Стагнация — понятие экономики¶
Стагнация — состояние экономики, характеризующееся длительным периодом слабого или нулевого экономического роста при одновременном сохранении высокого уровня безработицы и низкой деловой активности. Термин происходит от латинского stagnare — «стоять неподвижно, застаиваться». В русском языке встречаются оба написания — «стагнация» и «стогнация», однако нормативным и общепринятым в экономической литературе является вариант «стагнация»; форма «стогнация» расценивается как орфографическая ошибка.
¶Экономическое содержание понятия
Стагнация отличается от обычного спада (рецессии) тем, что не сопровождается резким падением выпуска, а представляет собой состояние стабильного, но не растущего производства. Ключевые признаки:
- прирост ВВП близок к нулю или отстаёт от темпов роста населения (то есть душевой ВВП не растёт);
- безработица удерживается на повышенном уровне длительное время;
- инвестиции в основной капитал снижаются или остаются вялыми;
- потребительский спрос слабый, инфляция, как правило, низкая;
- заработные плата почти не растут.
Стагнацию следует отличать от стагфляции — ситуации, когда слабый рост сочетается с высокой инфляцией (термин ввёл британский экономист Иэн Маклуд в 1965 году). Другой смежный термин — «японская стагнация», описывающая многолетний застой японской экономики после краха пузыря на рынке недвижимости в начале 1990-х годов.
¶Исторические примеры
¶Великобритания 1970-х — начала 1980-х
Наиболее часто в экономической литературе в качестве примера стагнации приводится экономика Великобритании 1970-х — начала 1980-х годов. Страна переживала сочетание низких темпов роста, высокой безработицы, профсоюзных конфликтов и инфляционных шоков, связанных с нефтяными кризисами 1973 и 1979 годов. Термин «британская болезнь» (British disease) вошёл в экономическую литературу именно для описания этого периода.
¶Япония после 1990 года
После лопнувшего в 1990–1991 годах ценового пузыря на рынке недвижимости и фондового рынка Япония вступила в период, известный как «потерянное десятилетие», а затем и «потерянные десятилетия». Темпы роста ВВП были близки к нулю, банки столкнулись с массой безнадёжных кредитов, действовала политика нулевых процентных ставок. Многие экономисты рассматривают этот опыт как классический пример стагнации развитой экономики.
¶США 1970-х
Экономика Соединённых Штатов в 1970-е годы также переживала период замедления роста, сопровождавшийся ростом безработицы и инфляции (стагфляция). Кризисы на нефтяном рынке и отказ от золотого стандарта в 1971 году стали частью контекста, в котором формировалось современное понимание стагнации.
¶Европа после 2008 года
Европейский опыт после мирового финансового кризиса 2008 года и последовавшего за ним долгового кризиса в еврозоне (2010–2012) также описывается рядом исследователей как стагнационный: медленный рост, высокая безработица (в некоторых странах — выше 25%), слабые инвестиции. Американский экономист Лоуренс Саммерс в 2013–2014 годах выдвинул гипотезу «секулярной стагнации» (secular stagnation), согласно которой развитые экономики входят в эпоху устойчиво низкого спроса и низких равновесных процентных ставок.
¶Причины стагнации
В экономической литературе называют несколько групп факторов, способных вызвать или поддерживать стагнацию:
- Структурные сдвиги — утрата конкурентоспособности целыми отраслями, отставание в технологическом развитии.
- Демографические факторы — старение населения, замедление роста рабочей силы.
- Инвестиционный спад — снижение бизнес-доверия и отказ фирм от расширения производства.
- Денежно-кредитные ограничения — ситуация, когда процентная ставка приближается к нулю, и центральный банк теряет инструмент стимулирования (так называемая ликвидная ловушка по Джону Кейнсу).
- Высокая долговая нагрузка — households, фирмы и государства вынуждены сокращать расходы на обслуживание долга.
- Неравенство доходов — при высокой концентрации доходов у верхних групп совокупный спрос остаётся слабым.
¶Последствия
Длительная стагнация приводит к «травме потерянного поколения» — длительному периоду, в течение которого молодые работники не могут получить стабильную занятость, что впоследствии сказывается на их заработках и карьере. Кроме того, стагнация усиливает социальное напряжение, питает протестные настроения и может сопровождаться ростом популярности радикальных политических сил.
¶Стагнация в российской экономике
Российская экономика в 2014–2016 годах пережила кризис, связанный с падением цен на нефть, введением санкций и девальвацией рубля. С 2015 года и далее, по данным Росстата, темпы роста ВВП были невысокими (около 0–2% в год), что ряд экономистов и обозревателей описывал как состояние стагнации. В 2020 году из-за пандемии COVID-19 произошло сокращение ВВП на 2,7%, после чего последовало частичное восстановление. Дискуссии о том, находится ли российская экономика в стагнации, продолжаются и в 2020-е годы.
¶См. также
- Рецессия
- Стагфляция
- Секулярная стагнация
- Потерянное десятилетие (Япония)
- Ликвидная ловушка
¶Источники
- Самуэльсон П., Нордхаус В. «Экономика»
- Мэнкью Н. «Принципы экономикс»
- Кейнс Дж. М. «Общая теория занятости, процента и денег»
- Данные Росстата по динамике ВВП Российской Федерации
- Summers L. «Secular Stagnation», NBER, 2014