Circle

Circle — это глобальная финансовая технологическая компания, основанная в 2013 году, которая специализируется на эмиссии стейблкоинов, разработке блокчейн-инфраструктуры и предоставлении услуг по переводу цифровых активов. Компания наиболее известна как эмитент стейблкоина USDC (USD Coin), который по состоянию на 2024 год является одним из крупнейших по рыночной капитализации и объёму торгов в мире.

История

Основание и первые проекты

Circle была основана в 2013 году в Бостоне (штат Массачусетс, США) предпринимателями Джереми Аллером и Шоном Невиллом. Первоначально компания разрабатывала приложение для мобильных платежей, которое позволяло пользователям отправлять и получать деньги с использованием криптовалют (в частности, биткоина) без длительного ожидания подтверждения транзакций. В 2014 году Circle получила лицензию на деятельность в сфере денежных переводов в большинстве штатов США.

Запуск USDC и партнёрство с Coinbase

В 2018 году Circle совместно с криптовалютной биржей Coinbase (организация, зарегистрированная в США, не имеет статуса нежелательной в РФ) основала консорциум Centre Consortium, который разработал и запустил стейблкоин USDC. USDC был привязан к доллару США в соотношении 1:1 и обеспечен резервами в наличных долларах и краткосрочных казначейских облигациях США. В том же году Circle приобрела платформу для торговли криптовалютами Poloniex, однако в 2019 году продала её инвестиционной группе.

Развитие и регулирование

В 2021 году Circle объявила о планах выйти на биржу через слияние со специальной компанией по приобретению (SPAC) Concord Acquisition Corp, однако сделка была отложена. В 2022 году компания завершила раунд финансирования на сумму 400 млн долларов, в результате чего её оценка достигла 9 млрд долларов. В 2023 году Circle прекратила поддержку USDC в сети блокчейна Tron, сославшись на соображения управления рисками и соответствия нормативным требованиям.

Стейблкоин USDC

Принцип работы

USDC — это токен стандарта ERC-20 (на блокчейне Ethereum) и других блокчейнов (Solana, Algorand, Avalanche, Stellar, Hedera), который всегда обеспечен долларами США или эквивалентными высоколиквидными активами. Каждый выпущенный USDC подкреплён резервами, которые хранятся на счетах в регулируемых финансовых учреждениях США. Ежемесячно Circle публикует аудиторские отчёты от ведущих аудиторских фирм (например, Grant Thornton) для подтверждения достаточности резервов.

Использование

USDC широко используется для:

• Торговли на криптовалютных биржах: как стабильная валюта для хеджирования рисков волатильности.
• Международных переводов: позволяет отправлять средства быстрее и дешевле, чем традиционные банковские переводы.
• Децентрализованных финансов (DeFi): используется в протоколах кредитования, стейкинга и обмена.
• Корпоративных расчётов: некоторые компании принимают USDC для оплаты товаров и услуг.

Рыночная капитализация

По состоянию на середину 2024 года рыночная капитализация USDC составляла около 32 млрд долларов, что делало его вторым по величине стейблкоином после Tether (USDT). В 2023 году, после краха банка Silicon Valley Bank (SVB), где Circle хранила часть резервов, капитализация USDC временно упала до 24 млрд долларов, но затем восстановилась.

Продукты и услуги

Circle Account

Платформа для институциональных инвесторов, позволяющая хранить, отправлять и получать USDC, а также конвертировать фиатные валюты в стейблкоины и обратно. Аккаунты застрахованы на сумму до 250 000 долларов через Федеральную корпорацию страхования депозитов (FDIC) для долларовых остатков.

Circle API

Набор программных интерфейсов, которые позволяют разработчикам интегрировать платёжные функции на основе USDC в свои приложения. API поддерживает автоматические выплаты, смарт-контракты и мультивалютные кошельки.

Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP)

Протокол, запущенный в 2023 году, который позволяет переводить USDC между разными блокчейнами без использования сторонних мостов. CCTP использует механизм сжигания и чеканки токенов, что снижает риски взломов, характерных для традиционных мостов.

Регулирование и соответствие

Лицензии и статус

Circle зарегистрирована в США как компания по денежным переводам (Money Services Business) и имеет лицензии в 50 штатах и территориях США. В 2021 году компания получила лицензию на эмиссию электронных денег от Центрального банка Ирландии, что позволило ей работать в Европейской экономической зоне. В 2023 году Circle подала заявку на регистрацию в качестве банка в США, но на начало 2024 года статус не был подтверждён.

Проблемы с регулированием в разных юрисдикциях

В Китае использование USDC и других стейблкоинов запрещено в рамках общего запрета на криптовалютные операции. В России USDC не имеет специального регулирования: криптовалюты не признаются законным платёжным средством, но их использование в гражданско-правовых сделках не запрещено (согласно закону «О цифровых финансовых активах» от 2020 года). В 2023 году Circle уведомила пользователей из России о прекращении обслуживания аккаунтов, сославшись на санкционные риски.

Критика и риски

Прозрачность резервов

Несмотря на регулярные аудиты, критики отмечают, что аудиторские отчёты Circle публикуются с задержкой и не всегда отражают текущее состояние резервов. В марте 2023 года, после краха SVB, выяснилось, что 3,3 млрд долларов резервов USDC (около 8% от общего объёма) хранились в этом банке, что привело к временной потере привязки к доллару.

Централизация

В отличие от децентрализованных криптовалют (например, биткоина), USDC полностью контролируется Circle. Компания может замораживать средства на адресах, блокировать транзакции и изменять параметры токена, что вызывает опасения у сторонников децентрализации.

Санкционные риски

Circle соблюдает санкционные режимы США и блокирует адреса, связанные с подсанкционными лицами и юрисдикциями. В 2022 году компания заморозила USDC на сумму около 75 000 долларов, связанных с адресами, попавшими под санкции Управления по контролю за иностранными активами (OFAC). Это создаёт риски для пользователей из стран, находящихся под санкциями.

Интересные факты

• В 2016 году Circle получила инвестиции от Goldman Sachs в размере 50 млн долларов, что стало одним из первых крупных вложений традиционного банка в криптовалютный стартап.
• В 2022 году Circle объявила о поддержке сети USDC на блокчейне Polkadot, что расширило её межсетевую совместимость.
• В 2023 году компания запустила программу «Circle Research», публикующую аналитические отчёты о рынке стейблкоинов и цифровых активов.

Источники

• Официальный сайт Circle (circle.com)
• CoinMarketCap — данные по рыночной капитализации USDC
• Отчёты аудиторской фирмы Grant Thornton LLP за 2023–2024 годы
• Публикации The Block и CoinDesk о деятельности Circle
• Закон РФ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» № 259-ФЗ от 31.07.2020