GMAC

GMAC — это торговая марка и бренд, под которым в разное время действовали несколько финансовых и инвестиционных организаций, в первую очередь связанных с автомобильным концерном General Motors (GM). В современном значении наиболее известна как GMAC Financial Services — бывшая финансовая «дочка» GM, предоставлявшая кредиты на покупку автомобилей, страхование и ипотечное кредитование. После финансового кризиса 2008 года компания была реструктурирована и переименована в Ally Financial Inc., однако бренд GMAC продолжает существовать в виде отдельных подразделений и лицензионных соглашений.

История

Создание и довоенный период

Компания была основана в 1919 году в Детройте (штат Мичиган, США) под названием General Motors Acceptance Corporation (GMAC). Основной целью было предоставление кредитов дилерам и покупателям автомобилей General Motors. В то время покупка автомобиля в рассрочку была новшеством, и GMAC стала одним из пионеров автомобильного кредитования. К 1920-м годам компания уже финансировала значительную часть продаж GM.

Послевоенное расширение

В 1950–1960-е годы GMAC расширила спектр услуг, начав страхование автомобилей (через дочерние страховые компании) и лизинг. В 1970-е годы компания вышла на рынок ипотечного кредитования, создав подразделение GMAC Mortgage. К 1990-м годам GMAC стала крупнейшей финансовой компанией в мире по объёму активов среди небанковских структур, обслуживая не только GM, но и другие автопроизводителей.

Финансовый кризис 2008 года и преобразование

В 2008 году, на фоне мирового финансового кризиса, GM и GMAC оказались на грани банкротства. General Motors была вынуждена обратиться за государственной помощью, а GMAC получила статус банковского холдинга (что позволило получить доступ к экстренному финансированию Федеральной резервной системы США). В 2009 году GMAC была реструктурирована: ипотечное подразделение было выделено, а основная часть активов перешла в новую компанию Ally Financial Inc., которая продолжила выдавать автокредиты, но уже под брендом Ally. В 2010 году GM продала свою долю в Ally Financial, и компания стала независимой.

Современное состояние

Бренд GMAC в настоящее время используется ограниченно. В США он сохранился как торговая марка для некоторых страховых продуктов (GMAC Insurance). В России и некоторых странах СНГ под названием «GMAC» действовали представительства, занимавшиеся финансированием поставок автомобилей GM, однако после ухода концерна из России в 2022 году их деятельность была свёрнута.

Классификация и виды деятельности

GMAC в разные периоды охватывала несколько направлений:

• Автокредитование — выдача кредитов дилерам (оптовое финансирование) и конечным покупателям (розничные кредиты и лизинг) на покупку автомобилей GM и других марок.
• Страхование — страхование автомобилей, жизни, здоровья заёмщиков, а также страхование дилерских запасов.
• Ипотечное кредитование — выдача и обслуживание ипотечных кредитов (через GMAC Mortgage, которая в 2009 году была продана и впоследствии ликвидирована).
• Управление активами — инвестиционные услуги для корпоративных клиентов (через GMAC Asset Management).

Устройство и структура

До 2009 года GMAC представляла собой холдинговую компанию, в которую входили несколько дочерних структур:

• GMAC Commercial Finance — финансирование коммерческих операций.
• GMAC Mortgage — ипотечное подразделение.
• GMAC Insurance — страховое подразделение.
• GMAC Real Estate — операции с недвижимостью.

После реорганизации 2009 года большинство этих подразделений были проданы или закрыты. Ally Financial Inc. сохранила только автокредитование и страхование (под брендом Ally).

Применение и значение

Для General Motors

GMAC была критически важным звеном в бизнес-модели GM. Она позволяла автопроизводителю контролировать цепочку финансирования продаж, снижая зависимость от сторонних банков. В периоды спада продаж GMAC могла предлагать субсидированные кредиты и лизинг, стимулируя спрос.

Для рынка автокредитования

GMAC стала образцом для создания аналогичных финансовых подразделений у других автоконцернов (например, Ford Motor Credit, Toyota Financial Services). Она внедрила стандарты скоринга и управления рисками, которые позже были заимствованы банками.

Влияние на финансовый кризис

Деятельность GMAC Mortgage и её участие в ипотечном кризисе 2007–2008 годов привели к значительным убыткам. Компания была одним из крупнейших эмитентов ипотечных ценных бумаг, что сделало её уязвимой к массовым дефолтам заёмщиков.

Критика

GMAC подвергалась критике по нескольким причинам:

• Агрессивное кредитование — в 2000-е годы компания выдавала кредиты заёмщикам с низким кредитным рейтингом (subprime), что способствовало росту пузыря на рынке недвижимости.
• Скрытые комиссии — потребительские организации неоднократно указывали на неясные условия автокредитов, включая высокие штрафы за досрочное погашение.
• Государственная помощь — после получения статуса банковского холдинга GMAC получила миллиарды долларов из программы TARP (Troubled Asset Relief Program), что вызвало общественное недовольство.

Интересные факты

• В 2006 году GMAC была крупнейшим в мире небанковским кредитором по объёму активов (около 270 миллиардов долларов).
• Бренд GMAC использовался в названии гоночной команды в серии IndyCar (Team GMAC) в 1990-е годы.
• В России до 2022 года действовало ООО «Джи Эм Эй Си-Лизинг», которое финансировало поставки автомобилей Chevrolet и Opel.

Источники

• История GMAC на официальном сайте Ally Financial (архивные материалы)
• «The Fall of GMAC: How the Auto Lender Became a Bank» — The Wall Street Journal, 2009
• «GMAC Mortgage: A Case Study in Subprime Lending» — Harvard Business Review, 2010
• Отчёты Федеральной резервной системы США о программе TARP (2008–2010)
• Материалы Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) о практике автокредитования GMAC