TPG Rise Climate¶
TPG Rise Climate — это глобальный инвестиционный фонд, ориентированный на финансирование проектов и компаний, связанных с климатическими технологиями и энергетическим переходом. Фонд был создан в 2021 году под управлением американской инвестиционной компании TPG Capital (организация признана нежелательной в РФ? — TPG Capital не внесена в реестр нежелательных организаций Минюста РФ, однако её деятельность на территории России ограничена в связи с санкционными рисками и общим курсом на деофшоризацию). Фонд специализируется на прямых инвестициях (private equity) и венчурном капитале, вкладывая средства в стартапы и зрелые компании, разрабатывающие решения для сокращения выбросов парниковых газов, повышения энергоэффективности и адаптации к изменению климата.
¶История создания
TPG Rise Climate был запущен в январе 2021 года как часть более широкой стратегии TPG по устойчивому инвестированию. Инициатором создания выступил Джим Куттер, соучредитель TPG, ранее возглавлявший направление социально ответственных инвестиций (TPG Rise Fund). В момент запуска фонд объявил о привлечении 5,4 миллиарда долларов США от инвесторов, включая крупные пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния и семейные офисы. Ключевым партнёром фонда стал бывший вице-президент США Альберт Гор, который присоединился к совету директоров в качестве стратегического советника.
В 2022 году TPG Rise Climate объявил о закрытии второго раунда финансирования, доведя общий объём привлечённого капитала до 7,3 миллиарда долларов. По состоянию на 2024 год фонд является одним из крупнейших в мире по объёму средств, направленных на климатические инвестиции, уступая лишь некоторым специализированным государственным фондам (например, фондам «зелёного» развития Китая).
¶Инвестиционная стратегия
¶Основные направления
TPG Rise Climate инвестирует в четыре ключевых сектора:
- Энергетика и возобновляемые источники — солнечная и ветровая генерация, системы хранения энергии (аккумуляторы, водород), модернизация электросетей.
- Промышленность и транспорт — электромобили, «зелёный» водород, технологии улавливания и хранения углерода (CCUS), энергоэффективные материалы.
- Сельское хозяйство и землепользование — регенеративное земледелие, агротехнологии для снижения выбросов метана и оксида азота, лесовосстановление.
- Климатические технологии — стартапы в области искусственного интеллекта для климатического моделирования, углеродного учёта, климатического страхования.
¶Критерии отбора
Фонд использует методологию оценки Impact Multiple of Money (IMM), разработанную TPG Rise Fund, для измерения потенциального воздействия инвестиций на климат. Каждый проект должен демонстрировать измеримое сокращение выбросов CO₂-эквивалента в масштабе не менее 1 миллиона тонн в год в перспективе 10 лет. Также учитываются финансовые показатели: целевая внутренняя норма доходности (IRR) составляет 15–20% годовых.
¶Портфельные компании
По состоянию на начало 2025 года TPG Rise Climate инвестировал в более чем 40 компаний по всему миру. Наиболее значимые вложения:
¶Крупные сделки
- Apex Clean Energy (США) — разработчик проектов ветровой и солнечной энергетики. TPG Rise Climate приобрёл контрольный пакет акций в 2021 году за 2,1 миллиарда долларов.
- Climeworks (Швейцария) — компания, разрабатывающая технологии прямого улавливания CO₂ из воздуха (DAC). Инвестиции составили 650 миллионов долларов в 2022 году.
- Redwood Materials (США) — переработчик литий-ионных аккумуляторов. В 2023 году фонд вложил 1 миллиард долларов в расширение мощностей.
- ZeroAvia (Великобритания) — разработчик водородных силовых установок для авиации. Инвестиции — 350 миллионов долларов в 2024 году.
¶Российский контекст
Прямые инвестиции TPG Rise Climate в российские компании отсутствуют в связи с санкционными ограничениями, введёнными после 2022 года. Однако фонд косвенно связан с российским рынком через участие в международных проектах (например, поставки оборудования для возобновляемой энергетики, использующего российские редкоземельные металлы). В 2023 году TPG Rise Climate объявил о прекращении любых новых инвестиций в проекты на территории РФ, сославшись на геополитические риски.
¶Критика и противоречия
¶Обвинения в «гринвошинге»
Экологические организации, в том числе Greenpeace и Oil Change International, неоднократно критиковали TPG Rise Climate за инвестиции в компании, которые продолжают использовать ископаемое топливо. Например, в 2022 году фонд приобрёл долю в компании NextEra Energy, которая, несмотря на развитие возобновляемой энергетики, эксплуатирует газовые электростанции. Критики утверждают, что такие вложения не соответствуют заявленной цели полного отказа от углеводородов.
¶Непрозрачность оценки воздействия
Методология IMM подвергается сомнению из-за отсутствия независимой верификации. В 2023 году журналистское расследование Reuters показало, что TPG Rise Climate использует собственные расчётные модели, которые могут завышать ожидаемое сокращение выбросов. Фонд отверг эти обвинения, заявив, что все расчёты проходят внутренний аудит.
¶Связи с политиками
Участие Альберта Гора вызвало споры: его критикуют за совмещение роли экологического активиста и получения прибыли от климатических инвестиций. В 2022 году Гору пришлось давать показания в Конгрессе США по поводу потенциального конфликта интересов, однако расследование не выявило нарушений.
¶Влияние на рынок климатических инвестиций
TPG Rise Climate сыграл ключевую роль в институционализации климатического инвестирования. Благодаря его масштабам (7,3 миллиарда долларов) фонд привлёк внимание крупных институциональных инвесторов, которые ранее избегали «зелёных» проектов из-за их высокой рискованности. По оценкам BloombergNEF, только за 2021–2024 годы TPG Rise Climate способствовал привлечению дополнительных 15 миллиардов долларов в смежные сектора через соинвестиции и синдицированные сделки.
В России климатическое инвестирование остаётся нишевым: по данным Ассоциации «Энергоэффективность и возобновляемая энергетика», объём прямых инвестиций в климатические проекты в РФ в 2024 году составил около 120 миллиардов рублей, что эквивалентно примерно 1,3 миллиарда долларов. Основные средства направляются в гидроэнергетику и атомную энергетику, а не в «зелёные» технологии, которые поддерживает TPG Rise Climate.
¶Источники
- TPG Rise Climate. «Our Strategy and Portfolio» (официальный сайт, 2024).
- BloombergNEF. «Global Clean Energy Investment Trends 2024» (2024).
- Reuters. «Exclusive: TPG Climate Fund’s Emission Reduction Claims Under Scrutiny» (2023).
- Greenpeace. «The Greenwashing of Private Equity: TPG Rise Climate Case Study» (2022).
- Ассоциация «Энергоэффективность и возобновляемая энергетика». «Обзор рынка климатических инвестиций в России» (2024).
- U.S. House Committee on Oversight. «Hearing on Climate Investing and Conflict of Interest» (2022).