Fortune 500

Fortune 500 — это ежегодный рейтинг 500 крупнейших публичных компаний мира (США и глобальных) по объёму выручки, публикуемый американским деловым журналом Fortune. Рейтинг считается одним из наиболее авторитетных и долгоживущих индикаторов корпоративного успеха и экономической мощи, охватывая компании из различных отраслей экономики.

История

Основание и ранние годы (1955–1970)

Рейтинг был впервые опубликован в 1955 году под названием «Fortune 500 Industrial». Изначально в него включались только промышленные компании США, ранжированные по выручке за предшествующий финансовый год. Первое место в дебютном списке заняла компания General Motors с выручкой около 9,8 млрд долларов. В первые годы в рейтинг входили преимущественно производители автомобилей, стали, нефтепродуктов и электроники. В частности, в 1960-е годы список возглавляли General Motors, Standard Oil of New Jersey и Ford Motor Company.

Расширение и глобализация (1970–2000)

В 1972 году журнал расширил рейтинг, добавив категорию «Fortune Service 500», куда вошли финансовые, розничные, транспортные и коммунальные предприятия. Однако в 1994 году эти списки были объединены в единый рейтинг Fortune 500, который стал включать все публичные компании США, независимо от отрасли. В 1995 году к рейтингу был добавлен международный аналог — Fortune Global 500, который ранжирует крупнейшие компании мира, а не только США. К концу 1990-х годов в списке доминировали нефтяные гиганты (ExxonMobil, Royal Dutch Shell), автомобильные концерны (General Motors, Ford) и розничные сети (Wal-Mart).

Современный этап (2000 – настоящее время)

В 2000-е годы рейтинг претерпел структурные изменения. В 2001 году Fortune прекратил публиковать отдельный список финансовых компаний, включив их в основной рейтинг. С 2002 года начали учитывать данные по выручке компаний, зарегистрированных как корпорации (S Corporations) и партнерства. В последние десятилетия список характеризуется высокой волатильностью: в него активно входят технологические гиганты (Apple, Amazon, Alphabet — Google), а также компании из сферы здравоохранения (UnitedHealth Group) и розничной торговли (Walmart, Costco). На протяжении многих лет первое место удерживает Walmart, за исключением 2006 и 2007 годов, когда лидировал ExxonMobil.

Методология

Критерии включения

В рейтинг Fortune 500 включаются только публичные компании (акции которых торгуются на фондовых биржах), зарегистрированные в США. Компании ранжируются по показателю валовой выручки за последний завершённый финансовый год. Исключение составляют компании, находящиеся в процессе банкротства, а также частные компании (они не обязаны раскрывать финансовую отчётность). Для компаний, зарегистрированных в США, но ведущих деятельность по всему миру, учитывается вся глобальная выручка.

Расчёт и публикация

Рейтинг составляется на основе данных, предоставляемых компаниями, а также из открытых источников (годовые отчёты, финансовые отчёты Комиссии по ценным бумагам и биржам США). Основной критерий — выручка, зафиксированная в долларах США. В случае если выручка двух или более компаний совпадает, используется дополнительный критерий — прибыль. Рейтинг публикуется в апреле-мае каждого года, а его данные актуальны на конец предыдущего календарного года. Помимо основного списка 500, Fortune ежегодно публикует дополнительные рейтинги, включая «Fortune 100 Best Companies to Work For» (по результатам опроса сотрудников) и «Fortune Global 500».

Ограничения

Критики методологии отмечают, что рейтинг основан исключительно на выручке, что не учитывает такие важные показатели, как рыночная капитализация, рентабельность, долговая нагрузка или стоимость акций. Например, компания с высокой выручкой может быть убыточной, а компания с высокой прибылью, но меньшей выручкой — не войти в список. Кроме того, из рейтинга исключены государственные предприятия, а также частные компании (как, например, Cargill или Koch Industries), которые по выручке могли бы занять место в топ-50.

Состав и тенденции

Отраслевая структура

На протяжении десятилетий отраслевая структура списка претерпевала изменения. Если в 1950–1970-х годах преобладали промышленные и нефтяные компании, то с 1990-х годов увеличилась доля розничной торговли, финансовых услуг и технологического сектора. В 2023 году наибольшее количество мест в Fortune 500 занимали следующие отрасли:

• Здравоохранение и фармацевтика (около 50 компаний).
• Технологии и программное обеспечение (около 40 компаний).
• Финансовые услуги (банки, страховые компании — около 35 компаний).
• Энергетика и добыча (нефть, газ, возобновляемая энергия — около 30 компаний).

Географическое распределение (США)

Компании из списка Fortune 500 неравномерно распределены по территории США. Традиционно лидируют штаты с крупными финансово-промышленными центрами:

• Нью-Йорк — около 50 компаний.
• Техас — около 30 компаний.
• Калифорния — около 50 компаний (благодаря Силиконовой долине).
• Иллинойс, Пенсильвания, Огайо — по 15–20 компаний.

Динамика лидеров

Лидеры рейтинга стабильно меняются. Если в 1955–2000 годах рейтинг возглавляли General Motors, ExxonMobil и Wal-Mart, то в 2020-е годы список выглядит следующим образом:

• 2021 год: 1. Walmart ($559 млрд), 2. State Grid (Китай, не входит в основной американский рейтинг), 3. Amazon, 4. Apple, 5. CVS Health.
• 2022 год: 1. Walmart, 2. Amazon, 3. Apple, 4. UnitedHealth Group, 5. Berkshire Hathaway.
• 2023 год: 1. Walmart ($611 млрд), 2. Amazon, 3. Apple, 4. UnitedHealth Group, 5. Berkshire Hathaway.
• 2024 год: 1. Walmart ($648 млрд), 2. Amazon, 3. Apple, 4. UnitedHealth Group, 5. Berkshire Hathaway.

В последние годы наблюдается устойчивое снижение доли нефтяных компаний в верхней части списка, при этом технологические гиганты (Apple, Alphabet) и страховые/медицинские компании (UnitedHealth Group) закрепились в пятёрке лидеров.

Критика

Методологические недостатки

Основные претензии к рейтингу связаны с его узким критерием. Эксперты отмечают, что выручка не отражает реальной рыночной стоимости компании. Например, такие компании как Apple с огромной рыночной капитализацией и высокой прибылью в 2010-е годы занимали в рейтинге места ниже компаний с более высокой выручкой, но гораздо меньшей рентабельностью (например, нефтяных гигантов). Кроме того, рейтинг Fortune 500 не учитывает компании, зарегистрированные за пределами США, хотя многие из них (вроде Toyota или Volkswagen Group) по выручке сопоставимы с лидерами американского списка. Этот недостаток частично компенсируется рейтингом Fortune Global 500.

Ошибки в данных и скандалы

За свою историю Fortune 500 неоднократно сталкивался с необходимостью корректировки данных из-за бухгалтерских скандалов в компаниях-участницах. Наиболее громкий случай произошёл с корпорацией Enron, которая в 2001 году занимала 7-е место в списке, а спустя несколько месяцев была признана банкротом из-за масштабного мошенничества. После краха Enron журнал Fortune усилил проверку достоверности финансовой отчётности. В 2015 году из рейтинга была исключена компания Valeant Pharmaceuticals (организация признана банкротом и реструктуризирована), которая также была улицена в искажении данных.

Неучтённые компании

Значительная часть крупнейших мировых корпораций остаётся за пределами Fortune 500. Это, прежде всего:

• Государственные компании (например, «Газпром», «Роснефть», «Сауди Арамко», PetroChina) — они не являются публичными с точки зрения биржевого регулирования США.
• Частные компании, такие как Cargill, Koch Industries, Mars, Deloitte. По оценкам, Cargill имеет выручку, сопоставимую с топ-50 Fortune 500.
• Компании, зарегистрированные в так называемых «офшорных» зонах.

Интересные факты

• Журнал Fortune впервые опубликовал список 500 крупнейших промышленных компаний в 1955 году, и с тех пор он выходил ежегодно без перерывов.
• Самым молодым участником рейтинга (по дате основания) в 2024 году стал технологический стартап.
• Компания General Electric (GE) продержалась в рейтинге Fortune 500 дольше всех — с 1955 по 2022 год (68 лет подряд). В 2023 году GE была исключена из списка после разделения на три независимые компании.
• В 2018 году Walmart впервые в истории преодолел отметку в 500 млрд долларов годовой выручки.
• Из 500 компаний первого списка (1955 года) к 2024 году сохранили независимость и продолжали входить в рейтинг менее 60. Остальные были поглощены, реорганизованы или обанкротились.

Источники

• Журнал Fortune. «Fortune 500 Complete List (2024)»
• «Fortune 500: История и методология». Fortune Media IP Limited, 2019.
• Дж. Б. Уильямс. «50 лет Fortune 500: Эволюция крупного бизнеса». Издательство Гарвардского университета, 2005.
• «The Fortune 500: A Deep Dive into Corporate America». The Wall Street Journal, 2023.
• Данные Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), публичные отчёты компаний.