Паритет покупательной способности валют¶

Паритет покупательной способности (ППС) — экономическая концепция, согласно которой валютный курс двух стран определяется соотношением их цен на одинаковый набор товаров и услуг. В основе лежит идея, что одна и та же денежная сумма, пересчитанная по текущему курсу, должна позволять приобрести одинаковое количество благ в разных странах. ППС используется для сопоставления объёмов ВВП, уровня жизни и цен между государствами, а также служит теоретической базой для объяснения долгосрочной динамики валютных курсов.

¶Суть концепции

Концепция опирается на закон единой цены: в условиях свободной конкуренции идентичный товар должен стоить одинаково в разных странах после пересчёта по курсу. Если цена различается, возникает возможность арбитража — покупки там, где дешевле, и продажи там, где дороже, что постепенно выравнивает цены.

На практике абсолютный ППС почти не соблюдается из-за транспортных издержек, тарифов, налогов, различий в качестве товаров и наличия неторгуемых услуг (стрижки, жильё, медицина), которые нельзя перевезти через границу. Поэтому чаще применяют относительный ППС: изменение курса пропорционально разнице в темпах инфляции двух стран.

¶История

Идея восходит к испанским схоластам XVI века, а в систематическом виде её изложили экономисты начала XX века — шведский учёный Густав Кассель в 1918 году ввёл сам термин «purchasing power parity». Кассель развивал её как объяснение формирования курсов после отказа от золотого стандарта.

В дальнейшем теорию уточняли: в 1960-х годах Бела Баласса и Пол Самуэльсон независимо описали эффект, названный их именем. Он объясняет, почему в бедных странах цены систематически ниже: производительность в секторе торгуемых товаров там отстаёт, но зарплаты в неторгуемом секторе тянутся за общим уровнем, что делает услуги дешёвыми.

¶Виды паритета

¶Применение

Международные организации — Всемирный банк, МВФ, ОЭСР — регулярно публикуют расчёты ВВП по ППС. Это позволяет корректнее сравнивать экономики с разным уровнем цен: номинальный ВВП по рыночному курсу занижает объёмы бедных стран, тогда как пересчёт по ППС даёт более реалистичную картину.

Программа международных сопоставлений (ICP), координируемая Всемирным банком, собирает данные о ценах на сотни товаров и услуг в десятках стран и на их основе строит паритеты. Россия участвует в этих сопоставлениях с 1990-х годов.

По данным таких расчётов, российская экономика по объёму ВВП, пересчитанному по ППС, входит в первую пятёрку мировых, тогда как по номинальному курсу занимает более скромное место. Это отражает относительно низкий уровень внутренних цен в стране.

¶Индекс Биг-Мака

Популярной иллюстрацией ППС стал индекс Биг-Мака, публикуемый журналом The Economist с 1986 года. Сравнивая цену одинакового бургера в разных странах, индекс даёт грубую оценку завышенности или заниженности курса. Метод не является строгим экономическим инструментом, но наглядно демонстрирует отклонения от паритета.

¶Отклонения и критика

Реальный курс может годами отклоняться от ППС. Причины:

• эффект Балассы — Самуэльсона;
• различия в производительности и структуре экономик;
• торговые барьеры и ограничения на движение капитала;
• спекулятивные потоки и действия центральных банков;
• несовершенство статистики и разница в потребительских корзинах.

Критики отмечают, что единая корзина для всех стран — абстракция: структура потребления в России, Индии и Норвегии различается, а качество товаров не всегда сопоставимо. Поэтому ППС считается полезным аналитическим ориентиром, но не точным измерителем.

¶Значение для России

Для российской экономики ППС важен при оценке реального уровня жизни, покупательной способности рубля и сопоставлении доходов населения с другими странами. Курс рубля, как правило, ниже паритета покупательной способности, что означает: на ту же сумму в долларах внутри России можно купить больше, чем за рубежом. Это характерно для стран с переходной и развивающейся экономикой.

Центральный банк и аналитики используют оценки ППС при прогнозировании долгосрочной динамики курса, хотя на коротких горизонтах курс определяется иными факторами — потоками капитала, ценами на нефть, санкциями и денежной политикой.

¶Источники

• Cassel G. The Present Situation of the Foreign Exchanges. Economic Journal, 1916.
• Balassa B. The Purchasing-Power Parity Doctrine. Journal of Political Economy, 1964.
• Samuelson P. Theoretical Notes on Trade Problems. Review of Economics and Statistics, 1964.
• Всемирный банк. Программа международных сопоставлений (ICP).
• The Economist. Big Mac Index.