Innovest Strategic Value Advisors

Innovest Strategic Value Advisors — это международная консалтинговая компания, специализирующаяся на анализе и консультировании в области устойчивого развития, корпоративной социальной ответственности (КСО) и экологических, социальных и управленческих (ESG) факторов. Компания была основана в 1995 году и базировалась в Нью-Йорке (США), с офисами в Лондоне и Торонто. Innovest стала одной из первых организаций, систематически применявших ESG-критерии для оценки инвестиционной привлекательности компаний, что сделало её пионером в области ответственного инвестирования.

История

Компания была основана в 1995 году группой экспертов в области финансов и устойчивого развития, включая доктора Мэтью Килна (Matthew Kiernan), который стал её генеральным директором. Килн ранее работал в Всемирном банке и консалтинговой фирме KPMG, где занимался вопросами экологической и социальной ответственности. Основной целью Innovest было создание аналитических инструментов, позволяющих инвесторам учитывать нефинансовые риски и возможности, связанные с экологическими и социальными аспектами деятельности компаний.

В 1990-е годы концепция ESG только начинала формироваться, и Innovest сыграла ключевую роль в её популяризации. Компания разработала собственную методологию оценки, получившую название «Intangible Value Assessment» (IVA), которая фокусировалась на нематериальных активах, таких как репутация, управление рисками и инновационный потенциал. В 2000-х годах Innovest расширила свою деятельность, начав сотрудничество с крупными институциональными инвесторами, включая пенсионные фонды и страховые компании.

В 2009 году Innovest была приобретена компанией RiskMetrics Group, которая, в свою очередь, в 2010 году вошла в состав MSCI Inc. — одного из ведущих мировых поставщиков финансовых индексов и аналитических данных. После приобретения методология и наработки Innovest были интегрированы в продукты MSCI ESG Research, что позволило масштабировать её подходы на глобальном уровне.

Методология и подходы

Intangible Value Assessment (IVA)

Основным инструментом Innovest была методология IVA, которая оценивала компании по более чем 60 критериям, разделённым на три основные категории: экологические (E), социальные (S) и управленческие (G). В отличие от традиционных рейтингов, IVA учитывала не только текущие показатели, но и динамику изменений, а также способность компании адаптироваться к будущим регуляторным и рыночным требованиям. Ключевые элементы IVA включали:

• Экологическая эффективность: выбросы парниковых газов, использование ресурсов, управление отходами, соблюдение экологических норм.
• Социальная ответственность: условия труда, права человека, отношения с местными сообществами, безопасность продукции.
• Корпоративное управление: структура совета директоров, прозрачность отчётности, борьба с коррупцией, защита прав акционеров.

Интеграция в инвестиционные процессы

Innovest предлагала клиентам не только рейтинги, но и консультационные услуги по интеграции ESG-факторов в инвестиционные стратегии. Компания помогала фондам и управляющим активами выявлять компании с высоким потенциалом роста, связанным с устойчивым развитием, и избегать тех, кто подвержен значительным нефинансовым рискам. Например, Innovest разрабатывала «зелёные» индексы и портфели, ориентированные на компании с низким углеродным следом.

Ключевые клиенты и партнёры

Среди клиентов Innovest были крупные институциональные инвесторы, такие как:

• Пенсионный фонд Калифорнии (CalPERS) — один из крупнейших в мире.
• Пенсионный фонд штата Нью-Йорк (NYSTRS).
• Шведский пенсионный фонд AP7.
• Международная финансовая корпорация (IFC), входящая в Группу Всемирного банка.

Компания также сотрудничала с неправительственными организациями, включая Всемирный фонд дикой природы (WWF) и Transparency International, для разработки отраслевых стандартов.

Влияние на индустрию

Innovest Strategic Value Advisors считается одной из первых компаний, доказавших, что учёт ESG-факторов может повышать доходность инвестиций и снижать риски. Её работа способствовала формированию современной индустрии ответственного инвестирования, которая к 2023 году достигла объёмов более 30 триллионов долларов США по данным Глобального альянса устойчивых инвестиций (GSIA). Методология IVA, хотя и была заменена более современными подходами MSCI, заложила основы для многих современных ESG-рейтингов.

Критика

Несмотря на новаторский характер, подходы Innovest подвергались критике за недостаточную прозрачность методологии и субъективность некоторых оценок. Критики отмечали, что рейтинги IVA могли быть подвержены влиянию отраслевых предпочтений и не всегда учитывали региональные особенности. Кроме того, после приобретения MSCI часть клиентов выразила опасения, что независимость Innovest была утрачена, а её методология стала частью более коммерциализированной системы.

Наследие

После интеграции в MSCI наработки Innovest продолжают использоваться в таких продуктах, как MSCI ESG Ratings и MSCI ESG Leaders Indexes. Многие бывшие сотрудники Innovest заняли ключевые позиции в других ESG-консалтинговых фирмах и инвестиционных компаниях, способствуя дальнейшему развитию отрасли. В 2021 году MSCI запустила обновлённую версию ESG-рейтингов, основанную на принципах, заложенных ещё в IVA.

Источники

• Kiernan, M. (2009). Investing in a Sustainable World: Why GREEN Is the New Color of Money on Wall Street. AMACOM.
• MSCI Inc. (2010). «MSCI Completes Acquisition of RiskMetrics Group». Пресс-релиз.
• Global Sustainable Investment Alliance (GSIA). (2023). Global Sustainable Investment Review 2022.
• Eccles, R. G., & Viviers, S. (2011). «The Origins and Meanings of ESG». Harvard Business School Working Paper.
• CalPERS. (2007). «Innovest Strategic Value Advisors: ESG Integration Case Study».