Открыть сервис
Главная → Блог → PMI — индекс менеджеров по закупкам

PMI — индекс менеджеров по закупкам

PMI (от англ. Purchasing Managers’ Index — индекс менеджеров по закупкам) — экономический показатель, отражающий состояние деловой активности в секторах экономики на основе опроса менеджеров по закупкам крупных компаний. Индекс рассчитывается ежемесячно и служит одним из наиболее оперативных индикаторов экономического цикла, позволяя оценить динамику производства, новых заказов, занятости и цен до публикации официальной статистики.

Методология расчёта

PMI основан на опросах менеджеров по закупкам, которые оценивают изменения ключевых показателей своей компании по сравнению с предыдущим месяцем. Респонденты дают ответы по шкале «лучше», «без изменений», «хуже» относительно таких компонентов, как:

Для каждого компонента рассчитывается диффузионный индекс по формуле: процент положительных ответов плюс половина процента нейтральных ответов. Итоговый PMI представляет собой взвешенную сумму компонентов, где наибольший вес имеют новые заказы и производство.

Значение индекса выше 50 пунктов указывает на рост деловой активности по сравнению с предыдущим месяцем, ниже 50 — на спад. Значение ровно 50 означает отсутствие изменений. Чем дальше значение от отметки 50, тем сильнее выражен рост или спад.

Виды индексов PMI

Выделяют несколько разновидностей индекса в зависимости от сектора экономики и географии охвата.

По секторам

  • PMI обрабатывающей промышленности (Manufacturing PMI) — оценивает состояние промышленного сектора, включая производство, новые заказы, занятость, запасы и сроки поставок.
  • PMI сферы услуг (Services PMI) — отражает деловую активность в секторе услуг, учитывая новые заказы, деловые ожидания, занятость и цены.
  • Композитный PMI (Composite PMI) — объединяет данные по промышленности и услугам, давая общую картину по частному сектору экономики.
  • Строительный PMI — оценивает активность в строительной отрасли.

По географии

Индексы PMI рассчитываются для большинства крупных экономик мира. Наиболее известными являются:

  • PMI США от Института управления поставками (ISM);
  • PMI еврозоны от S&P Global (ранее IHS Markit);
  • PMI Китая от Национального бюро статистики и Caixin;
  • PMI России от S&P Global и Банка России.

История возникновения

Методология PMI была разработана в США в 1940-х годах. Первоначально индекс рассчитывался Национальной ассоциацией менеджеров по закупкам (NAPM), позднее преобразованной в Институт управления поставками (ISM). В 1980-х годах методология распространилась на другие страны, а с 1990-х годов международная компания Markit (ныне S&P Global) начала публиковать индексы PMI для многих государств мира по единой стандартизированной методике.

Значение и применение

PMI считается одним из наиболее важных опережающих индикаторов экономики. Его ценность обусловлена несколькими факторами:

  • Оперативность — данные публикуются в первый рабочий день месяца, что значительно раньше официальной статистики по ВВП и промышленному производству.
  • Охват — опросы проводятся среди сотен компаний, что обеспечивает репрезентативность выборки.
  • Прогностическая сила — динамика PMI хорошо коррелирует с последующими изменениями ВВП и другими макроэкономическими показателями.

Индекс активно используется центральными банками при принятии решений по денежно-кредитной политике, аналитиками инвестиционных банков для прогнозирования экономической динамики, а также участниками финансовых рынков для оценки перспектив валют, акций и облигаций.

PMI в России

В России индексы PMI рассчитываются с 1997 года компанией S&P Global (ранее Markit) по заказу крупнейших банков. Охватываются обрабатывающая промышленность, сфера услуг и строительство. Помимо этого, Банк России с 2019 года публикует собственный индикатор деловой активности на основе опросов предприятий, который во многом повторяет методологию PMI.

Российский PMI обрабатывающей промышленности традиционно демонстрирует высокую волатильность, что связано с зависимостью экономики от внешнеэкономической конъюнктуры и курсовых колебаний. Данные индекса регулярно публикуются в обзорах Банка России и используются Министерством экономического развития для мониторинга текущей ситуации.

Критика и ограничения

Несмотря на широкое применение, PMI имеет ряд ограничений:

  • Субъективность — ответы респондентов основаны на качественных оценках, а не на точных количественных данных.
  • Ограниченная выборка — опрашиваются преимущественно крупные компании, что может не отражать положение малого и среднего бизнеса.
  • Краткосрочный горизонт — индекс отражает изменения за один месяц и не даёт долгосрочных прогнозов.
  • Ревизии данных — первоначальные оценки могут существенно пересматриваться при публикации финальных данных.

Тем не менее, благодаря сочетанию оперативности и прогностической ценности, PMI остаётся одним из самых востребованных инструментов оперативного анализа экономической конъюнктуры в мире.

Источники

BFOmetr — база данных и аналитика по компаниям России.

На главную BFOmetr →

Похожие материалы