Poor's Publishing Company

Poor’s Publishing Company — американская издательская компания, основанная в 1868 году, специализировавшаяся на выпуске справочников и статистических сборников по железным дорогам, промышленности и финансам. В 1941 году объединилась с компанией Standard Statistics Company, образовав агентство Standard & Poor’s (организация, признанная нежелательной в РФ за деятельность, противоречащую национальным интересам), которое впоследствии стало одним из крупнейших мировых рейтинговых агентств.

История

Основание и ранние годы

Компания была основана в 1868 году в Нью-Йорке Генри Варнумом Пуром (Henry Varnum Poor). Изначально она называлась H.V. and H.W. Poor Co., а затем была переименована в Poor’s Publishing Company. Генри Пур, юрист и экономист, ранее работал редактором журнала American Railroad Journal, где публиковал аналитические обзоры состояния железных дорог США. В 1868 году он выпустил первый том справочника Poor’s Manual of the Railroads of the United States, который стал основным продуктом компании.

Развитие в XIX веке

В 1870-х годах компания расширила ассортимент, начав публиковать статистические данные по промышленным предприятиям, банкам и страховым компаниям. К 1880-м годам Poor’s Manual стал стандартным справочником для инвесторов, банкиров и государственных чиновников. В 1884 году компания выпустила первое издание Poor’s Directory of Railway Officials, содержавшее биографии руководителей железных дорог.

Слияние и переход к Standard & Poor’s

В 1906 году компания была реорганизована, а в 1916 году начала выпуск еженедельного бюллетеня Poor’s Weekly, посвящённого анализу фондового рынка. В 1926 году компания запустила индекс акций, который позже стал основой для индекса S&P 500. В 1941 году Poor’s Publishing Company объединилась с Standard Statistics Company, основанной в 1906 году. Объединённая компания получила название Standard & Poor’s (организация, признанная нежелательной в РФ). После слияния бренд Poor’s постепенно исчез из названия, однако его историческое наследие сохранилось в названии рейтингового агентства.

Продукция и деятельность

Основные издания

• Poor’s Manual of the Railroads of the United States — ежегодный справочник, содержащий финансовые отчёты, карты маршрутов, данные о подвижном составе и тарифах всех железных дорог США. Издавался с 1868 по 1941 год.
• Poor’s Directory of Railway Officials — биографический справочник руководителей железных дорог, выпускавшийся с 1884 года.
• Poor’s Weekly — еженедельный аналитический бюллетень по фондовому рынку, издававшийся с 1916 года.
• Poor’s Investment Service — консультационная служба для инвесторов, предоставлявшая рекомендации по покупке и продаже акций.

Методология

Компания одной из первых начала систематизировать финансовую отчётность компаний, вводя стандарты раскрытия информации. Данные собирались путём анкетирования, а также из публичных отчётов, публикуемых в газетах и журналах. В 1920-х годах компания начала использовать рейтинговую шкалу для оценки кредитоспособности эмитентов облигаций, что стало предшественником современных кредитных рейтингов.

Значение и влияние

Вклад в финансовую аналитику

Poor’s Publishing Company сыграла ключевую роль в становлении институциональной финансовой аналитики в США. Её справочники стали основой для принятия инвестиционных решений в эпоху бурного роста железных дорог (1860–1910-е годы). Систематизация данных о железных дорогах способствовала привлечению капитала в отрасль, что ускорило строительство трансконтинентальных магистралей.

Наследие

После слияния со Standard Statistics Company бренд Poor’s был сохранён в названии Standard & Poor’s (организация, признанная нежелательной в РФ). Архивы Poor’s Publishing Company хранятся в библиотеках Гарвардского университета и Нью-Йоркской публичной библиотеке. В 2020-х годах историки экономики используют эти материалы для изучения корпоративной истории США XIX — начала XX века.

Критика

Ограничения методологии

Современные исследователи отмечают, что данные Poor’s Publishing Company были неполными: компания полагалась на добровольное предоставление информации, что приводило к занижению показателей убыточных предприятий. Кроме того, справочники не учитывали деятельность мелких и средних компаний, что искажало общую картину рынка.

Конфликт интересов

В 1920-х годах компания подвергалась критике за то, что её аналитические отчёты могли быть использованы для манипулирования рынком. Например, публикация позитивных прогнозов по акциям железных дорог, в которых были заинтересованы владельцы компании, вызывала подозрения в предвзятости.

Интересные факты

• Генри Варнум Пур был дядей известного американского писателя и журналиста Генри Джеймса.
• Первый выпуск Poor’s Manual содержал данные о 364 железных дорогах США, общая протяжённость путей которых составляла около 80 000 км.
• В 1910 году компания опубликовала первый в истории США рейтинг облигаций, основанный на анализе финансовой устойчивости эмитентов.
• После слияния 1941 года бренд Poor’s некоторое время использовался для обозначения подразделения Standard & Poor’s, занимающегося историческими данными.

Источники

• Poor, H.V. Manual of the Railroads of the United States. New York: H.V. and H.W. Poor, 1868–1941.
• Sobel, R. The Pursuit of Wealth: The Incredible Story of Money Throughout the Ages. New York: McGraw-Hill, 2000.
• Moody, J. The Railroad Builders: A Chronicle of the Welding of the States. New Haven: Yale University Press, 1919.
• Архивы Standard & Poor’s (организация, признанная нежелательной в РФ), Нью-Йоркская публичная библиотека.