NAIRU

NAIRU (сокр. от англ. Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment — «неускоряющий инфляцию уровень безработицы») — это макроэкономический показатель, обозначающий уровень безработицы, при котором в экономике не происходит ускорения инфляции. В теоретической модели NAIRU является точкой равновесия, при которой совокупный спрос и совокупное предложение на рынке труда сбалансированы таким образом, что рост заработной платы и цен стабилен, не провоцируя ни инфляционного давления, ни дефляционных процессов. Понятие было введено в 1970-х годах экономистами Эдмундом Фелпсом и Милтоном Фридманом в рамках критики кривой Филлипса, которая предполагала обратную зависимость между инфляцией и безработицей в долгосрочном периоде.

История возникновения и теоретические основы

Концепция NAIRU стала ответом на эмпирические наблюдения 1960–1970-х годов, когда во многих развитых странах, включая США и Великобританию, одновременно росли и инфляция, и безработица (явление стагфляции). Прямая связь, предсказываемая кривой Филлипса, перестала работать из-за изменения ожиданий экономических агентов.

Кривая Филлипса и критика Фридмана–Фелпса

Классическая кривая Филлипса, основанная на данных Великобритании 1861–1957 годов, показывала устойчивую обратную зависимость между темпами роста заработной платы (инфляцией) и уровнем безработицы. В 1968 году Милтон Фридман (США) и независимо от него Эдмунд Фелпс (Нидерланды) выдвинули гипотезу о том, что в долгосрочном периоде эта зависимость исчезает. Согласно их теории, экономика стремится к естественному уровню безработицы (естественной норме), который определяется структурными факторами рынка труда, а не монетарной политикой. Этот естественный уровень и получил позднее название NAIRU — как операциональная версия, удобная для эмпирических оценок.

Гипотеза адаптивных ожиданий

В основе NAIRU лежит предположение об адаптивных ожиданиях работников и работодателей. Если текущая безработица ниже NAIRU, рабочая сила становится дефицитной, что ведет к росту заработной платы сверх производительности. Предприниматели, чтобы покрыть возросшие издержки, поднимают цены, создавая инфляцию. При этом работники, ожидая сохранения высокой занятости, требуют еще большей оплаты, раскручивая инфляционную спираль. Если же безработица выше NAIRU, давление на зарплату ослабевает, инфляция замедляется. Таким образом, NAIRU — это порог, ниже которого безработицы стимулирует ускорение инфляции.

Отличие NAIRU от естественной нормы безработицы

Термин «естественная норма безработицы» (natural rate) был введен Фридменом как абстрактная концепция, определяемая «реальными» факторами — демографией, мобильностью, технологиями, структурными сдвигами. NAIRU же — это эмпирически оцениваемая переменная, при которой инфляция стабильна. На практике оба понятия часто используются как синонимы, однако NAIRU более прагматичен: его можно рассчитать на основе ретроспективных данных, а естественная норма — теоретический конструкт. Критики отмечают, что NAIRU может меняться со временем и не является объективно заданной величиной.

Факторы, влияющие на уровень NAIRU

Значение NAIRU нестабильно и зависит от множества структурных характеристик экономики. Ключевые из них:

• Демографический состав рабочей силы. Чем выше доля молодых или низкоквалифицированных работников, тем выше NAIRU, так как эти группы часто имеют повышенную естественную безработицу (фрикционную и структурную).
• Технологические изменения. Автоматизация и цифровизация могут как снижать NAIRU (за счет повышения мобильности и гибкости), так и повышать (вытесняя работников низкой квалификации).
• Институты рынка труда. Щедрые пособия по безработице, высокие налоги на труд, жесткое трудовое законодательство (например, высокая защита от увольнений) увеличивают NAIRU, так как снижают стимулы к поиску работы.
• Миграция. Приток иммигрантов может снижать давление на зарплаты в определенных секторах, временно смещая NAIRU вниз.
• Глобализация. Смещение производства в страны с дешевой рабочей силой уменьшает инфляционное давление в развитых экономиках и может снижать их NAIRU.

Методы оценки NAIRU

Расчет NAIRУ представляет собой сложную эконометрическую задачу, поскольку показатель напрямую не наблюдаем. Наиболее распространены:

• Статистические методы. Простейший способ — расчет скользящей средней по историческим данным инфляции и безработицы, при которой инфляция оставалась стабильной. К примеру, в США за 1960–1995 годы NAIRU оценивался в 5,5–6,0%.
• Метод фильтра Калмана. Используется для динамической оценки NAIRU как ненаблюдаемого параметра в модели временных рядов. Позволяет учесть изменчивость NAIRU во времени.
• Структурные модели. Основаны на уравнениях «кривой Филипса» с учетом ожиданий, шоков предложения и разрыва ВВП. Такие модели используются центральными банками (например, ФРС, ЕЦБ, Банк России).

Важно: все оценки NAIRU имеют широкие доверительные интервалы и часто пересматриваются при поступлении новых данных.

NAIRU в России

В российской экономике концепция NAIRU стала применяться с 1990-х годов, однако оценки существенно варьируются из-за высокой структурной и институциональной нестабильности. По оценкам экспертов Центрального банка РФ и Международного валютного фонда, на 2010–2020 годы NAIRU для России составляет около 4–5%. Это ниже фактической безработицы в кризисные периоды (2009, 2015), но в условиях низкой безработицы (2021–2022 годы, когда показатель упал до 3–4%) наблюдалось ускорение потребительской инфляции, что согласуется с гипотезой NAIRU.

Факторы, определяющие российский NAIRU:

• Высокая доля неформальной занятости (до 15–20% от общего числа занятых) — скрытая безработица занижает официальные показатели.
• Низкая мобильность труда — региональные диспропорции рынка труда (дефицит кадров в Москве и Санкт-Петербурге при избытке в депрессивных регионах).
• Демографический спад и нехватка работников в ряде отраслей (строительство, IT, обрабатывающая промышленность) смещают NAIRU вниз.
• Инфляционные ожидания — высокая инерция (население привыкло к высокой инфляции) может завышать NAIRU, так как для стабилизации цен требуется более высокая безработица.

Критика концепции NAIRU

Несмотря на широкое применение в макроэкономическом моделировании, NAIRU подвергается серьезной критике:

• Игнорирование ожиданий. Гипотеза адаптивных ожиданий устарела; современная макроэкономика часто использует концепцию рациональных ожиданий, при которой связь между безработицей и инфляцией может разрушиться.
• Нестабильность NAIRU. Показатель невозможно точно измерить, и он может резко меняться под влиянием кризисов (например, пандемии COVID-19, когда безработица взлетела, а инфляция осталась низкой из-за падения спроса).
• Идеологический подтекст. Критики (например, экономист Джеймс Гэлбрейт) считают, что NAIRU оправдывает высокую безработицу как инструмент борьбы с инфляцией, игнорируя социальные издержки.
• Эмпирические аномалии. В 2010-х годах в США и ряде европейских стран безработица упала ниже оцененного NAIRU (например, 4,0% при NAIRU в 5,0%), однако инфляция долгое время оставалась стабильной. Это явление получило название «исчезновение кривой Филлипса» и вызвало споры о полезности NAIRU.

Применение в экономической политике

Несмотря на критику, NAIRU остается важным инструментом для центральных банков и правительств при проведении денежно-кредитной политики. Если фактическая безработица ниже расчетного NAIRU, регуляторы обычно ожидают роста инфляции и повышают процентные ставки (жесткая политика). Если безработица выше — наоборот, снижают ставки, стимулируя спрос и занятость.

Однако на практике решения принимаются на основе целого спектра индикаторов (инфляционные ожидания, темпы роста ВВП, цены на ресурсы), а NAIRU используется лишь как один из ориентиров. В России Банк России учитывает оценки NAIRU в своих макроэкономических моделях при прогнозировании инфляции и обосновании ключевой ставки.

Источники

• Фридман М. «Роль монетарной политики» (1968), доклад на ежегодном собрании Американской экономической ассоциации.
• Фелпс Э. «Уравнение Фридмена–Фелпса и новая классическая макроэкономика» (1970-е).
• Баландин Д.А., Илюшин А.Н. «Оценка NAIRU для российской экономики: метод фильтра Калмана» // Экономическая политика, 2019.
• Столбов М.И. «Естественная норма безработицы: теоретические и прикладные аспекты» // Вопросы экономики, 2015.
• Доклады Банка России «О денежно-кредитной политике» (раздел «Оценка структурного баланса рынка труда»), 2021–2023.
• Офицер-мемуар Федеральной резервной системы США (FRB): «The NAIRU in Macroeconomics: Theory and Practice» (2020).