Харухико Курода

Харухико Курода (яп. 黒田 晴彦, род. 25 октября 1944 года, префектура Фукуока, Япония) — японский экономист, государственный деятель, 31-й председатель Банка Японии (BOJ), занимавший этот пост с 20 марта 2013 года по 8 апреля 2023 года. Известен своей ролью в реализации масштабной программы количественного и качественного смягчения денежно-кредитной политики, направленной на борьбу с дефляцией и стимулирование экономического роста Японии.

Биография и образование

Харухико Курода родился 25 октября 1944 года в городе Омута, префектура Фукуока. В 1967 году окончил юридический факультет Токийского университета, одного из ведущих высших учебных заведений Японии. После окончания университета поступил на государственную службу в Министерство финансов Японии.

Карьера в Министерстве финансов

В Министерстве финансов Курода проработал более 30 лет, занимая различные должности, связанные с международными финансами и налоговой политикой. С 1999 по 2003 год он занимал пост вице-министра финансов по международным делам, являясь одним из ключевых переговорщиков Японии по вопросам валютной политики и международного экономического сотрудничества. В этот период он участвовал в координации действий стран «Большой семёрки» (G7) и «Большой двадцатки» (G20) в ответ на финансовые кризисы, в том числе на азиатский финансовый кризис 1997–1998 годов.

Деятельность в Азиатском банке развития

С 2005 по 2013 год Курода занимал пост президента Азиатского банка развития (АБР). Под его руководством банк расширил программы финансирования инфраструктурных проектов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, уделяя особое внимание борьбе с бедностью и устойчивому развитию. Курода также инициировал создание Фонда для борьбы с изменением климата в Азии.

Председатель Банка Японии (2013–2023)

В марте 2013 года, после отставки Масааки Сиракавы, Курода был назначен премьер-министром Синдзо Абэ на пост председателя Банка Японии. Его назначение стало частью экономической программы «Абэномика», направленной на преодоление длительной дефляции и стагнации японской экономики.

Количественное и качественное смягчение (QQE)

Сразу после вступления в должность Курода объявил о запуске беспрецедентной по масштабам программы количественного и качественного смягчения (Quantitative and Qualitative Monetary Easing, QQE). Основные элементы этой политики включали:

• Увеличение денежной базы: Банк Японии обязался ежегодно увеличивать денежную базу на 60–70 триллионов иен (позднее до 80 триллионов иен).
• Покупка государственных облигаций: BOJ начал массовую покупку долгосрочных государственных облигаций Японии (JGB), стремясь удерживать их доходность на низком уровне и стимулировать частные инвестиции.
• Покупка рискованных активов: Программа включала покупку биржевых инвестиционных фондов (ETF) и японских акций, что должно было снизить премии за риск и поддержать фондовый рынок.
• Целевой уровень инфляции: Банк Японии установил целевой показатель инфляции в 2% в годовом исчислении, обязавшись достичь его в кратчайшие сроки.

Контроль кривой доходности (YCC)

В сентябре 2016 года, столкнувшись с ограниченной эффективностью QQE и сохраняющейся низкой инфляцией, Банк Японии под руководством Куроды ввёл новую политику контроля кривой доходности (Yield Curve Control, YCC). В рамках YCC BOJ устанавливал целевой уровень для доходности 10-летних государственных облигаций (около 0%) и проводил операции по их покупке или продаже для поддержания этого уровня. Это позволило банку сохранять гибкость в управлении денежной базой, одновременно удерживая долгосрочные процентные ставки на низком уровне.

Результаты и критика

Политика Куроды привела к значительному ослаблению иены, что временно поддержало экспортно-ориентированные сектора японской экономики. Фондовый рынок Японии (индекс Nikkei 225) вырос более чем вдвое за период его руководства. Однако целевой показатель инфляции в 2% так и не был устойчиво достигнут. Критики отмечали, что программа выкупа активов привела к раздуванию баланса Банка Японии до размеров, превышающих ВВП страны, и исказила рыночные механизмы. Длительное сохранение сверхмягкой денежно-кредитной политики также способствовало росту государственного долга Японии, который остаётся одним из самых высоких в мире.

В 2022–2023 годах, на фоне глобального роста инфляции и повышения процентных ставок центральными банками других стран, политика YCC столкнулась с серьёзным давлением. Банк Японии был вынужден неоднократно расширять допустимый диапазон колебаний доходности 10-летних облигаций, чтобы противостоять спекулятивным атакам на рынке.

Уход с поста и наследие

8 апреля 2023 года Харухико Курода завершил свой второй пятилетний срок на посту председателя Банка Японии. Его преемником стал Кадзуо Уэда, бывший член совета управляющих BOJ. Наследие Куроды оценивается неоднозначно: с одной стороны, его политика предотвратила углубление дефляции и поддержала экономику в условиях демографического кризиса; с другой — она создала долгосрочные риски для финансовой стабильности и не решила структурных проблем японской экономики, таких как низкая производительность труда и старение населения.

После отставки Курода продолжил научную и консультационную деятельность, выступая с лекциями в ведущих университетах мира и публикуя статьи по вопросам макроэкономической политики.

Интересные факты

• Харухико Курода известен своим прямым и решительным стилем управления, что контрастировало с традиционной сдержанностью японских государственных служащих.
• Он является автором нескольких книг по экономике и международным финансам, в том числе «Моя борьба с дефляцией» (2018), в которой изложил своё видение причин и методов борьбы с дефляцией в Японии.
• В свободное время Курода увлекается игрой в гольф и чтением исторической литературы.

Источники

• Официальный сайт Банка Японии (BOJ) — биография Харухико Куроды.
• «The Economist» — статьи о политике Банка Японии в период 2013–2023 годов.
• «Financial Times» — анализ наследия Куроды и итогов его денежно-кредитной политики.
• «Japan Times» — хроника событий, связанных с назначением и отставкой Куроды.
• «International Monetary Fund (IMF)» — обзоры экономики Японии.