Yunfeng Capital

Yunfeng Capital — это частная инвестиционная компания, основанная в 2010 году в Гонконге. Специализируется на прямых инвестициях (private equity) и венчурном финансировании, преимущественно в Китае и других странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Фирма известна своими инвестициями в технологические, потребительские и медицинские компании.

История

Компания была основана в 2010 году Джеком Ма (основателем Alibaba Group) и Дэвидом Юй (бывшим председателем и генеральным директором China Entrepreneur Club). Название «Yunfeng» происходит от первых иероглифов в именах основателей: «Юнь» (云) из имени Джека Ма (Ма Юнь) и «Фэн» (锋) из имени Дэвида Юй (Юй Фэн).

Первоначально Yunfeng Capital управляла средствами в размере около 1 миллиарда долларов США, привлечёнными от ограниченного круга состоятельных инвесторов. В 2011 году компания инвестировала в Alibaba Group, что стало одной из её первых крупных сделок. В последующие годы Yunfeng Capital расширила портфель, вложив средства в такие компании, как Didi Chuxing (сервис такси), Meituan (платформа электронной коммерции) и ByteDance (материнская компания TikTok).

В 2018 году Yunfeng Capital привлекла третий фонд объёмом 1,8 миллиарда долларов, а в 2020 году — четвёртый фонд объёмом 1,5 миллиарда долларов. По состоянию на 2023 год под управлением компании находились активы на сумму более 10 миллиардов долларов.

Инвестиционная стратегия

Yunfeng Capital придерживается стратегии «терпеливого капитала», ориентируясь на долгосрочные инвестиции в компании с высоким потенциалом роста. Фирма фокусируется на трёх основных секторах:

• Технологии: инвестиции в интернет-платформы, облачные вычисления, искусственный интеллект и финтех.
• Потребительский сектор: вложения в розничную торговлю, бренды товаров повседневного спроса, образование и развлечения.
• Здравоохранение: финансирование биотехнологических компаний, производителей медицинского оборудования и поставщиков медицинских услуг.

Компания предпочитает инвестировать на стадии роста, когда бизнес уже имеет проверенную модель, но нуждается в капитале для масштабирования. В отличие от многих западных фондов, Yunfeng Capital активно использует возможности для создания совместных предприятий и стратегических альянсов между портфельными компаниями и Alibaba Group, что даёт её портфельным компаниям доступ к экосистеме Alibaba.

Известные инвестиции

Портфель Yunfeng Capital включает ряд известных китайских и международных компаний:

• Alibaba Group: одна из первых и крупнейших инвестиций фонда.
• Didi Chuxing: крупнейшая в мире платформа для заказа такси и совместных поездок.
• Meituan: ведущая китайская платформа для заказа еды, билетов и услуг.
• ByteDance: технологическая компания, владеющая новостным агрегатором Toutiao и видеоплатформой TikTok (принадлежит компании ByteDance Ltd., зарегистрированной на Каймановых островах; деятельность TikTok в России не регулируется напрямую, однако сама компания ByteDance не признана в РФ нежелательной или экстремистской).
• Suning.com: одна из крупнейших розничных сетей бытовой техники и электроники в Китае.
• Xiaomi: производитель смартфонов и потребительской электроники.
• Kuaishou: платформа для коротких видео и прямых трансляций.
• Hellobike: сервис аренды велосипедов и скутеров.
• Agora: поставщик технологий для голосовых и видеозвонков в реальном времени.
• CStone Pharmaceuticals: биофармацевтическая компания, разрабатывающая иммунотерапию против рака.

Организационная структура

Yunfeng Capital управляется партнёрской структурой. Ключевыми фигурами являются:

• Джек Ма (Ма Юнь) — сооснователь, не участвует в операционном управлении, но сохраняет статус стратегического советника.
• Дэвид Юй (Юй Фэн) — сооснователь и председатель совета директоров.
• Ли Чжэнь — главный исполнительный директор (CEO), ранее работал в Morgan Stanley и Goldman Sachs.
• Чжан Хуэй — управляющий партнёр, отвечающий за инвестиции в потребительский сектор.

Штаб-квартира компании находится в Гонконге. Имеются офисы в Пекине, Шанхае и Шэньчжэне.

Критика и регулирование

Деятельность Yunfeng Capital, как и других крупных китайских инвестиционных фондов, привлекает внимание регуляторов. В 2021 году в рамках общекитайской кампании по ограничению влияния технологических гигантов, компания столкнулась с усилением контроля со стороны Государственного управления по регулированию рынка КНР. В частности, были проверены сделки по приобретению долей в ряде компаний без предварительного уведомления антимонопольных органов.

В 2022 году Yunfeng Capital была оштрафована на 500 000 юаней (около 70 000 долларов) за нарушение правил раскрытия информации при покупке акций одной из портфельных компаний. Фирма также подвергалась критике со стороны западных аналитиков за непрозрачность структуры владения и возможное использование инсайдерской информации, связанной с Alibaba Group. Однако официальных обвинений в инсайдерской торговле против компании не выдвигалось.

См. также

• Alibaba Group
• Частные инвестиции в Китае
• Джек Ма

Источники

1. Официальный сайт Yunfeng Capital.
2. База данных инвестиционных сделок PitchBook.
3. Публикации в деловых изданиях: Financial Times, Reuters, Bloomberg, South China Morning Post.
4. Отчёты Государственного управления по регулированию рынка КНР (SAMR) за 2021–2022 годы.
5. Годовые отчёты портфельных компаний (Alibaba Group, Meituan, ByteDance).