Vertex Growth Fund

Vertex Growth Fund — это венчурный инвестиционный фонд, специализирующийся на поздних стадиях финансирования технологических компаний, преимущественно в Юго-Восточной Азии и Индии. Фонд входит в группу компаний Vertex Holdings, которая является частью инвестиционного подразделения сингапурского государственного холдинга Temasek Holdings.

История и структура

Vertex Growth Fund был основан в 2018 году как часть экосистемы Vertex Holdings, созданной в 1988 году. Материнская компания Vertex Holdings управляет несколькими дочерними фондами, включая Vertex Ventures (фонды ранних стадий) и Vertex Growth (фонд поздних стадий). Основной офис Vertex Growth Fund расположен в Сингапуре, также имеются представительства в Пекине, Шанхае и других городах Азиатско-Тихоокеанского региона.

Фонд позиционирует себя как «мост» между азиатскими стартапами и глобальными рынками капитала, предоставляя не только финансирование, но и стратегическую поддержку в области корпоративного управления, выхода на международные рынки и привлечения последующих раундов инвестиций.

Инвестиционная стратегия

Фокус на стадии роста

Vertex Growth Fund ориентируется на компании, которые уже прошли стадию стартапа и демонстрируют устойчивый рост выручки, масштабируемую бизнес-модель и подтверждённый product-market fit. Типичные инвестиции составляют от 5 до 20 миллионов долларов США на компанию. Фонд предпочитает входить в раунды Series B, C и D, а также участвовать в поздних раундах перед выходом на IPO.

Географические приоритеты

Основной регион деятельности — Юго-Восточная Азия, включая Сингапур, Индонезию, Вьетнам, Таиланд, Малайзию и Филиппины. Также фонд активно инвестирует в Индию и Китай. В меньшей степени рассматриваются проекты в Австралии, Новой Зеландии и некоторых странах Ближнего Востока.

Отраслевая специализация

Фонд концентрируется на следующих секторах:

• Финансовые технологии (FinTech) — цифровые платежи, кредитование, страхование, необанки.
• Потребительские технологии — электронная коммерция, маркетплейсы, доставка еды, развлечения.
• Здравоохранение и биотехнологии — телемедицина, цифровая диагностика, медицинские платформы.
• Корпоративное программное обеспечение (SaaS) — облачные решения, автоматизация бизнес-процессов, аналитика данных.
• Логистика и цепочки поставок — оптимизация маршрутов, складские технологии, last-mile delivery.

Портфельные компании

По состоянию на 2024 год портфель Vertex Growth Fund включает более 30 компаний. Среди наиболее известных инвестиций:

• Grab Holdings — сингапурская компания, предоставляющая услуги такси, доставки еды и финансовых сервисов (входит в число крупнейших технологических компаний Юго-Восточной Азии). Vertex Growth участвовал в раунде финансирования Series H в 2019 году.
• Trax — израильско-сингапурская платформа компьютерного зрения для розничной торговли, позволяющая анализировать полки магазинов в реальном времени.
• Carro — сингапурский маркетплейс подержанных автомобилей, использующий искусственный интеллект для оценки стоимости и проверки состояния автомобилей.
• Kredivo — индонезийская платформа цифрового кредитования, предоставляющая потребительские кредиты без залога.
• Ninja Van — сингапурская логистическая компания, специализирующаяся на доставке посылок для электронной коммерции в Юго-Восточной Азии.

Управляющая команда

Ключевые фигуры фонда:

• Чу Сви Кеонг (Choo Swee Keong) — управляющий партнёр, ранее работал в Temasek Holdings и занимал руководящие должности в нескольких технологических компаниях.
• Тан Чин Хок (Tan Chin Hock) — партнёр, отвечающий за инвестиции в финансовые технологии и потребительский сектор.
• Лим Чи Вэй (Lim Chee Wei) — партнёр, специализирующийся на корпоративном программном обеспечении и логистике.

Фонд привлекает специалистов с опытом работы в венчурном капитале, инвестиционном банкинге и технологическом предпринимательстве.

Результаты и влияние

Vertex Growth Fund демонстрирует стабильные показатели доходности, однако точные данные о внутренней норме доходности (IRR) и мультипликаторах инвестиций не раскрываются публично. Фонд известен своей способностью выводить портфельные компании на IPO или продавать их стратегическим инвесторам. Например, в 2021 году компания Grab вышла на биржу NASDAQ через слияние со SPAC, что принесло Vertex Growth значительную прибыль.

Фонд также активно участвует в развитии венчурной экосистемы Юго-Восточной Азии, организуя образовательные программы для предпринимателей и сотрудничая с местными университетами.

Критика и ограничения

Как и многие венчурные фонды, Vertex Growth Fund сталкивается с критикой за высокие комиссии за управление (обычно 2% от активов) и долю прибыли (20% от прироста капитала). Кроме того, его инвестиции в компании, работающие в сфере потребительского кредитования и доставки, вызывают вопросы о социальной ответственности и устойчивости бизнес-моделей в условиях экономической нестабильности.

Некоторые эксперты отмечают, что фонд недостаточно активен в инвестициях в глубокие технологии (deep tech) и фундаментальные научные разработки, предпочитая более зрелые и проверенные бизнес-модели.

Связь с Temasek Holdings

Vertex Growth Fund является частью группы Vertex Holdings, которая, в свою очередь, полностью принадлежит Temasek Holdings — одному из крупнейших государственных инвестиционных фондов мира с активами более 300 миллиардов долларов США. Это обеспечивает Vertex Growth доступ к значительным финансовым ресурсам, глобальной сети контактов и долгосрочному инвестиционному горизонту.

Источники

• Официальный сайт Vertex Holdings
• Публичные отчёты Temasek Holdings
• Материалы конференций SuperReturn Asia и AVCA
• Статьи в деловых изданиях Bloomberg, TechCrunch, DealStreetAsia
• Интервью управляющих партнёров Vertex Growth Fund