школьные округа (например, округ Сан-Диегито в Калифорнии) и районы водоснабжения, также использовали Главу 9 для реструктуризации долгов. Всего с 1937 года было подано около 700 заявлений по Главе 9, но большинство из них касались небольших образований.

Критика и обсуждение

Преимущества

• Позволяет муниципалитетам избежать полного коллапса и продолжать предоставлять услуги населению.
• Создаёт упорядоченный процесс для переговоров с кредиторами, снижая риск хаотичных дефолтов.
• Защищает муниципалитет от судебных исков со стороны кредиторов.

Недостатки и критика

• Критики (включая некоторых экономистов и держателей облигаций) утверждают, что Глава 9 создаёт «моральный риск»: муниципалитеты могут брать на себя чрезмерные долги, рассчитывая на возможность списания через банкротство.
• Процедура может быть дорогостоящей и длительной (средняя продолжительность дела — 2–3 года), что отвлекает ресурсы от текущих нужд.
• Списание долгов часто затрагивает держателей муниципальных облигаций, что повышает стоимость заимствований для других городов и штатов.
• Некоторые штаты (например, Нью-Йорк, Пенсильвания) не имеют законов, разрешающих муниципалитетам подавать заявления по Главе 9, что оставляет их без федеральной защиты в случае кризиса.

Источники

• Title 11, United States Code — Chapter 9 (Bankruptcy Code)
• Bankruptcy Abuse Prevention and Consumer Protection Act of 2005 (BAPCPA)
• Решение Верховного суда США по делу Ashton v. Cameron County Water Improvement Dist. (1936)
• In re City of Detroit, 504 B.R. 97 (Bankr. E.D. Mich. 2013)
• In re Jefferson County, Alabama, 474 B.R. 228 (Bankr. N.D. Ala. 2012)
• In re City of Stockton, California, 493 B.R. 772 (Bankr. E.D. Cal. 2013)
• U.S. Courts: «Chapter 9 — Bankruptcy Basics»
• Congressional Research Service: «Municipal Bankruptcy: A Brief Overview» (2020)