Task Force on Climate-related Financial Disclosures

Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) — международная рабочая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с изменением климата. Создана по инициативе Совета по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) в 2015 году для разработки добровольных и последовательных рекомендаций, позволяющих компаниям, банкам, страховщикам и инвесторам предоставлять инвесторам, кредиторам и страховщикам сопоставимую, надёжную и чёткую информацию о климатических рисках и возможностях. Рекомендации TCFD направлены на улучшение понимания рынком влияния климатических факторов на финансовую устойчивость организаций, стимулирование перехода к низкоуглеродной экономике и повышение прозрачности в области управления климатическими рисками.

История создания

Рабочая группа была учреждена в декабре 2015 года на саммите G20 в Анталье по поручению лидеров стран «Большой двадцатки». Председателем TCFD стал Майкл Блумберг (Michael Bloomberg), основатель Bloomberg LP и бывший мэр Нью-Йорка. Основной причиной создания стало осознание того, что недостаток стандартизированной информации о климатических рисках мешает инвесторам и финансовым институтам адекватно оценивать долгосрочную стоимость активов и принимать обоснованные решения. FSB, возглавляемый Марком Карни (Mark Carney, на тот момент управляющий Банка Англии), сыграл ключевую роль в продвижении этой инициативы.

В июне 2017 года TCFD опубликовала финальную версию своих рекомендаций — «Final Report: Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures». Документ содержал 11 рекомендаций, сгруппированных по четырём тематическим направлениям: управление (governance), стратегия (strategy), управление рисками (risk management) и показатели и цели (metrics and targets). Отчёт также включал руководство по раскрытию информации для всех секторов экономики, включая финансовый (банки, страховые компании, инвестиционные фонды) и нефинансовый (энергетика, транспорт, промышленность, сельское хозяйство).

В последующие годы TCFD активно продвигала свои рекомендации, публикуя ежегодные отчёты (Status Reports), анализирующие уровень внедрения рекомендаций среди крупнейших компаний мира. К 2023 году более 4000 организаций из 100 стран выразили поддержку TCFD, включая крупнейшие корпорации, центральные банки, регулирующие органы и биржи.

Структура и основные рекомендации

Рекомендации TCFD построены вокруг четырёх ключевых элементов, которые должны быть отражены в публичной отчётности компаний:

Управление (Governance)

Компания должна раскрывать, как её совет директоров и высшее руководство осуществляют надзор за климатическими рисками и возможностями. Это включает:

• описание роли совета директоров в оценке и управлении климатическими рисками;
• информацию о том, как руководство (например, CEO или комитет по рискам) получает отчёты о климатических вопросах;
• наличие политик, процедур и комитетов, ответственных за климатическую повестку.

Стратегия (Strategy)

Организация должна описывать фактическое и потенциальное влияние климатических рисков и возможностей на её бизнес, стратегию и финансовое планирование. Это включает:

• анализ краткосрочных (до 1 года), среднесрочных (1–5 лет) и долгосрочных (более 5 лет) климатических рисков;
• сценарии изменения климата (например, сценарий 2°C по Парижскому соглашению или сценарий 4°C) и их влияние на бизнес-модель, цепочки поставок, доходы и капитальные затраты;
• описание возможностей, связанных с переходом к низкоуглеродной экономике (например, развитие возобновляемой энергетики, энергоэффективность, новые рынки).

Управление рисками (Risk Management)

Компания должна описывать процессы выявления, оценки и управления климатическими рисками, а также то, как эти процессы интегрированы в общую систему управления рисками организации. Это включает:

• классификацию климатических рисков на физические (например, наводнения, засухи, ураганы) и переходные (например, изменения в законодательстве, технологические сдвиги, репутационные риски);
• описание методов оценки вероятности и масштаба воздействия рисков;
• меры по смягчению рисков (страхование, диверсификация, инвестиции в адаптацию).

Показатели и цели (Metrics and Targets)

Организация должна раскрывать ключевые показатели, используемые для оценки и управления климатическими рисками и возможностями, а также цели по снижению выбросов парниковых газов. Рекомендуется включать:

• выбросы парниковых газов (Scope 1 — прямые выбросы, Scope 2 — косвенные от закупаемой энергии, Scope 3 — прочие косвенные выбросы в цепочке стоимости);
• показатели энергопотребления, водопользования, управления отходами;
• целевые показатели по снижению выбросов (например, углеродная нейтральность к 2050 году) и прогресс в их достижении.

Применение и влияние

Рекомендации TCFD стали основой для разработки национальных и международных стандартов раскрытия климатической информации. В частности:

• Международный совет по стандартам устойчивого развития (International Sustainability Standards Board, ISSB) при Фонде МСФО (IFRS Foundation) в 2023 году выпустил стандарты IFRS S1 и IFRS S2, которые во многом опираются на структуру TCFD. IFRS S2 «Раскрытие информации, связанной с климатом» прямо включает требования TCFD.
• Европейский союз в рамках Директивы о корпоративной отчётности в области устойчивого развития (CSRD) и Европейских стандартов отчётности в области устойчивого развития (ESRS) использует методологию TCFD для обязательного раскрытия климатической информации.
• Великобритания с 2022 года обязала крупные компании и финансовые институты раскрывать информацию в соответствии с TCFD.
• Соединённые Штаты (Комиссия по ценным бумагам и биржам, SEC) в 2022 году предложили правила, основанные на TCFD, хотя их окончательное принятие затянулось.
• Япония, Канада, Австралия и другие страны также внедряют рекомендации TCFD в свои регуляторные рамки.

TCFD также оказала влияние на практику управления рисками в финансовом секторе. Центральные банки (например, Банк Англии, Европейский центральный банк) начали включать климатические стресс-тесты, основанные на сценариях TCFD, в оценку устойчивости банков и страховых компаний.

Критика и ограничения

Несмотря на широкое признание, TCFD подвергается критике по ряду направлений:

• Добровольный характер: изначально рекомендации были добровольными, что приводило к неравномерному внедрению и различиям в качестве раскрываемой информации. Лишь после перехода к обязательным требованиям в ряде юрисдикций ситуация начала меняться.
• Сложность и затраты: для многих компаний, особенно малых и средних, сбор и анализ данных по климатическим рискам (особенно Scope 3) требуют значительных ресурсов и экспертизы.
• Недостаточная сопоставимость: разные компании по-разному интерпретируют рекомендации, особенно в части сценарного анализа и оценки переходных рисков, что затрудняет сравнение.
• Фокус на финансовых рисках: критики отмечают, что TCFD сосредоточена на рисках для инвесторов и кредиторов, а не на воздействии компаний на климат (двойная существенность). Этот недостаток был частично устранён в стандартах ISSB и ESRS, которые требуют раскрытия как влияния климата на компанию, так и влияния компании на климат.
• Проблемы с данными: нехватка качественных и верифицированных данных по выбросам (особенно Scope 3) и физическим рискам остаётся серьёзным вызовом.

Переход к ISSB и завершение деятельности TCFD

В 2023 году Совет по финансовой стабильности (FSB) объявил, что с 2024 года функции TCFD будут переданы Международному совету по стандартам устойчивого развития (ISSB) при Фонде МСФО. ISSB продолжит развитие и поддержку стандартов раскрытия климатической информации, основанных на рекомендациях TCFD. Таким образом, TCFD как отдельная рабочая группа завершила свою деятельность, но её наследие стало фундаментом для глобальной системы обязательного раскрытия климатической информации. По состоянию на 2024 год, более 80% крупнейших мировых компаний (по рыночной капитализации) раскрывают информацию в соответствии с TCFD.

Источники

• Task Force on Climate-related Financial Disclosures. Final Report: Recommendations of the Task Force on Climate-related Financial Disclosures (2017)
• Financial Stability Board. FSB announces transfer of TCFD monitoring to ISSB (2023)
• International Sustainability Standards Board. IFRS S2 Climate-related Disclosures (2023)
• European Commission. Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) (2022)
• United Kingdom. Companies (Strategic Report) (Climate-related Financial Disclosure) Regulations 2022
• U.S. Securities and Exchange Commission. The Enhancement and Standardization of Climate-Related Disclosures for Investors (2022)