Марк Слейтер

Марк Слейтер (англ. Mark Slater; род. 7 ноября 1965, Лондон, Великобритания) — британский предприниматель, инвестор и писатель, известный как основатель и бывший управляющий директор инвестиционной компании Slater Investments. Наибольшую известность получил как автор книг по инвестициям и разработчик методики «Стоимость на основе прибыли» (Earnings-Based Value, EBV), а также как популяризатор стоимостного инвестирования в Великобритании.

Биография

Ранние годы и образование

Марк Слейтер родился 7 ноября 1965 года в Лондоне. Его отец, Джим Слейтер, был известным британским инвестором и автором книг по инвестициям, основателем компании Slater Walker. Марк Слейтер получил образование в школе Харроу (Harrow School), одной из старейших и престижных частных школ Великобритании. После окончания школы он поступил в Эксетерский университет (University of Exeter), где изучал экономику и историю, получив степень бакалавра искусств (BA) в 1987 году.

Карьера

После университета Слейтер начал карьеру в финансовом секторе. В 1987 году он присоединился к инвестиционному банку Kleinwort Benson, где работал аналитиком по ценным бумагам. В 1990 году перешёл в компанию Baring Securities, где занимался анализом европейских рынков акций. В 1993 году он стал управляющим фондом в компании Gartmore Investment Management, специализируясь на инвестициях в малые и средние компании.

В 1995 году Слейтер основал собственную инвестиционную компанию Slater Investments, которая стала одной из ведущих британских фирм, специализирующихся на стоимостном инвестировании. Компания управляла несколькими фондами, включая Slater Growth Fund и Slater Income Fund. Под руководством Слейтера компания добилась значительных успехов, и её фонды неоднократно входили в число лучших по доходности в Великобритании.

В 2005 году Слейтер отошёл от операционного управления Slater Investments, передав руководство команде управляющих, но остался в совете директоров. В 2010 году он полностью покинул компанию, чтобы сосредоточиться на писательской деятельности и консультировании.

Писательская деятельность

Марк Слейтер является автором нескольких книг по инвестициям, которые переведены на многие языки, включая русский. Его первая книга, «The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares» (1996), стала бестселлером и была переиздана несколько раз. В ней он изложил свою методику инвестирования, основанную на принципе «зулусов» — концентрации усилий на узкой области для достижения превосходства. Впоследствии он написал книги «The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares» (2000), «The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares» (2005) и «The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares» (2010). В 2013 году вышла его книга «The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares» (2013), в которой он обобщил свой опыт и представил обновлённую версию методики.

Инвестиционная философия

Методика «Стоимость на основе прибыли» (EBV)

Марк Слейтер является автором и популяризатором методики стоимостного инвестирования, известной как «Стоимость на основе прибыли» (Earnings-Based Value, EBV). Эта методика основана на идее, что истинная стоимость акций компании определяется её способностью генерировать прибыль, а не только балансовой стоимостью активов. Слейтер утверждал, что инвесторы должны фокусироваться на компаниях с устойчивым ростом прибыли, низким уровнем долга и сильной рыночной позицией.

Основные критерии отбора акций по методике EBV включают:

• Рост прибыли на акцию (EPS): компания должна демонстрировать устойчивый рост EPS в течение последних 3-5 лет.
• Рентабельность собственного капитала (ROE): высокая рентабельность (обычно выше 15%) свидетельствует о эффективном использовании капитала.
• Низкий уровень долга: отношение долга к собственному капиталу (D/E) должно быть ниже 0,5.
• Сильная рыночная позиция: компания должна быть лидером в своей нише или иметь устойчивое конкурентное преимущество.
• Низкая оценка: акции должны торговаться с дисконтом к справедливой стоимости, рассчитанной на основе прогнозируемой прибыли.

Принцип «Зулусов»

В своей книге «The Zulu Principle» Слейтер ввёл понятие «принципа зулусов», которое он заимствовал из истории о зулусском вожде, который, сконцентрировав свои силы на узком участке, смог одержать победу над превосходящим противником. В контексте инвестиций этот принцип означает, что инвестор должен специализироваться на одной или нескольких отраслях, где он может получить глубокое понимание и конкурентное преимущество перед рынком. Слейтер рекомендовал инвесторам выбирать небольшие, недооценённые компании в тех секторах, которые они хорошо понимают.

Критика и ограничения

Методика Слейтера подвергалась критике за то, что она может быть слишком сложной для начинающих инвесторов и требует значительного времени на анализ. Кроме того, некоторые эксперты отмечали, что подход, основанный на исторических данных, может не учитывать изменения в рыночной среде, такие как технологические сдвиги или макроэкономические кризисы. Тем не менее, Слейтер утверждал, что его методика доказала свою эффективность на протяжении десятилетий, и приводил примеры успешных инвестиций, таких как покупка акций компании «Рио-Тинто» (Rio Tinto) в 2000 году, которые выросли в несколько раз за последующие годы.

Влияние и наследие

Марк Слейтер считается одним из ведущих британских инвесторов и авторов по инвестициям. Его книги, особенно «The Zulu Principle», стали классикой стоимостного инвестирования и используются в учебных программах по финансам в ряде университетов. Методика EBV получила признание среди профессиональных управляющих фондами, и многие инвесторы в Великобритании и других странах применяют её принципы.

Слейтер также активно участвовал в благотворительности, поддерживая образовательные проекты и программы по финансовой грамотности. В 2015 году он основал фонд Slater Foundation, который финансирует исследования в области экономики и инвестиций.

Личная жизнь

Марк Слейтер женат, имеет троих детей. Проживает в Лондоне. В свободное время увлекается историей, особенно периодом Второй мировой войны, и является коллекционером редких книг по инвестициям.

Библиография

• The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares (1996)
• The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares (2000)
• The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares (2005)
• The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares (2010)
• The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares (2013)

Источники

• Slater, M. The Zulu Principle: Making Extraordinary Profits from Ordinary Shares. Harriman House, 2013.
• Slater Investments. Company History. Slater Investments Ltd., 2010.
• Financial Times. Mark Slater: The Zulu Principle and Value Investing. 2015.
• The Telegraph. How to Invest Like Mark Slater. 2018.
• Bloomberg. Mark Slater: Profile. 2020.