Вексель¶

Вексель — это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо предложение иному плательщику (переводной вексель) уплатить определённую денежную сумму векселедержателю при наступлении предусмотренного векселем срока. Вексель является одной из старейших форм долговых обязательств и используется в качестве инструмента кредитования и расчётов.

¶История

Происхождение векселя связано с развитием торговли в средневековой Европе. Первые упоминания о вексельных операциях относятся к XII—XIII векам в итальянских городах-государствах (Генуя, Флоренция, Венеция), где купцы использовали переводные записи для перевода денег между ярмарками без физической перевозки наличности.

В XIV—XV веках сложилась практика выдачи «тратт» — предшественников переводного векселя. Законодательное оформление вексельного обращения началось во Франции в XVII веке (Ордонанс о торговле 1673 года). В России вексель впервые упоминается в XVIII веке при Петре I, а его правовой статус закрепил Устав о векселях 1832 года.

К концу XIX века вексель стал широко распространённым инструментом внутреннего и международного расчёта. После Первой мировой войны и Великой депрессии рынок векселей испытал спад, но в XX веке был восстановлен благодаря унификации вексельного законодательства. Женевская конвенция 1930 года установила единообразный закон о переводном и простом векселе, который приняли большинство стран континентальной Европы (включая СССР с 1937 года). Великобритания и США сохранили собственные правовые системы (английский Закон о векселях 1882 года и Единообразный торговый кодекс США).

В постсоветской России вексельное обращение регулируется Федеральным законом «О переводном и простом векселе» (1997) и нормами Женевской конвенции 1930 года, действующими на территории страны.

¶Классификация

Векселя делятся на две основные категории: простой и переводной.

¶Простой вексель

Выписывается одной стороной (векселедателем) и содержит обязательство уплатить определённую сумму в указанный срок другой стороне (векселедержателю, ремитенту). В простом векселе участвуют два лица: векселедатель (должник) и векселедержатель (кредитор).

¶Переводной вексель

Выписывается векселедателем и содержит приказ (предложение) третьему лицу — плательщику (трассату) — уплатить векселедержателю определённую сумму. В переводном векселе участвуют три лица: векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и первый векселедержатель (ремитент). Для того чтобы переводной вексель вступил в силу, плательщик должен акцептовать его — то есть подтвердить своё согласие на оплату.

¶По способу существования

Векселя могут быть документарными (бумажными) и бездокументарными (электронными). Традиционное законодательство большинства стран, включая Россию, требует обязательной бумажной формы, но с развитием цифровых платформ появляются электронные аналоги.

¶По характеру правового регулирования

Казначейские векселя — выпускаются государством как краткосрочные долговые обязательства (обычно от 3 до 12 месяцев) для покрытия дефицита бюджета. Пример — T-bills в США, ГКО (государственные краткосрочные облигации) в России (по сути, являются бездокументарными ценными бумагами, хотя иногда называются векселями в широком смысле).
Банковские векселя — эмитируются коммерческими банками как инструмент привлечения средств и депозитный аналог.
Корпоративные векселя — выпускаются нефинансовыми организациями для заимствований в процессе хозяйственной деятельности.

¶Обязательные реквизиты

Для признания документа векселем он должен содержать строго определённые элементы, без которых документ теряет силу векселя. Согласно Единообразному закону о переводном и простом векселе (1930), для переводного векселя необходимы:

Наименование «вексель», включённое в текст документа и выраженное на языке, на котором составлен документ.
Простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определённую сумму.
Наименование плательщика (трассата).
Указание срока платежа.
Указание места платежа.
Наименование получателя (ремитента) или приказ платить приказу его.
Дата и место составления векселя.
Подпись векселедателя (трассанта).

Для простого векселя перечень аналогичен, но вместо предложения уплатить — обязательство, и плательщиком является сам векселедатель.

¶Участники вексельного обращения

Векселедатель — лицо, выписавшее вексель (для простого — должник, для переводного — кредитор по отношению к плательщику).
Векселедержатель — лицо, в пользу которого выписан вексель и которое имеет право требовать уплаты.
Плательщик — лицо, обязанное уплатить по векселю (в переводном — третье лицо, акцептующее тратту; в простом — сам векселедатель).
Инкассирующий банк — банк, выполняющий поручение векселедержателя по получению платежа.
Авалист — лицо (обычно банк), которое предоставляет гарантию оплаты за кого-либо из обязанных по векселю лиц (аваль).

¶Индоссамент

Передача прав по векселю от одного держателя к другому осуществляется посредством индоссамента — передаточной надписи на оборотной стороне документа или на добавочном листе (аллонже). Индоссамент может быть:

Именным — указывает конкретное лицо, которому передаётся право.
Бланковым — без указания нового держателя (фактически делает вексель предъявительским).
Препоручительным — передаёт не право собственности, а только право получить платёж (например, банку для инкассо).

Любой индоссант несёт солидарную ответственность за неоплату векселя вместе с основными должниками, если иное не оговорено.

¶Протест векселя

Если плательщик отказывается акцептовать или оплатить вексель в срок, векселедержатель имеет право совершить протест — официальное удостоверение факта отказа, выполняемое нотариусом. Протест даёт право предъявить иск любому из обязанных лиц (векселедателю, индоссантам, авалистам) в порядке регресса. Сроки для протеста: в отношении акцепта — до даты платежа; в отношении платежа — в течение одного-двух рабочих дней после даты платежа (в зависимости от законодательства).

¶Применение

Вексель используется в нескольких основных функциях:

Кредитный инструмент — коммерческий кредит между поставщиком и покупателем (отсрочка платежа). Поставщик выдаёт товарный кредит, получая от покупателя простой вексель, который затем может быть продан или заложен.
Средство расчёта — вексель может передаваться по индоссаменту между несколькими участниками, заменяя наличные деньги (в доверительной, смешанной системе). Широко применялся в промышленных цепочках в России 1990-х годов.
Инвестиционный актив — банковские и корпоративные векселя обращаются на рынке ценных бумаг. Доходность по ним определяется дисконтом (разницей между номиналом и ценой покупки) или купонами.
Государственное заимствование — казначейские векселя выпускаются министерствами финансов развитых стран для краткосрочного финансирования.

¶Преимущества и недостатки

¶Преимущества

Упрощённая процедура выпуска и обращения по сравнению с эмиссией акций или облигаций (не требует государственной регистрации).
Высокая оборачиваемость и ликвидность при наличии вторичного рынка.
Возможность дисконтирования (учёта) в банке до наступления срока платежа.
Строгость взыскания долга через нотариальный протест и регресс.

¶Недостатки

Риск неплатежа (особенно при работе с ненадёжными векселедателями).
Относительная сложность юридической процедуры при неоплате.
В российской практике в 1990—2000-х годах широко использовались фиктивные («дружеские», «авансовые») векселя, которые не имели реального товарного покрытия и служили инструментом мошенничества.
Невозможность безусловного разрыва вексельной обязанности — отказ от акцепта или досрочный отзыв векселя невозможен.

¶Правовая основа в России

Основные источники вексельного права в России:

Федеральный закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе».
Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341 «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» (фактически воспроизводит Единообразный закон Женевской конвенции).
Нормы Гражданского кодекса РФ (статьи 815—817) о ценных бумагах, включая векселя.
Арбитражная практика (Постановление Пленума Верховного суда РФ № 33/14 от 2000 года «О некоторых вопросах практики рассмотрения споров, связанных с обращением векселей»).

¶Источники

Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 № 48-ФЗ.
Положение о переводном и простом векселе, утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 № 104/1341.
Единообразный закон о переводном и простом векселе (Женевская конвенция, 1930).
Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая, глава 7).
Вексельное право России: учебное пособие / под ред. В. А. Белова. — М.: ЮрИнфоР, 2019.
Галкин Н. И. Вексельное обращение: теория и практика. — М.: Финансы и статистика, 2004.

BFOmetr — база данных и аналитика по компаниям России.

На главную BFOmetr →