Reconstruction Finance Corporation

Reconstruction Finance Corporation (RFC) — государственная финансовая корпорация США, созданная в 1932 году для предоставления кредитов и финансовой помощи банкам, промышленным предприятиям, сельскохозяйственным организациям и местным органам власти в период Великой депрессии. RFC действовала как инструмент антикризисного регулирования, предоставляя займы и гарантии для стабилизации экономики, поддержки ликвидности и стимулирования занятости. Корпорация была ликвидирована в 1957 году.

История

Предпосылки создания

Великая депрессия, начавшаяся после биржевого краха 1929 года, привела к массовым банкротствам банков, падению промышленного производства и росту безработицы. К началу 1932 года более 5000 банков закрылись, а промышленное производство сократилось вдвое по сравнению с 1929 годом. Президент Герберт Гувер, придерживавшийся принципов ограниченного государственного вмешательства, под давлением экономического кризиса инициировал создание федерального агентства, способного предоставлять экстренное финансирование.

Основание и первые годы

RFC была учреждена актом Конгресса США 22 января 1932 года. Первоначальный капитал корпорации составил 500 миллионов долларов, выделенных из федерального бюджета. Руководство осуществлял совет директоров, назначаемый президентом с одобрения Сената. Первым председателем стал Чарльз Г. Доус, бывший вице-президент США. В первые месяцы работы RFC предоставила кредиты крупным банкам, железнодорожным компаниям и страховым организациям, однако её деятельность подвергалась критике за недостаточную прозрачность и медлительность.

Роль в «Новом курсе» Франклина Рузвельта

С приходом к власти президента Франклина Рузвельта в 1933 году RFC была реорганизована и расширена. В рамках «Нового курса» корпорация стала ключевым инструментом государственного финансирования. В 1933 году RFC получила полномочия приобретать акции банков и предоставлять ссуды под залог государственных ценных бумаг. В 1934 году корпорация начала финансирование жилищного строительства и сельскохозяйственных программ. Под руководством Джесси Джонса, назначенного председателем в 1933 году, RFC значительно расширила объём операций: к 1939 году корпорация выдала кредитов на сумму более 10 миллиардов долларов.

Деятельность в годы Второй мировой войны

С началом Второй мировой войны RFC была переориентирована на финансирование военных нужд. Корпорация создала дочерние структуры, такие как Defense Plant Corporation, которая строила и финансировала военные заводы, и Metals Reserve Company, занимавшуюся закупками стратегического сырья. В 1940–1945 годах RFC выделила около 40 миллиардов долларов на военные контракты, строительство авиационных заводов, судостроительных верфей и производство синтетического каучука. После войны корпорация участвовала в реконверсии экономики, предоставляя кредиты для переоборудования предприятий на гражданское производство.

Ликвидация

После окончания Второй мировой войны объём операций RFC постепенно сокращался. В 1950-х годах корпорация подвергалась критике за коррупцию и неэффективность. В 1953 году Конгресс принял закон о реорганизации RFC, ограничивший её полномочия. Окончательно корпорация была ликвидирована в 1957 году, её функции были переданы другим федеральным агентствам, включая Администрацию по делам малого бизнеса (SBA) и Министерство финансов.

Структура и механизмы финансирования

Организационная структура

RFC управлялась советом директоров из семи членов, назначаемых президентом. Корпорация имела региональные отделения в крупных городах США. Штат сотрудников в пиковые периоды достигал 15 000 человек. Финансирование осуществлялось за счёт выпуска облигаций, гарантированных правительством США, и прямых бюджетных ассигнований.

Инструменты кредитования

Основными инструментами RFC были:

• Прямые займы — предоставлялись банкам, страховым компаниям, железным дорогам и промышленным предприятиям под залог активов.
• Гарантии по кредитам — RFC могла гарантировать возврат кредитов, выданных частными банками, что снижало риски для кредиторов.
• Приобретение акций — в 1933–1935 годах RFC выкупала привилегированные акции банков, что позволяло восстанавливать их капитал.
• Финансирование инфраструктурных проектов — корпорация выделяла средства на строительство дорог, мостов, гидроэлектростанций и жилья.

Классификация программ

Антикризисные программы (1932–1939)

• Банковская поддержка: к 1935 году RFC предоставила кредиты более 6000 банкам, что помогло предотвратить массовое банкротство.
• Сельскохозяйственное кредитование: через дочернюю структуру Commodity Credit Corporation RFC финансировала закупки сельхозпродукции для поддержания цен.
• Жилищное строительство: в рамках программы Federal Housing Administration RFC выделяла ссуды на строительство доступного жилья.

Военные программы (1940–1945)

• Defense Plant Corporation: построено более 2000 заводов, включая авиационные (Boeing, Douglas) и судостроительные (Kaiser Shipyards).
• Rubber Reserve Company: финансирование производства синтетического каучука, что позволило компенсировать потерю поставок натурального каучука из Юго-Восточной Азии.
• Metals Reserve Company: закупка стратегических металлов (вольфрам, хром, марганец) для военной промышленности.

Послевоенные программы (1946–1957)

• Кредитование малого бизнеса: RFC предоставляла ссуды небольшим предприятиям для переоборудования и расширения.
• Финансирование экспорта: через Export-Import Bank, который был частично связан с RFC, выделялись кредиты для стимулирования экспорта американских товаров.

Значение и критика

Экономическое значение

RFC сыграла ключевую роль в стабилизации банковской системы США в 1930-х годах и обеспечении финансирования военной экономики в 1940-х. По оценкам экономистов, корпорация предотвратила коллапс многих крупных банков и промышленных предприятий. В годы Второй мировой войны RFC фактически управляла значительной частью государственных инвестиций, что позволило быстро нарастить военное производство. Модель RFC впоследствии использовалась при создании аналогичных государственных корпораций в других странах, включая Японию (Development Bank of Japan) и Германию (KfW).

Критика

Деятельность RFC неоднократно подвергалась критике:

• Недостаточная прозрачность: в 1930-х годах кредиты часто выдавались без публичного раскрытия условий, что вызывало подозрения в кумовстве.
• Коррупция: в 1950-х годах расследования Конгресса выявили случаи предоставления кредитов компаниям, аффилированным с членами совета директоров.
• Неэффективность некоторых программ: часть кредитов, выданных в 1930-х годах, не была возвращена, что привело к потерям для бюджета.
• Концентрация власти: критики утверждали, что RFC превратилась в «государство в государстве», обладая чрезмерными полномочиями без должного контроля со стороны Конгресса.

Интересные факты

• RFC была первой федеральной корпорацией, которая получила право выпускать облигации, гарантированные правительством США, что стало прецедентом для создания Fannie Mae и других государственных агентств.
• В 1933 году RFC предоставила кредит в размере 10 миллионов долларов компании General Motors, что позволило ей избежать банкротства.
• Во время Второй мировой войны через RFC было профинансировано строительство завода по производству атомной бомбы в Ок-Ридже (Теннесси).
• После ликвидации RFC часть её архивов была уничтожена, что затрудняет историкам полную оценку её деятельности.

Источники

• The Reconstruction Finance Corporation: A Study of a Government Lending Agency by James S. Olson (1977)
• The Great Depression and the New Deal: A Very Short Introduction by Eric Rauchway (2008)
• The RFC: A History of the Reconstruction Finance Corporation by Jesse H. Jones (1951)
• The New Deal: A Global History by Kiran Klaus Patel (2016)
• The RFC and the Financing of World War II by Harold G. Vatter (1960)