Облигации внутреннего выигрышного займа

Облигации внутреннего выигрышного займа — это вид государственных ценных бумаг, выпускавшихся в СССР и Российской Федерации, доход по которым выплачивался не в виде фиксированного процента, а в форме денежных и вещевых выигрышей, разыгрываемых в тиражах. Отличительной особенностью таких облигаций являлось сочетание гарантированного возврата номинальной стоимости при погашении с возможностью получения дополнительного дохода, размер которого зависел от результатов случайного отбора номеров облигаций в ходе регулярно проводимых розыгрышей. Выпуск облигаций внутренних выигрышных займов был одним из инструментов мобилизации денежных средств населения для финансирования государственных расходов, в первую очередь в периоды индустриализации, Великой Отечественной войны и восстановления народного хозяйства.

История

Дореволюционный период и первые советские займы

Практика выпуска выигрышных займов существовала в Российской империи. В 1864 году были выпущены первые государственные выигрышные облигации, которые приносили доход в виде процентов и участвовали в тиражах выигрышей. После Октябрьской революции 1917 года Советское правительство отказалось от выплат по царским долгам, но в 1920-х годах, в условиях Новой экономической политики (НЭП), вновь обратилось к заимствованиям у населения.

Массовый выпуск в СССР (1930–1950-е годы)

Наиболее широкое распространение облигации внутреннего выигрышного займа получили в СССР, начиная с 1930-х годов. В 1938 году был выпущен «Государственный внутренний выигрышный заем 1938 года» сроком на 20 лет. В годы Великой Отечественной войны (1941–1945) выпускались специальные военные займы, которые также часто имели выигрышную форму. Эти облигации распространялись среди населения в обязательном порядке (подписка на займы была фактически принудительной) и добровольно. Средства, полученные от размещения займов, направлялись на нужды обороны и восстановление экономики.

После войны, в 1947 году, была проведена конверсия займов: облигации старых выпусков обменивались на облигации нового займа с более низкой доходностью, что фактически означало частичное изъятие средств у держателей. В 1950-х годах практика массовых займов продолжалась, однако их популярность среди населения падала из-за низкой вероятности выигрыша и инфляционных процессов.

Займы 1960–1980-х годов

В 1966 году был выпущен «Государственный внутренний выигрышный заем 1966 года» сроком на 20 лет (до 1986 года). Этот заем стал одним из самых известных. Облигации имели номинал 5, 10, 25, 50 и 100 рублей. Доход по ним выплачивался исключительно в виде выигрышей, которые разыгрывались дважды в год (в мае и ноябре). Размеры выигрышей варьировались от 20 рублей до 5000 рублей. Вероятность выигрыша была невысокой, но сам факт участия в розыгрыше поддерживал интерес. В 1982 году был выпущен аналогичный заем со сроком обращения до 2002 года.

Постсоветский период и прекращение обращения

После распада СССР в 1991 году и перехода к рыночной экономике, государство столкнулось с проблемой обслуживания старых долгов. В 1990-х годах выплаты по облигациям внутренних выигрышных займов были фактически заморожены. В 1998 году, в ходе реструктуризации государственного долга, правительство Российской Федерации приняло решение о прекращении обращения облигаций выигрышных займов. Владельцам облигаций предлагалось обменять их на другие ценные бумаги (например, на облигации государственного сберегательного займа) или получить денежную компенсацию, однако условия обмена были невыгодными для большинства держателей. К началу 2000-х годов обращение облигаций внутренних выигрышных займов было полностью прекращено, и они утратили статус ликвидных ценных бумаг.

Характеристики и механизм работы

Выпуск и номинал

Облигации выпускались государством сериями, каждая из которых имела определённый тираж. Номинальная стоимость облигаций обычно была невысокой (от 5 до 100 рублей), что делало их доступными для широких слоёв населения. Срок обращения займа устанавливался на длительный период (от 10 до 20 лет).

Доходность

Доход по облигации складывался из двух частей:

1. Гарантированный возврат номинала: При погашении облигации (по истечении срока займа) держатель получал её номинальную стоимость.
2. Выигрыш: Владелец облигации участвовал в регулярных тиражах выигрышей. Выигрыш мог быть денежным (выплачивался наличными) или вещевым (например, автомобиль, мотоцикл, холодильник, телевизор, мебель). Размер выигрыша зависел от номера облигации, который определялся случайным образом в ходе тиража.

Тираж выигрышей

Тиражи выигрышей проводились, как правило, два раза в год (весной и осенью). Процедура была публичной: в присутствии комиссии из представителей Министерства финансов, Госбанка и общественности из барабана извлекались шары с номерами облигаций. Выигравшими считались облигации, номера которых совпали с номерами, извлечёнными из барабана. По каждой серии облигаций устанавливался определённый процент выигрышей (обычно от 1% до 5% от общего числа облигаций в тираже).

Погашение

Облигации, не выигравшие в тиражах, подлежали погашению по номиналу по окончании срока займа. Однако на практике из-за длительных сроков обращения и инфляции реальная стоимость номинала к моменту погашения оказывалась значительно ниже, чем в момент покупки.

Значение и критика

Экономическое значение

Облигации внутреннего выигрышного займа сыграли важную роль в финансировании советской экономики. В годы индустриализации и войны они позволили мобилизовать значительные средства населения, которые направлялись на строительство заводов, электростанций, железных дорог и на нужды обороны. В послевоенный период займы использовались для восстановления разрушенного хозяйства.

Социальный аспект

Выигрышные займы были элементом советской пропаганды. Участие в подписке на займы рассматривалось как патриотический долг. В то же время, для многих граждан покупка облигаций была вынужденной мерой, так как подписка часто проводилась по месту работы или учёбы с удержанием части заработной платы.

Критика

Основные претензии к облигациям внутреннего выигрышного займа:

• Низкая вероятность выигрыша: Доход получала лишь небольшая часть держателей.
• Инфляция: Длительные сроки обращения (10–20 лет) приводили к обесцениванию номинала.
• Принудительный характер: В определённые периоды подписка на займы была фактически обязательной.
• Потеря сбережений: В результате конверсий и реструктуризаций 1990-х годов многие держатели потеряли свои вложения.

Современное состояние

В настоящее время облигации внутренних выигрышных займов (в частности, выпусков 1966 и 1982 годов) не имеют хождения и не являются платёжным средством. Они представляют интерес лишь для коллекционеров (бонистов) и нумизматов, а также как исторический артефакт советской финансовой системы. Попытки получить по ним какую-либо компенсацию от государства в настоящее время маловероятны.

Источники

• Закон РСФСР от 24.10.1991 № 1799-1 «О порядке выпуска государственных займов и предоставления государственных гарантий»
• Постановление Правительства РФ от 10.08.1998 № 967 «О реструктуризации государственного внутреннего долга Российской Федерации по облигациям государственных выигрышных займов»
• Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А. Г. Грязновой. — М.: Финансы и статистика, 2002.
• История финансов СССР (1917–1950 гг.) / Под ред. В. П. Дьяченко. — М.: Финансы, 1978.
• Государственные займы в СССР: сборник нормативных актов. — М.: Юридическая литература, 1987.