Bankers Trust

Bankers Trust — американский банк, существовавший с 1903 по 1999 год, один из крупнейших финансовых институтов США в XX веке. Специализировался на корпоративном и инвестиционном банкинге, трастовых операциях, а также на торговле деривативами. В 1999 году был поглощён немецким банком Deutsche Bank.

История

Основание и ранние годы (1903—1920-е)

Bankers Trust был основан в 1903 году в Нью-Йорке группой финансистов во главе с Эдмундом К. Конверсом. Первоначальная цель банка заключалась в предоставлении трастовых услуг (управление активами, опекунство, хранение ценных бумаг) для других банков и корпораций, которые не могли заниматься этим самостоятельно из-за законодательных ограничений. Уставной капитал составлял 1 млн долларов. К 1910 году банк уже управлял активами на сумму более 100 млн долларов.

Эпоха роста (1920—1950-е)

В 1920-е годы Bankers Trust активно расширял свою деятельность, открывая филиалы в других городах США. В 1928 году он приобрёл трастовую компанию «Merchants Trust Company». В период Великой депрессии банк понёс потери, но сумел выжить и сохранить статус крупного финансового института. В 1933 году, после принятия Закона Гласса — Стиголла, банк был вынужден отказаться от инвестиционного банкинга и сосредоточиться на коммерческом банкинге и трастовых операциях. В 1950-е годы банк стал одним из лидеров в сфере корпоративного кредитования и управления пенсионными фондами.

Эра дерегулирования и деривативов (1970—1990-е)

В 1970-е годы, с началом дерегулирования финансового сектора, Bankers Trust начал активно развивать инвестиционный банкинг и торговлю ценными бумагами. В 1978 году банк приобрёл инвестиционную компанию «Blyth Eastman Dillon & Co.», что позволило ему выйти на рынок андеррайтинга и слияний и поглощений. В 1980-е годы Bankers Trust стал одним из пионеров в области торговли деривативами (фьючерсы, опционы, свопы). Банк разработал сложные финансовые продукты, которые позволяли клиентам хеджировать риски или спекулировать на изменениях процентных ставок, валютных курсов и цен на сырьё. К концу 1980-х годов Bankers Trust был крупнейшим дилером деривативов в мире.

Скандалы и кризис (1990-е)

В 1990-е годы репутация Bankers Trust была подорвана рядом скандалов, связанных с торговлей деривативами. В 1994 году банк был оштрафован на 10 млн долларов за нарушение правил торговли ценными бумагами. В 1995 году разразился скандал с компанией «Procter & Gamble», которая понесла убытки в размере 157 млн долларов из-за сложных деривативных контрактов, проданных Bankers Trust. P&G подала иск, и банк был вынужден урегулировать его во внесудебном порядке, выплатив 35 млн долларов. В 1996 году Bankers Trust был оштрафован на 60 млн долларов за манипулирование рынком государственных облигаций. Эти скандалы привели к оттоку клиентов и падению прибыли.

Поглощение Deutsche Bank (1999)

В 1998 году, после финансового кризиса в Азии и России, Bankers Trust понёс значительные убытки. В ноябре 1998 года было объявлено о слиянии Bankers Trust с немецким банком Deutsche Bank. Сделка была завершена в 1999 году. Deutsche Bank заплатил за Bankers Trust 9,1 млрд долларов. После поглощения бренд Bankers Trust был постепенно выведен из употребления, а его активы и операции были интегрированы в структуру Deutsche Bank.

Деятельность

Bankers Trust занимался широким спектром финансовых услуг:

• Корпоративный банкинг: кредитование крупных корпораций, синдицированные кредиты, финансирование проектов.
• Инвестиционный банкинг: андеррайтинг акций и облигаций, консультирование по слияниям и поглощениям, реструктуризация.
• Трастовые операции: управление активами, хранение ценных бумаг, опекунство, управление пенсионными фондами.
• Торговля ценными бумагами: торговля акциями, облигациями, валютой, деривативами.
• Управление активами: управление инвестиционными портфелями для институциональных и частных клиентов.

Ключевые фигуры

• Эдмунд К. Конверс (1849—1921) — основатель и первый президент банка.
• Чарльз С. Сэнфорд (1929—2004) — председатель правления банка в 1980-е годы, инициатор развития торговли деривативами.
• Фрэнк Н. Ньюман (род. 1942) — последний председатель правления Bankers Trust перед поглощением Deutsche Bank.

Критика

Основная критика в адрес Bankers Trust связана с его агрессивной политикой в области торговли деривативами. Банк продавал сложные финансовые продукты, которые были плохо понятны клиентам, что приводило к крупным убыткам и судебным искам. Скандалы 1990-х годов подорвали доверие к банку и привели к его падению. Критики также отмечали, что банк уделял недостаточно внимания управлению рисками.

Наследие

Bankers Trust оставил заметный след в истории финансовой индустрии. Он был одним из пионеров в области деривативов и сыграл важную роль в развитии рынка сложных финансовых продуктов. Его поглощение Deutsche Bank стало одним из крупнейших слияний в банковской сфере в конце XX века. Многие бывшие сотрудники Bankers Trust впоследствии заняли руководящие посты в других финансовых институтах.

Источники

• Chernow, R. (1997). The Death of the Banker: The Decline and Fall of the Great Financial Dynasties and the Triumph of the Small Investor. Vintage Books.
• Geisst, C. R. (2004). Encyclopedia of American Business History. Facts On File.
• Mayer, M. (1997). The Bankers: The Next Generation. Truman Talley Books.
• The New York Times: архив статей о Bankers Trust за 1990-е годы.
• Wall Street Journal: архив статей о слиянии Bankers Trust и Deutsche Bank.