Прирост капитала

Прирост капитала — это увеличение стоимости актива (финансового инструмента, недвижимости, бизнеса, предмета искусства и т. д.) по сравнению с ценой его приобретения. Прирост капитала представляет собой разницу между ценой покупки (базой стоимости) и более высокой ценой продажи актива. Если актив продан по цене ниже цены приобретения, возникает убыток капитала. Прирост капитала является одним из основных источников дохода для инвесторов и предпринимателей, наряду с дивидендами, процентами и рентными платежами.

Классификация прироста капитала

Прирост капитала классифицируется по нескольким критериям, основными из которых являются срок владения активом и характер сделки.

По сроку владения

Наиболее распространённое деление — на краткосрочный и долгосрочный прирост капитала. Эта классификация имеет решающее значение для налогообложения в большинстве стран мира.

Краткосрочный прирост капитала — доход от продажи актива, находившегося в собственности владельца в течение короткого периода (обычно менее одного года). В большинстве юрисдикций такой доход облагается налогом по ставке обычного подоходного налога, которая может быть значительно выше.
Долгосрочный прирост капитала — доход от продажи актива, находившегося в собственности более одного года (или более трёх лет для некоторых видов активов, например, недвижимости в ряде стран). Для долгосрочного прироста капитала часто устанавливаются пониженные налоговые ставки, что стимулирует долгосрочное инвестирование.

По характеру сделки

Реализованный прирост капитала — фактически полученный доход от продажи актива. Возникает в момент совершения сделки купли-продажи.
Нереализованный (бумажный) прирост капитала — увеличение рыночной стоимости актива, которое ещё не было зафиксировано продажей. Например, если акции выросли в цене, но инвестор их не продал, он имеет нереализованный прирост. Такой доход не облагается налогом до момента реализации.

Налогообложение прироста капитала

Налог на прирост капитала (capital gains tax) — это прямой налог, взимаемый с прибыли от продажи активов. Системы налогообложения прироста капитала различаются в разных странах.

В России

В Российской Федерации налог на прирост капитала взимается в рамках налога на доходы физических лиц (НДФЛ). Основные положения регулируются главой 23 Налогового кодекса РФ.

Ставки налога: Для резидентов РФ стандартная ставка НДФЛ составляет 13 % (или 15 % для доходов свыше 5 млн рублей в год). Для нерезидентов — 30 %.
Минимальный срок владения: Для освобождения от уплаты налога при продаже недвижимости установлены минимальные сроки владения: 3 года (для единственного жилья, приватизированного имущества, подаренного близкими родственниками) и 5 лет (в остальных случаях). Для ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, срок владения не влияет на ставку, но существуют льготы (например, инвестиционный вычет по счёту ИИС-3).
Налоговые вычеты: При продаже имущества можно уменьшить налогооблагаемую базу на сумму фактически произведённых и документально подтверждённых расходов на его приобретение, либо воспользоваться фиксированным имущественным вычетом (например, 1 млн рублей для жилых домов, квартир, комнат).

В других странах

США: Налоговая служба (IRS) взимает налог на прирост капитала по дифференцированным ставкам. Краткосрочный прирост облагается по обычным ставкам подоходного налога (до 37 %). Долгосрочный прирост — по льготным ставкам 0 %, 15 % или 20 % в зависимости от общего дохода налогоплательщика.
Великобритания: Налог на прирост капитала (CGT) взимается с физических лиц при продаже большинства активов. Существует годовая не облагаемая налогом сумма (allowance). Ставки зависят от общего дохода и составляют 10 % (для базовой ставки подоходного налога) и 20 % (для высшей ставки) для большинства активов, и 18 % / 28 % для жилой недвижимости.
Германия: Прирост капитала от продажи ценных бумаг облагается налогом по единой ставке 25 % (плюс солидарный сбор и церковный налог). Для недвижимости действует правило: если срок владения превышает 10 лет, прирост капитала налогом не облагается.

Факторы, влияющие на прирост капитала

Величина прироста капитала зависит от множества экономических, рыночных и политических факторов.

Экономический рост: В периоды экономического подъёма компании увеличивают прибыль, цены на недвижимость и акции растут, что способствует приросту капитала.
Инфляция: Высокая инфляция может искусственно увеличивать номинальный прирост капитала, однако реальный прирост (с поправкой на инфляцию) может быть отрицательным.
Процентные ставки: Снижение ключевой ставки центрального банка обычно приводит к росту цен на облигации и акции, так как альтернативная доходность по депозитам падает.
Рыночный спрос и предложение: Дефицит определённого актива (например, редкой недвижимости или коллекционных предметов) может привести к значительному приросту капитала.
Геополитическая ситуация: Политическая нестабильность, санкции, войны могут как резко снижать, так и повышать стоимость отдельных активов (например, сырьевых товаров).
Технологические инновации: Появление новых технологий может многократно увеличить стоимость компаний, работающих в этой сфере (например, рост акций IT-сектора в 2020-х годах).