Дело WorldCom

Дело WorldCom — крупнейший в истории США на момент совершения случай корпоративного мошенничества, связанный с фальсификацией финансовой отчётности телекоммуникационной компанией WorldCom. Скандал, разразившийся в 2002 году, привёл к банкротству компании, краху её акций, уголовному преследованию топ-менеджеров и стал одной из причин ужесточения корпоративного законодательства в США, в частности принятия закона Сарбейнса — Оксли.

Предыстория и рост компании

Компания WorldCom была основана в 1983 году в городе Хаттисберг, штат Миссисипи, под названием Long Distance Discount Services (LDDS). Изначально она занималась предоставлением услуг междугородной телефонной связи. В 1985 году пост генерального директора занял Бернард Эбберс, который превратил небольшую региональную фирму в одного из крупнейших операторов связи в мире.

Стратегия Эбберса заключалась в агрессивном поглощении конкурентов. За 1990-е годы WorldCom совершила более 70 сделок по слиянию и поглощению, включая покупку MFS Communications (1996), Brooks Fiber Properties (1997) и, что самое значимое, MCI Communications (1998) за 37 миллиардов долларов. После слияния с MCI компания стала второй по величине телекоммуникационной компанией в США после AT&T. Акции WorldCom входили в индекс Dow Jones Industrial Average, а её рыночная капитализация достигала 180 миллиардов долларов.

Суть мошенничества

К концу 1990-х годов телекоммуникационная отрасль столкнулась с перенасыщением рынка и падением цен на услуги связи. Рост доходов WorldCom замедлился, что угрожало выполнению плановых показателей, установленных для поддержания высокой стоимости акций. Для сокрытия убытков и искусственного завышения прибыли руководство компании прибегло к систематической фальсификации бухгалтерской отчётности.

Основные методы мошенничества включали:

1. Капитализация операционных расходов (линейные затраты). WorldCom учитывала затраты на оплату услуг сторонних операторов связи (так называемые «линейные затраты»), которые по стандартам бухгалтерского учёта должны были списываться как текущие расходы, как капитальные вложения. Это позволяло растянуть признание этих затрат на несколько лет и искусственно завысить прибыль текущего периода.
2. Завышение выручки. Использовались фиктивные проводки для увеличения отчётной выручки, в том числе за счёт несуществующих сделок и резервов, созданных в предыдущие периоды.
3. Сокрытие убытков. Убыточные подразделения и обесценившиеся активы не отражались в отчётности должным образом.

В общей сложности, по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), за период с 1999 по 2002 год WorldCom завысила свою прибыль на сумму около 11 миллиардов долларов. Это сделало дело WorldCom крупнейшим бухгалтерским скандалом в истории США на тот момент, превзойдя по масштабам скандал с Enron.

Обнаружение и расследование

Схема была раскрыта не внешними аудиторами или регулирующими органами, а внутренними сотрудниками компании. В марте 2002 года вице-президент по внутреннему аудиту Синтия Купер, работая с небольшой группой сотрудников, обнаружила несоответствия в бухгалтерских проводках, связанных с капитализацией затрат. Она сообщила о своих подозрениях финансовому директору Скотту Салливану, который попытался убедить её, что всё делается законно. Не получив удовлетворительного ответа, Купер проинформировала о нарушениях аудиторский комитет совета директоров.

В июне 2002 года совет директоров уволил финансового директора Салливана и признал, что бухгалтерская отчётность была существенно искажена. 21 июля 2002 года WorldCom подала заявление о банкротстве по главе 11 Кодекса США, что стало крупнейшим корпоративным банкротством в истории страны на тот момент. Акции компании, стоившие в 1999 году более 60 долларов, рухнули практически до нуля.

SEC немедленно начала расследование, которое выявило масштабный характер фальсификаций. В августе 2002 года бывший финансовый директор Скотт Салливан был арестован по обвинению в мошенничестве с ценными бумагами. В марте 2004 года был предъявлен иск и бывшему генеральному директору Бернарду Эбберсу.

Судебные процессы и последствия

Уголовное преследование

В 2005 году состоялся суд над Бернардом Эбберсом и Скоттом Салливаном. Эбберс был признан виновным по всем девяти пунктам обвинения, включая мошенничество с ценными бумагами, сговор и подачу ложных отчётов в SEC. В 2006 году он был приговорён к 25 годам лишения свободы. Скотт Салливан признал себя виновным и дал показания против Эбберса; он был приговорён к пяти годам тюремного заключения. Другие менеджеры среднего звена также были осуждены и получили различные сроки.

Гражданские иски и компенсации

Инвесторы, потерявшие миллиарды долларов, подали коллективные иски. В 2005 году WorldCom (после реструктуризации — компания MCI) согласилась выплатить 750 миллионов долларов для урегулирования претензий инвесторов. Кроме того, аудиторская компания Arthur Andersen, которая проверяла отчётность WorldCom, была признана виновной в воспрепятствовании правосудию (в связи с уничтожением документов по делу Enron) и фактически прекратила своё существование. Внешний аудитор WorldCom, партнёр Arthur Andersen, был оштрафован и отстранён от работы.

Влияние на законодательство

Дело WorldCom, наряду со скандалом Enron, стало катализатором принятия в 2002 году Закона Сарбейнса — Оксли (Sarbanes-Oxley Act, SOX). Этот закон ввёл жёсткие требования к корпоративному управлению, внутреннему контролю, раскрытию информации и независимости аудиторов. В частности, он обязал генеральных и финансовых директоров лично подтверждать достоверность финансовой отчётности, установил уголовную ответственность за её фальсификацию и создал Совет по надзору за учётом в публичных компаниях (PCAOB).

Реструктуризация и наследие

После банкротства компания была реструктурирована и в 2004 году вышла из процедуры банкротства под названием MCI. В 2006 году MCI была приобретена компанией Verizon Communications. Бренд WorldCom прекратил своё существование.

Дело WorldCom остаётся классическим примером того, как агрессивная корпоративная культура, ориентированная исключительно на рост стоимости акций, в сочетании с недостатками корпоративного управления и слабостью внутреннего контроля, может привести к масштабному мошенничеству и краху. Оно подчеркнуло важность независимости аудита, прозрачности финансовой отчётности и личной ответственности высшего руководства.

Источники

• Отчёт Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по делу WorldCom, 2002–2003 гг.
• Материалы судебных процессов США против Бернарда Эбберса и Скотта Салливана, 2004–2005 гг.
• Книга «The Fall of WorldCom: A Story of Greed and Deception» (Падение WorldCom: История жадности и обмана), авторы — Синтия Купер и др.
• Закон Сарбейнса — Оксли (Sarbanes-Oxley Act of 2002), текст закона.
• Публикации в деловой прессе: The Wall Street Journal, The New York Times, Financial Times за 2002–2006 гг.