Депозитные сертификаты¶

Депозитный сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов в банке, выдавшем сертификат. Депозитные сертификаты выпускаются только в рублях и только для юридических лиц, а для физических лиц — сберегательные сертификаты. Являются срочными ценными бумагами, то есть имеют фиксированную дату погашения.

¶История

Первые депозитные сертификаты появились в США в 1961 году, когда банк Citibank (организация признана нежелательной в РФ) начал выпускать обращающиеся сертификаты, что позволило привлекать крупные депозиты корпораций. В России депозитные сертификаты стали использоваться в начале 1990-х годов, после либерализации банковской системы. Первоначально они выпускались в документарной форме и часто использовались для расчётов между предприятиями, выступая в качестве платёжного средства. С развитием электронных систем и ужесточением регулирования рынок депозитных сертификатов в России сократился, уступив место банковским векселям и депозитам.

¶Правовая основа

В Российской Федерации выпуск и обращение депозитных сертификатов регулируются Гражданским кодексом РФ (статьи 844, 912—917), Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и нормативными актами Банка России. Основные требования:

• Сертификат может быть выпущен только банком, имеющим лицензию на привлечение депозитов.
• Минимальный срок обращения — 1 год, максимальный — 3 года (для депозитных сертификатов юридических лиц).
• Проценты выплачиваются при погашении сертификата, либо периодически, если это предусмотрено условиями выпуска.
• Сертификат не может быть пролонгирован автоматически; по истечении срока держатель обязан предъявить его к оплате.
• Права по сертификату могут передаваться другому лицу (индоссамент), что делает его обращаемой ценной бумагой.

¶Виды депозитных сертификатов

Депозитные сертификаты классифицируются по нескольким признакам:

¶По форме выпуска

• Документарные — выпускаются в виде бумажного бланка, содержащего все реквизиты. Держатель получает физический сертификат.
• Бездокументарные — существуют в электронном виде, права учитываются в депозитарии. В России бездокументарные депозитные сертификаты не получили широкого распространения, так как законодательство долгое время допускало только документарную форму.

¶По способу обращения

• Именные — права по сертификату принадлежат конкретному лицу, передача прав осуществляется путём цессии (уступки требования) с уведомлением банка.
• На предъявителя — права принадлежат предъявителю сертификата, передача происходит простым вручением. В России депозитные сертификаты на предъявителя не выпускаются с 2014 года (запрещены для юридических лиц).

¶По порядку выплаты процентов

• С фиксированной процентной ставкой — ставка устанавливается при выпуске и не меняется в течение срока.
• С плавающей ставкой — ставка привязана к какому-либо индикатору (например, ключевая ставка ЦБ РФ) и может пересматриваться.

¶Характеристики и отличия от других инструментов

Депозитные сертификаты занимают промежуточное положение между банковским депозитом и облигацией. Основные характеристики:

¶Процедура выпуска и обращения

Выпуск депозитного сертификата осуществляется банком на основании решения уполномоченного органа. Банк регистрирует условия выпуска в Банке России (если сертификат предназначен для размещения среди неограниченного круга лиц) или уведомляет регулятора о выпуске (если сертификат размещается среди ограниченного круга).

Сертификат содержит следующие обязательные реквизиты:

• наименование «депозитный сертификат»;
• наименование и место нахождения банка-эмитента;
• номер и дата выпуска;
• сумма вклада (номинал);
• дата внесения вклада;
• дата востребования суммы;
• процентная ставка и порядок расчёта процентов;
• подписи уполномоченных лиц и печать банка.

Передача прав по сертификату осуществляется путём совершения индоссамента (передаточной надписи) на оборотной стороне сертификата или на дополнительном листе. Для именных сертификатов требуется также уведомление банка.

¶Применение и значение

Депозитные сертификаты используются юридическими лицами для краткосрочного размещения временно свободных денежных средств. Основные преимущества для держателя:

• Более высокая доходность по сравнению с обычным депозитом (на 0,5–2 процентных пункта выше).
• Возможность досрочной продажи на вторичном рынке (если сертификат обращаемый) без потери накопленных процентов, в отличие от досрочного расторжения депозита.
• Ликвидность — сертификаты крупных банков могут быть проданы на внебиржевом рынке.

Для банков выпуск депозитных сертификатов — способ привлечения долгосрочных ресурсов (от 1 года), что позволяет финансировать долгосрочные кредиты. Кроме того, сертификаты не требуют формирования резервов в полном объёме (в отличие от депозитов до востребования).

¶Критика и ограничения

Несмотря на преимущества, депозитные сертификаты имеют ряд недостатков:

• Низкая ликвидность — вторичный рынок депозитных сертификатов в России практически отсутствует. Большинство сертификатов держатся до погашения.
• Высокий порог входа — минимальная сумма обычно составляет 1 млн рублей, что делает инструмент недоступным для малого бизнеса.
• Риск досрочного погашения — если держатель предъявляет сертификат к оплате досрочно, банк выплачивает сумму вклада и проценты по ставке «до востребования» (обычно 0,1% годовых), что существенно ниже рыночной.
• Ограниченный срок — максимальный срок 3 года не позволяет зафиксировать высокую ставку на длительный период.
• Налогообложение — проценты по депозитным сертификатам облагаются налогом на прибыль (для юридических лиц) или НДФЛ (для физических лиц, если сертификат приобретён физическим лицом, что редкость).

¶Интересные факты

• В 1990-е годы в России депозитные сертификаты использовались как средство расчёта между предприятиями, особенно в условиях бартера и неплатежей. Сертификаты могли передаваться по индоссаменту десятки раз, фактически выполняя функцию денег.
• В 2014 году Банк России запретил выпуск депозитных сертификатов на предъявителя для юридических лиц, чтобы бороться с «серыми» схемами обналичивания денег.
• В США депозитные сертификаты (CD — Certificate of Deposit) являются массовым розничным продуктом, доступным для физических лиц с минимальной суммой от 500 долларов. В России для физических лиц существуют сберегательные сертификаты, которые имеют аналогичную природу, но выпускаются только в документарной форме.

¶Источники

• Гражданский кодекс Российской Федерации, часть вторая, глава 44 «Банковский вклад».
• Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
• Положение Банка России от 16.02.2015 № 454-П «О депозитных и сберегательных сертификатах кредитных организаций».
• Банковское дело: учебник / под ред. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2020.
• Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. В. А. Галановой. — М.: ИНФРА-М, 2019.