Совет управляющих ESM

Совет управляющих ESM — это высший руководящий орган Европейского стабилизационного механизма (ESM), международной финансовой организации, созданной для оказания финансовой помощи странам еврозоны, испытывающим серьёзные экономические трудности. ESM был учреждён в 2012 году как постоянный механизм, заменивший временный Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF). Совет управляющих определяет стратегические направления деятельности ESM, утверждает ключевые решения, включая выделение финансовой помощи, изменения в уставном капитале и назначение высшего руководства.

История создания

Предшественником ESM был Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF), созданный в 2010 году для экстренного реагирования на долговой кризис в Греции, Ирландии и Португалии. Однако временный характер EFSF и его ограниченная кредитная способность (440 миллиардов евро) побудили лидеров еврозоны к созданию более мощного и постоянного механизма.

В декабре 2011 года лидеры стран Европейского союза (ЕС) согласовали проект Договора о создании ESM. Окончательный договор был подписан 2 февраля 2012 года в Брюсселе. После ратификации всеми государствами-членами еврозоны ESM официально начал работу 8 октября 2012 года. Совет управляющих как высший орган ESM был сформирован одновременно с началом деятельности организации.

Состав и структура

Совет управляющих ESM состоит из министров финансов стран-участниц еврозоны. Каждое государство-член назначает одного управляющего и одного заместителя. В состав Совета входят 20 управляющих (по числу стран еврозоны на 2024 год), включая представителей таких стран, как Германия, Франция, Италия, Испания, Нидерланды и другие.

Председатель Совета управляющих

Председатель Совета управляющих избирается из числа управляющих сроком на два года с возможностью переизбрания. Председатель не имеет права голоса в процессе принятия решений, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну. С момента создания ESM председателями Совета управляющих были:

• Жан-Клод Юнкер (2012–2013) — премьер-министр Люксембурга.
• Йерун Дейсселблум (2013–2018) — министр финансов Нидерландов.
• Марио Сентено (2018–2020) — министр финансов Португалии.
• Паскаль Донахью (2020–2022) — министр финансов Ирландии.
• Надя Кальвиньо (2022–2023) — министр экономики и цифровой трансформации Испании, а затем первый вице-президент и министр экономики, торговли и бизнеса Испании.
• Винсент ван Петегем (с 2023 года) — министр финансов Бельгии.

Заместители и наблюдатели

Каждый управляющий может быть представлен заместителем, который имеет право голоса в случае отсутствия основного управляющего. В заседаниях Совета также могут участвовать в качестве наблюдателей представители Европейской комиссии и Европейского центрального банка (ЕЦБ), но они не имеют права голоса.

Полномочия и функции

Совет управляющих ESM обладает широкими полномочиями, закреплёнными в Договоре о создании ESM. Ключевые функции включают:

• Принятие решений о предоставлении финансовой помощи: Совет утверждает программы стабилизации для стран-членов, включая условия и объём выделяемых средств.
• Утверждение изменений в уставном капитале: ESM имеет уставный капитал в размере 704,8 миллиарда евро, из которых 80,5 миллиарда евро являются оплаченными. Любые изменения в капитале требуют одобрения Совета.
• Назначение управляющего директора: Совет назначает управляющего директора ESM, который руководит повседневной деятельностью организации. С момента создания ESM управляющими директорами были Клаус Реглинг (2012–2022) и Пьер Граменья (с 2022 года).
• Утверждение годовой отчётности и бюджета: Совет рассматривает и утверждает финансовые отчёты ESM, а также его ежегодный бюджет.
• Определение стратегических направлений: Совет устанавливает основные принципы кредитной политики, управления рисками и взаимодействия с другими международными финансовыми институтами.

Процедура принятия решений

Решения в Совете управляющих принимаются на основе голосования, где вес голоса каждого государства-члена пропорционален его доле в уставном капитале ESM. Доля капитала определяется на основе ключа подписки, который отражает экономический вес страны в еврозоне. Крупнейшими акционерами ESM являются:

• Германия — 27,0%
• Франция — 20,4%
• Италия — 17,8%
• Испания — 11,9%
• Нидерланды — 5,7%

Для принятия решений предусмотрены три типа голосования:

• Взаимное согласие (единогласие) — требуется для наиболее важных решений, таких как изменение уставного капитала, предоставление финансовой помощи или изменение условий договора. Для принятия решения необходимо согласие всех управляющих.
• Квалифицированное большинство — требуется для решений, связанных с утверждением программ помощи, изменением процентных ставок или продлением сроков. Для принятия решения необходимо не менее 80% голосов.
• Простое большинство — применяется для процедурных вопросов, таких как утверждение повестки дня или выборы председателя. Для принятия решения достаточно более 50% голосов.

Основные решения и деятельность

С момента создания ESM Совет управляющих принял ряд ключевых решений, направленных на стабилизацию экономики еврозоны:

• Помощь Кипру (2013 год): Совет утвердил программу финансовой помощи Кипру на сумму до 10 миллиардов евро, которая включала реструктуризацию банковского сектора и бюджетную консолидацию.
• Помощь Греции (2015 год): Совет одобрил третью программу помощи Греции на сумму до 86 миллиардов евро, которая стала самой крупной в истории ESM. Программа предусматривала проведение структурных реформ и приватизацию государственных активов.
• Пандемия COVID-19 (2020 год): Совет принял решение о создании Пандемического инструмента поддержки (Pandemic Crisis Support) на сумму до 240 миллиардов евро, который позволял странам еврозоны получать кредиты на льготных условиях для финансирования мер по борьбе с последствиями пандемии.
• Реформа ESM (2021 год): Совет утвердил поправки к Договору о создании ESM, которые расширили полномочия организации в области предотвращения кризисов и управления рисками. В частности, ESM получил возможность выступать в качестве «страховочной сети» для Единого фонда по урегулированию банковских кризисов (Single Resolution Fund).

Взаимодействие с другими институтами

Совет управляющих ESM тесно взаимодействует с другими европейскими и международными институтами:

• Европейская комиссия: Комиссия участвует в заседаниях Совета в качестве наблюдателя и отвечает за оценку макроэкономических условий стран-заявителей на помощь.
• Европейский центральный банк: ЕЦБ также присутствует на заседаниях Совета и предоставляет экспертные заключения по вопросам денежно-кредитной политики и финансовой стабильности.
• Международный валютный фонд (МВФ): МВФ часто участвует в программах помощи ESM, предоставляя дополнительное финансирование и техническую поддержку.

Критика и ограничения

Деятельность Совета управляющих ESM и самого механизма неоднократно подвергалась критике. Основные претензии включают:

• Недостаточная демократическая подотчётность: Решения Совета принимаются за закрытыми дверями, а парламенты стран-членов имеют ограниченные возможности для контроля.
• Жёсткие условия помощи: Программы ESM часто связаны с требованиями проведения непопулярных реформ, таких как сокращение государственных расходов, повышение налогов и приватизация, что вызывает социальное напряжение в странах-получателях.
• Неравенство голосов: Пропорциональная система голосования даёт крупным странам, таким как Германия и Франция, непропорционально большое влияние, тогда как малые страны имеют ограниченные возможности для отстаивания своих интересов.

Источники

• Договор о создании Европейского стабилизационного механизма (Treaty Establishing the European Stability Mechanism), 2012.
• Официальный сайт Европейского стабилизационного механизма (ESM).
• Годовые отчёты ESM за 2012–2023 годы.
• Европейская комиссия. «Report on the European Stability Mechanism», 2021.
• Международный валютный фонд. «IMF and the European Stability Mechanism: Cooperation and Coordination», 2020.