Система торговли выбросами

Система торговли выбросами (СТВ, также «углеродный рынок», «кап-энд-трейд», от англ. cap and trade) — это рыночный инструмент государственного регулирования, направленный на сокращение выбросов парниковых газов в атмосферу. Механизм основан на установлении жёсткого лимита (квоты) на суммарный объём выбросов для определённой группы предприятий или отраслей и последующем разрешении на торговлю правами на выбросы (углеродными единицами) между участниками. Целью системы является достижение экологических целей по снижению выбросов с минимальными экономическими издержками для общества.

Принцип действия

Основой СТВ является принцип «ограничение и торговля» (cap and trade). Регулирующий орган (государство или наднациональная структура) устанавливает «потолок» (cap) — максимально допустимый объём выбросов парниковых газов за определённый период (обычно год). Этот лимит распределяется между участниками системы в виде разрешений (квот, углеродных единиц). Каждая единица даёт право на выброс одной тонны CO₂-эквивалента.

Участники системы обязаны по итогам отчётного периода сдать количество разрешений, равное их фактическим выбросам. Если предприятие сократило выбросы ниже установленного лимита, у него образуется избыток разрешений, которые оно может продать другому участнику, не уложившемуся в свою квоту. Если выбросы превышают квоту, предприятие должно либо сократить производство, либо купить недостающие разрешения на рынке, либо заплатить штраф. Таким образом, рынок сам определяет цену на выбросы, стимулируя компании искать наиболее дешёвые способы снижения эмиссии.

История

Ранние идеи и первые эксперименты

Концепция торговли правами на загрязнение была предложена в 1960-х годах канадским экономистом Джоном Дейлсом и американским экономистом Томасом Крокером. В 1970-х годах Агентство по охране окружающей среды США (EPA) начало экспериментировать с торговлей квотами на выбросы диоксида серы (SO₂) и оксидов азота (NOₓ) для борьбы с кислотными дождями. Программа «Кислотные дожди» (Acid Rain Program), запущенная в 1990 году в рамках поправок к Закону о чистом воздухе, стала первым крупномасштабным и успешным примером применения cap-and-trade. Она позволила значительно сократить выбросы SO₂ в электроэнергетике США при затратах, оказавшихся в 3-4 раза ниже прогнозируемых.

Киотский протокол и международные механизмы

Важным этапом стало принятие Киотского протокола (1997 год, вступил в силу в 2005 году). Этот документ впервые установил количественные обязательства по сокращению выбросов парниковых газов для развитых стран. Протокол предусматривал три гибких рыночных механизма:

• Международная торговля выбросами (IET) — торговля квотами между странами-участницами.
• Механизм чистого развития (CDM) — реализация проектов по сокращению выбросов в развивающихся странах с зачислением полученных углеродных кредитов (CER) в счёт обязательств развитой страны.
• Механизм совместного осуществления (JI) — аналогичные проекты в странах с переходной экономикой.

Киотский протокол создал глобальный углеродный рынок, однако его эффективность была ограничена из-за отсутствия обязательств для крупнейших эмитентов (США не ратифицировали, Китай и Индия не имели обязательств) и выхода Канады из протокола в 2012 году.

Современные системы

После Киотского протокола акцент сместился с глобального уровня на региональные и национальные системы. Крупнейшей и наиболее зрелой из них является Система торговли выбросами Европейского союза (EU ETS), запущенная в 2005 году. Она охватывает около 40% всех выбросов парниковых газов в ЕС, включая электроэнергетику, промышленность и авиацию. В 2023 году ЕС начал поэтапное внедрение второй системы (EU ETS 2) для зданий, автомобильного транспорта и малых предприятий.

Помимо ЕС, национальные или региональные СТВ действуют в:

• Китае — национальная система (China ETS), запущенная в 2021 году, является крупнейшей в мире по объёму охватываемых выбросов (более 4 млрд тонн CO₂ в год), но пока ограничена электроэнергетикой.
• Республике Корея — K-ETS (с 2015 года).
• Японии — Токийская СТВ (с 2010 года) и система Сайтамы.
• Канаде — система провинции Квебек (связана с рынком Калифорнии).
• США — Региональная инициатива по парниковым газам (RGGI) на Северо-Востоке (с 2009 года) и Калифорнийская СТВ (с 2013 года).
• Новой Зеландии — NZ ETS (с 2008 года).
• Швейцарии — Swiss ETS (с 2008 года, с 2020 года связана с EU ETS).
• России — Сахалинский эксперимент по торговле выбросами (с 2022 года). В соответствии с Федеральным законом от 06.03.2022 № 34-ФЗ, на Сахалине введено квотирование выбросов парниковых газов для крупных предприятий, а также запущена торговля углеродными единицами, полученными в результате реализации климатических проектов.

Классификация систем

Системы торговли выбросами различаются по ряду ключевых параметров:

По охвату

• Обязательные (регуляторные) — участие обязательно для предприятий, чьи выбросы превышают установленный порог (например, EU ETS, China ETS).
• Добровольные — компании участвуют по собственному желанию, часто для достижения целей ESG или получения репутационных выгод (например, некоторые региональные инициативы).

По способу распределения квот

• Бесплатное распределение (grandfathering) — квоты выдаются бесплатно на основе исторических выбросов (или бенчмарков эффективности). Используется на начальных этапах для снижения нагрузки на промышленность.
• Аукционы — квоты продаются с аукциона. Этот метод считается более экономически эффективным и справедливым, так как позволяет государству получать доход, который может быть направлен на «зелёные» инвестиции или компенсацию населению. В EU ETS доля аукционов постепенно увеличивается.
• Смешанный подход — сочетание бесплатной раздачи и аукционов.

По возможности использования зачётов (офсетов)

• Строгие системы — разрешают использовать только квоты, выпущенные в рамках самой системы.
• Гибкие системы — допускают использование углеродных единиц, полученных от реализации климатических проектов (например, лесовосстановление, улавливание метана на свалках) как внутри страны, так и за рубежом (офсеты). EU ETS, например, в последние фазы значительно ограничила использование международных офсетов.

Устройство и характеристики

Углеродная единица

Углеродная единица (квота, разрешение) — это финансовый инструмент, удостоверяющий право на выброс 1 тонны CO₂-эквивалента. Она имеет уникальный серийный номер и существует в электронном виде в реестре выбросов. Цена единицы формируется на рынке под влиянием спроса и предложения, а также регуляторных решений (например, сокращение общего лимита).

Реестр выбросов

Централизованная электронная база данных, где учитываются все выпущенные, переданные, использованные и аннулированные углеродные единицы. Реестр обеспечивает прозрачность и невозможность двойного учёта.

Мониторинг, отчётность и верификация (MRV)

Ключевой элемент любой СТВ. Предприятия обязаны ежегодно отчитываться о своих выбросах по утверждённой методике. Эти отчёты проходят независимую верификацию аккредитованными организациями. Надёжная система MRV является основой доверия к рынку.

Стабилизационные механизмы

Для предотвращения резких колебаний цен регуляторы внедряют специальные инструменты:

• Резерв рыночной стабильности (Market Stability Reserve, MSR) — в EU ETS, автоматически изымает избыточные квоты из обращения при их переизбытке на рынке.
• Коридор цен (price collar) — установление минимальной и максимальной цены на квоту. Используется в Калифорнийской и Квебекской системах.
• Банкинг и бороуинг — разрешение на перенос неиспользованных квот на будущие периоды (банкинг) и, реже, на использование будущих квот в текущем периоде (бороуинг).

Применение и значение

Экономическая эффективность

СТВ позволяет достичь экологических целей с наименьшими затратами для экономики в целом. Компании, которые могут сократить выбросы дёшево, делают это и продают излишки квот тем, для кого сокращение обходится дороже. Рынок находит оптимальное распределение усилий.

Стимулирование инноваций

Постоянный рост цен на углеродные единицы (в долгосрочной перспективе) создаёт экономический стимул для инвестиций в низкоуглеродные технологии: возобновляемую энергетику, энергоэффективность, электромобили, улавливание и хранение углерода (CCS).

Формирование цены на углерод

СТВ является одним из основных инструментов для установления явной цены на выбросы углерода (carbon pricing). Это даёт бизнесу долгосрочный ценовой сигнал, необходимый для принятия инвестиционных решений.

Доходы бюджета

Продажа квот на аукционах приносит значительные доходы в государственный бюджет. Например, в 2023 году доходы от EU ETS превысили 40 миллиардов евро. Эти средства обычно направляются на финансирование климатических проектов, поддержку уязвимых домохозяйств и промышленности в переходный период.

Критика

Система торговли выбросами подвергается критике по нескольким направлениям:

• Недостаточная амбициозность — критики утверждают, что во многих системах «потолок» выбросов установлен слишком высоко, что не стимулирует реального сокращения эмиссии. Например, в первые фазы EU ETS избыток квот привёл к обвалу цен до нескольких евро за тонну, что не давало стимула к декарбонизации.
• Утечка углерода (carbon leakage) — риск переноса производства из стран с жёсткой СТВ в страны с менее строгим климатическим регулированием. Это может привести к росту глобальных выбросов, а не к их сокращению. Для борьбы с этим ЕС вводит «углеродный корректирующий пограничный механизм» (CBAM) — пошлину на импорт товаров с высоким углеродным следом.
• Социальное неравенство — рост цен на электроэнергию и товары, вызванный СТВ, может непропорционально сильно ударить по малообеспеченным слоям населения. Для смягчения этого эффекта используются механизмы компенсации.
• Сложность и бюрократизм — создание и администрирование СТВ требует значительных ресурсов, развитой инфраструктуры MRV и квалифицированных кадров.
• Риск манипуляций и мошенничества — как и любой финансовый рынок, углеродный рынок уязвим для мошеннических схем, особенно на ранних этапах (например, мошенничество с НДС при торговле квотами в ЕС в 2008-2009 годах).

Интересные факты

• В 2023 году цена углеродной единицы в EU ETS впервые превысила 100 евро за тонну CO₂.
• Китайская национальная СТВ, несмотря на огромный охват, пока торгуется по очень низким ценам (около 8-10 долларов за тонну) и имеет низкую ликвидность, так как квоты распределяются в основном бесплатно.
• В 2021 году в результате четвёртой фазы EU ETS объём выбросов в охваченных секторах сократился на 55% по сравнению с 2005 годом.
• Сахалинский эксперимент в России стал первым в стране опытом введения обязательной торговли выбросами на региональном уровне. Он предусматривает создание собственного реестра углеродных единиц и системы верификации.

Источники

• Киотский протокол к Рамочной конвенции ООН об изменении климата (1997).
• Парижское соглашение (2015).
• Директива Европейского парламента и Совета Европейского союза 2003/87/EC (EU ETS Directive).
• Федеральный закон от 06.03.2022 № 34-ФЗ «О проведении эксперимента по ограничению выбросов парниковых газов в отдельных субъектах Российской Федерации».
• Доклады Международной ассоциации по торговле выбросами (IETA).
• Обзоры Всемирного банка «State and Trends of Carbon Pricing» (ежегодные).
• Научные статьи: Dales J.H. (1968) «Pollution, Property and Prices», Montgomery W.D. (1972) «Markets in Licenses and Efficient Pollution Control Programs».