TMX Group¶

TMX Group — канадская финансовая группа, оператор нескольких фондовых и товарных бирж, а также клиринговых и депозитарных организаций. Штаб-квартира расположена в Торонто (провинция Онтарио). Группа является крупнейшим биржевым холдингом Канады по объёму торгов и рыночной капитализации торгуемых компаний.

¶История

Корпорация TMX Group образовалась в 2008 году в результате слияния двух крупнейших канадских биржевых организаций: TSX Group (оператор Фондовой биржи Торонто — TSX и TSX Venture Exchange) и Bourse de Montréal Inc. (оператор Монреальской биржи — Montréal Exchange). Слияние было завершено 1 мая 2008 года. Новая структура объединила под своим управлением рынки акций, деривативов и фиксированного дохода.

В 2011 году TMX Group предприняла попытку слияния с Лондонской фондовой биржей (LSE Group), однако сделка не была одобрена акционерами TMX из-за недостаточного количества голосов. В 2012 году группа была приобретена консорциумом из 13 канадских финансовых институтов, включая Казначейство Онтарио и Канадский пенсионный план (CPPIB), за 3,8 миллиарда канадских долларов. После этого акции TMX Group были выведены с биржи и стали торговаться на внебиржевом рынке.

В 2014 году TMX Group провела первичное публичное размещение (IPO) своих акций на Фондовой бирже Торонто под тикером X. В последующие годы группа продолжала расширять свой бизнес, приобретая ряд технологических и финансовых компаний, включая Shorcan Energy Brokers (2014), Trayport (2015, совместно с LSE Group) и другие.

¶Структура и активы

TMX Group включает в себя несколько ключевых дочерних компаний, каждая из которых специализируется на определённом сегменте рынка.

¶Биржевые площадки

• Фондовая биржа Торонто (TSX) — крупнейшая фондовая биржа Канады, на которой торгуются акции крупных компаний (голубых фишек), корпоративные облигации, ETF и другие ценные бумаги. Входит в десятку крупнейших фондовых бирж мира по рыночной капитализации.
• TSX Venture Exchange (TSXV) — биржа для компаний малой и средней капитализации, в первую очередь из сектора природных ресурсов (горнодобывающая, нефтегазовая, энергетическая промышленность). Является одной из крупнейших бирж в мире для венчурных и стартап-компаний.
• Монреальская биржа (Montréal Exchange) — единственная в Канаде биржа деривативов. Специализируется на торговле фьючерсами и опционами на процентные ставки, индексы акций, валюты и сырьевые товары.
• TSX Alpha Exchange (Alpha) — альтернативная торговая система, предназначенная для обеспечения ликвидности и снижения транзакционных издержек. Ориентирована на высокочастотную торговлю и институциональных инвесторов.

¶Клиринг и расчёты

• Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) — центральный контрагент по клирингу деривативов, торгуемых на Монреальской бирже. Обеспечивает гарантии исполнения сделок и управление рисками.
• CDS Clearing and Depository Services Inc. (CDS) — центральный депозитарий ценных бумаг Канады. Осуществляет хранение, учёт и расчёты по сделкам с акциями, облигациями и другими инструментами на канадском рынке.

¶Информационные и технологические услуги

• TMX Datalinx — подразделение, предоставляющее рыночные данные, аналитику и индексы (включая семейство индексов S&P/TSX, рассчитываемых совместно со S&P Dow Jones Indices).
• TMX Atrium — платформа для доступа к рынкам и управления ликвидностью, используемая брокерами и инвестиционными банками.
• TMX VettaFi — поставщик данных и аналитики по ETF и взаимным фондам (приобретена в 2023 году).

¶Деятельность и показатели

TMX Group является ключевым элементом канадской финансовой инфраструктуры. По состоянию на 2023 год:

• Общая рыночная капитализация компаний, торгуемых на TSX и TSXV, превышала 3 триллиона канадских долларов.
• TSX Venture Exchange занимала первое место в мире по количеству листингов компаний горнодобывающей отрасли.
• Монреальская биржа входила в число ведущих бирж деривативов в Северной Америке по объёму торгов процентными фьючерсами.

Группа также оказывает услуги по листингу, раскрытию информации и корпоративному управлению для эмитентов. Её клиентами являются как канадские, так и международные компании, в том числе из США, Европы и Азии.

¶Регулирование

Деятельность TMX Group регулируется Канадской администрацией по ценным бумагам (CSA) и соответствующими провинциальными комиссиями по ценным бумагам (в первую очередь — Комиссией по ценным бумагам Онтарио — OSC). Биржи группы признаны саморегулируемыми организациями (SRO) и обязаны соблюдать требования по листингу, раскрытию информации и защите инвесторов.

¶Критика и споры

В разные годы TMX Group подвергалась критике за высокие комиссии за листинг и торговлю, а также за недостаточную прозрачность в отношении правил допуска к торгам на TSX Venture Exchange. В 2020 году группа была оштрафована OSC на 1,5 миллиона канадских долларов за нарушения в области раскрытия информации и контроля за деятельностью эмитентов.

¶Интересные факты

• TMX Group является одним из немногих биржевых холдингов в мире, который одновременно управляет и фондовой биржей, и биржей деривативов, и центральным депозитарием.
• Индекс S&P/TSX Composite, рассчитываемый на основе данных TSX, является основным бенчмарком канадского фондового рынка.
• В 2021 году TMX Group запустила платформу для торговли цифровыми активами (TMX Digital), однако в 2023 году объявила о приостановке этого проекта из-за неопределённости в регулировании криптовалют.

¶Источники

• Официальный сайт TMX Group (tmx.com)
• Годовой отчёт TMX Group за 2023 год
• Комиссия по ценным бумагам Онтарио (OSC) — решения и постановления
• Статья «TMX Group» в Канадской энциклопедии (The Canadian Encyclopedia)
• Данные Bloomberg и Reuters по рыночной капитализации и объёмам торгов