Управление по финансовому регулированию и надзору

Управление по финансовому регулированию и надзору (англ. Financial Conduct Authority, FCA) — это независимый государственный орган Великобритании, осуществляющий регулирование и надзор за деятельностью финансовых рынков, а также защиту прав потребителей финансовых услуг. FCA был создан 1 апреля 2013 года в результате реформы системы финансового регулирования, заменив Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA). Основными целями органа являются обеспечение целостности рынков, содействие эффективной конкуренции в интересах потребителей и снижение системных рисков.

История

Предпосылки создания

До 2013 года финансовое регулирование в Великобритании осуществляло единое Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA), созданное в 2001 году. Мировой финансовый кризис 2007–2008 годов выявил недостатки этой системы: FSA не смогло предотвратить крах банка Northern Rock и масштабные манипуляции на межбанковском рынке ставок LIBOR. В 2010 году новое коалиционное правительство Великобритании инициировало реформу, направленную на разделение функций макропруденциального и микропруденциального надзора, а также защиты потребителей.

Реформа 2013 года

В соответствии с Законом о финансовых услугах 2012 года, с 1 апреля 2013 года FSA было упразднено. Его функции распределились между тремя новыми организациями:

• Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) — регулирование поведения участников рынка и защита прав потребителей;
• Пруденциальное управление (PRA) — надзор за финансовой устойчивостью крупных банков, страховых компаний и инвестиционных фирм (входит в структуру Банка Англии);
• Комитет по финансовой политике (FPC) — макропруденциальный надзор за стабильностью финансовой системы в целом (также при Банке Англии).

Таким образом, FCA получило полномочия, ранее принадлежавшие FSA, но с более четкой ориентацией на поведенческий надзор и конкуренцию.

Цели и задачи

В соответствии с уставом, FCA преследует три стратегические цели:

1. Защита потребителей — обеспечение справедливого обращения с клиентами финансовых организаций, предотвращение введения в заблуждение и мошенничества.
2. Целостность рынков — поддержание доверия к финансовой системе Великобритании, борьба с рыночными злоупотреблениями (инсайдерская торговля, манипулирование ценами).
3. Содействие конкуренции — стимулирование эффективной конкуренции между финансовыми компаниями в интересах потребителей, что должно приводить к снижению цен и улучшению качества услуг.

Кроме того, FCA осуществляет операционное регулирование, включая лицензирование, мониторинг соблюдения правил, проведение расследований и наложение санкций.

Структура и управление

FCA является компанией с ограниченной ответственностью, финансируемой за счет сборов с регулируемых организаций. Руководство осуществляется советом директоров, назначаемым Казначейством Её Величества. В состав совета входят председатель, главный исполнительный директор и не менее 10 независимых членов. Ключевые должности на 2024 год:

• Председатель — Эшли Ауэрбах (с 2023 года);
• Главный исполнительный директор — Нихил Рати (с 2023 года).

Штаб-квартира FCA расположена в Лондоне, орган имеет региональные офисы в Эдинбурге, Кардиффе и Белфасте. Общая численность персонала составляет около 4000 сотрудников.

Сфера деятельности

Регулируемые организации

FCA регулирует более 60 000 финансовых организаций, включая:

• банки (совместно с PRA);
• страховые компании и брокеров;
• инвестиционные фирмы и управляющие компании;
• кредитные союзы и общества взаимного кредитования;
• платежные системы и операторов электронных денег;
• финансовых советников и агентов.

Ключевые направления надзора

• Лицензирование — выдача разрешений на осуществление регулируемой деятельности. Кандидаты должны соответствовать требованиям к капиталу, управлению и компетентности персонала.
• Пруденциальный надзор — контроль за достаточностью капитала и ликвидностью (для фирм, не подпадающих под надзор PRA).
• Поведенческий надзор — мониторинг того, как компании продают продукты, рекламируют услуги и обрабатывают жалобы клиентов.
• Борьба с финансовыми преступлениями — предотвращение отмывания денег, финансирования терроризма и мошенничества.
• Надзор за рынками — контроль за биржевой торговлей, раскрытием информации и предотвращением инсайдерской торговли.

Полномочия и санкции

FCA обладает широкими полномочиями, закрепленными в Законе о финансовых услугах и рынках 2000 года (с поправками). В их числе:

• проведение расследований и обысков;
• приостановка или отзыв лицензий;
• наложение штрафов (в 2023 году общая сумма штрафов составила около 80 миллионов фунтов стерлингов);
• запрет на осуществление определенных видов деятельности;
• публичное порицание компаний и должностных лиц;
• обращение в суд для принудительного взыскания средств.

Наиболее громкие дела включают штрафы для банков за манипулирование валютным рынком (например, штраф для Barclays в размере 284 миллионов фунтов в 2015 году) и санкции за неправомерную продажу страховых продуктов.

Взаимодействие с другими регуляторами

FCA тесно сотрудничает с Пруденциальным управлением (PRA) Банка Англии, особенно в отношении крупных финансовых групп. Разграничение полномочий: PRA отвечает за финансовую устойчивость, FCA — за поведение на рынке. Кроме того, FCA участвует в работе Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и других международных организаций, хотя после выхода Великобритании из ЕС его роль в европейском регулировании изменилась.

Критика

Деятельность FCA неоднократно подвергалась критике. Основные претензии:

• Недостаточная скорость реакции — в отчете парламентского комитета 2022 года отмечалось, что FCA слишком медленно реагирует на новые риски, например, на схемы быстрого обогащения через социальные сети.
• Чрезмерная бюрократизация — малые компании жалуются на высокую стоимость соблюдения требований и сложность лицензирования.
• Неэффективность защиты потребителей — скандал с выплатами по страховке PPI (Payment Protection Insurance) показал, что FCA не смогло своевременно предотвратить массовые нарушения.

В ответ на критику FCA проводит реформы, включая упрощение правил для малого бизнеса и усиление цифрового надзора.

Примечания

• FCA является одним из первых регуляторов в мире, внедривших «песочницу» (regulatory sandbox) для тестирования финтех-продуктов (с 2016 года).
• Орган публикует ежегодные отчеты о состоянии рынка, включая данные о жалобах потребителей и выявленных нарушениях.

Источники

• Закон о финансовых услугах и рынках 2000 года (Financial Services and Markets Act 2000)
• Закон о финансовых услугах 2012 года (Financial Services Act 2012)
• Официальный сайт FCA (www.fca.org.uk)
• Доклад парламентского комитета по финансовым услугам «Регулирование в эпоху цифровых финансов» (2022)
• Статья «The creation of the Financial Conduct Authority» в журнале «Journal of Financial Regulation», 2013