Qiwi: динамика курса акций

Qiwi — российская fintech-компания, оператор платёжной системы «Qiwi» и расчётного сервиса Contact, чьи акции до 2024 года обращались на бирже Nasdaq и Московской бирже. Динамика курса акций Qiwi отражала череду корпоративных событий: от первичного размещения в 2017 году до делистинга и принудительного выкупа ценных бумаг у миноритариев в 2024–2025 годах.

История обращения акций

Первичное публичное размещение (IPO)

В мае 2017 года Qiwi провела первичное публичное размещение (IPO) на бирже Nasdaq. Компания предложила инвесторам американские депозитарные расписки (АДР) по цене 17 долларов за штуку. В ходе размещения Qiwi привлекла около 89 миллионов долларов, а общая капитализация компании на тот момент оценивалась примерно в 1,1 миллиарда долларов. Акции также торговались на Московской бирже в виде обыкновенных акций.

Рост и пиковые значения

В 2018 году котировки Qiwi демонстрировали уверенный рост на фоне увеличения объёмов платежей и развития сервиса «Qiwi Кошелёк». В феврале 2018 года цена АДР достигла исторического максимума — около 39 долларов за бумагу. Капитализация компании превысила 2,4 миллиарда долларов. Росту способствовали высокие финансовые показатели: чистая выручка по итогам 2017 года выросла на 36% по сравнению с предыдущим годом.

Падение котировок в 2019–2021 годах

С 2019 года началось продолжительное снижение стоимости акций Qiwi. Ключевыми факторами стали:

• ужесточение регулирования платёжного рынка в России, включая требования к идентификации пользователей электронных кошельков;
• введение обязательной двухфакторной аутентификации для переводов;
• рост конкуренции со стороны СБП (Системы быстрых платежей) и банковских приложений;
• снижение доходности от основного бизнеса — приёма платежей в терминалах самообслуживания.

К концу 2020 года стоимость АДР упала до 5–7 долларов, а капитализация сократилась до 350–400 миллионов долларов.

События 2022 года

В феврале 2022 года, после начала полномасштабного вторжения России в Украину, торги акциями Qiwi на Nasdaq были приостановлены. В марте 2022 года биржа официально делистинговала бумаги компании. Qiwi объявила о намерении перевести торги на Московскую биржу, где акции продолжали обращаться. Цена на российских торгах в 2022 году колебалась в диапазоне 300–500 рублей за акцию.

Реструктуризация и продажа российского бизнеса

Переход на Мосбиржу и редомициляция

В 2022–2023 годах Qiwi провела корпоративную реструктуризацию. Компания сменила юрисдикцию с Кипра на Казахстан, зарегистрировав головную структуру в Международном финансовом центре «Астана» (МФЦА). Акции продолжили торговаться на Московской бирже под тикером QIWI.

Продажа российских активов

В январе 2024 года Qiwi объявила о продаже российских активов (платёжная система Qiwi, Qiwi Банк, сервис Contact) консорциуму инвесторов во главе с бывшим топ-менеджером компании Андреем Протопоповым. Сумма сделки составила около 23,5 миллиарда рублей. После закрытия сделки компания фактически прекратила операционную деятельность в России, сохранив лишь международные проекты, включая расчётную инфраструктуру в Казахстане и Узбекистане.

Принудительный выкуп акций

Оферта и делистинг

После продажи российского бизнеса Qiwi объявила о намерении выкупить акции у миноритарных акционеров и провести делистинг с Московской биржи. В апреле 2024 года компания направила обязательное предложение о выкупе акций по цене 456,5 рубля за бумагу. Цена была определена на основе средневзвешенной стоимости за шесть месяцев до объявления оферты.

Судебные разбирательства

Ряд миноритарных акционеров оспорил цену выкупа в суде, настаивая на её занижении. В июле 2024 года Арбитражный суд Москвы отказал в удовлетворении исков, признав цену выкупа обоснованной. В октябре 2024 года Qiwi завершила принудительный выкуп, консолидировав более 95% акций. В ноябре 2024 года акции Qiwi были исключены из листинга Московской биржи.

Итоговая капитализация и доходность

За весь период обращения на биржах акции Qiwi показали отрицательную совокупную доходность для инвесторов, купивших бумаги на IPO. При цене размещения 17 долларов за АДР и финальной цене выкупа 456,5 рубля (эквивалент примерно 5 долларов по курсу 2024 года) инвесторы потеряли около 70% вложенного капитала. Максимальная просадка от пиковых значений 2018 года составила более 85%.

Факторы, влиявшие на курс акций

Курс акций Qiwi на протяжении всей истории определялся следующими факторами:

• регуляторная политика Банка России в отношении платёжных сервисов и электронных кошельков;
• развитие Системы быстрых платежей, которая отобрала значительную долю рынка у терминальной сети Qiwi;
• финансовые результаты компании: выручка, чистая прибыль, количество активных пользователей;
• корпоративные события: редомициляция, смена акционеров, продажа активов;
• геополитическая ситуация и санкционные риски (в 2022 году Qiwi попала под блокирующие санкции США, что привело к остановке торгов на Nasdaq).

Текущее состояние

После делистинга с Московской биржи акции Qiwi не обращаются на организованных торгах. Компания сохраняет статус публичной, но её бумаги доступны только на внебиржевом рынке. Основной бизнес Qiwi в России (платёжная система, банк, терминальная сеть) продолжает работать под управлением новых владельцев, однако торгуется как отдельный актив, не связанный с международной структурой Qiwi plc.