Совокупный спрос

Совокупный спрос (англ. aggregate demand) — это макроэкономический показатель, отражающий общий объём товаров и услуг (реального валового внутреннего продукта), который домашние хозяйства, фирмы, государство и иностранные покупатели готовы приобрести при данном уровне цен за определённый период времени (обычно за год). Совокупный спрос является одной из центральных категорий макроэкономического анализа, используемой в моделях кейнсианской, неоклассической и монетаристской школ для объяснения колебаний деловой активности, инфляции и безработицы.

Составляющие совокупного спроса (компоненты)

Совокупный спрос в закрытой и открытой экономике раскладывается на четыре основные компоненты, которые в макроэкономике обозначаются формулой:

\[ AD = C + I + G + NX \]

где:

C — потребительские расходы домашних хозяйств (личное потребление);
I — инвестиционные расходы фирм и домохозяйств (валовое накопление основного капитала и изменения в запасах);
G — государственные закупки товаров и услуг (расходы государства на конечное потребление и инвестиции);
NX — чистый экспорт (экспорт минус импорт).

Потребительские расходы (C)

Самая крупная составляющая совокупного спроса в развитых странах (обычно 60–70 % ВВП). Включает расходы домохозяйств на товары длительного пользования (автомобили, бытовая техника), товары краткосрочного пользования (продукты питания, одежда) и услуги (образование, здравоохранение, транспорт). Факторы, влияющие на потребительские расходы: располагаемый доход, уровень цен, инфляционные ожидания, процентные ставки по кредитам, богатство домохозяйств (включая стоимость недвижимости и финансовых активов), налоговая политика.

Инвестиционные расходы (I)

Расходы фирм на строительство новых заводов, приобретение оборудования, транспортных средств, программного обеспечения, а также изменение товарно-материальных запасов. Включает также жилищное строительство (вложения в жильё). Инвестиции — наиболее волатильный компонент совокупного спроса, сильно реагирующий на изменения процентных ставок, экономические ожидания, налоговые льготы, технологические сдвиги. В структуре ВВП России инвестиции составляют около 20–25 % (данные за 2023 год).

Государственные закупки (G)

Расходы федерального, региональных и местных органов власти на оплату труда государственных служащих, закупку вооружений, строительство дорог, школ, больниц, а также на оплату услуг (например, содержание армии). Включают только конечные расходы государства, исключая трансфертные платежи (пенсии, пособия, субсидии), поскольку они не создают нового дохода в системе национальных счетов (являются перераспределением). В России доля государственных закупок в ВВП составляет около 18–20 %.

Чистый экспорт (NX)

Разница между экспортом и импортом товаров и услуг. Положительное значение чистого экспорта (профицит торгового баланса) увеличивает совокупный спрос, отрицательное (дефицит) — уменьшает. На чистый экспорт влияют: курсы валют, соотношение внутренних и мировых цен, состояние торговых партнёров, тарифные и нетарифные барьеры. Для России характерен положительный чистый экспорт (в основном за счёт экспорта энергоносителей), однако в 2022–2024 годах из-за санкций и изменения структуры внешней торговли показатель колебался.

Кривая совокупного спроса

Графически совокупный спрос представляется кривой AD в координатах «уровень цен — реальный ВВП». Кривая имеет отрицательный наклон, что означает обратную зависимость между уровнем цен и величиной реального совокупного спроса. Экономисты выделяют три основных эффекта, объясняющих этот наклон:

Эффект реальных кассовых остатков (эффект Пигу)

При снижении уровня цен реальная покупательная способность денежных сбережений населения возрастает (при фиксированной номинальной денежной массе). Домохозяйства чувствуют себя богаче и увеличивают потребительские расходы, что ведёт к росту совокупного спроса.

Эффект процентной ставки (эффект Кейнса)

При снижении уровня цен реальный спрос на деньги для осуществления сделок уменьшается (номинальный объём операций падает). При фиксированном предложении денег это приводит к снижению номинальной процентной ставки. Более низкие процентные ставки стимулируют инвестиции и потребительские расходы на товары длительного пользования (через удешевление кредита), что увеличивает совокупный спрос.

Эффект внешней торговли (эффект Манделла — Флеминга)

При снижении уровня цен внутри страны отечественные товары становятся относительно дешевле для иностранцев, а импортные — дороже для резидентов. В результате экспорт растёт, импорт сокращается, чистый экспорт увеличивается, что повышает совокупный спрос.

Факторы, сдвигающие кривую совокупного спроса

Кроме изменения уровня цен, на совокупный спрос влияют неценовые факторы, которые вызывают сдвиг всей кривой AD вправо (увеличение) или влево (уменьшение). Основные факторы:

Изменение потребительских ожиданий: рост уверенности в будущем доходе увеличивает текущее потребление.
Изменение процентных ставок (не связанных с изменением уровня цен): ужесточение денежно-кредитной политики (повышение ставки) снижает инвестиции и потребление.
Налоговая и бюджетная политика: снижение налогов на доходы физических и юридических лиц стимулирует потребление и инвестиции; увеличение государственных закупок напрямую увеличивает AD.
Состояние зарубежной экономики: рост ВВП в странах — торговых партнёрах увеличивает спрос на экспорт из данной страны.
Валютный курс: ослабление национальной валюты делает экспорт дешевле, а импорт дороже, что увеличивает чистый экспорт (при выполнении условия Маршалла — Лернера).
Монетарные факторы: рост предложения денег (эмиссия) при фиксированном уровне цен снижает процентные ставки и стимулирует расходы, сдвигая AD вправо.