Deutsche Bank

Deutsche Bank (Deutsche Bank AG, «Дойче Банк») — немецкий транснациональный инвестиционный и финансовый конгломерат, головной офис которого расположен во Франкфурте-на-Майне. Является крупнейшим банком Германии и одним из системно значимых финансовых институтов мира. Основные направления деятельности включают корпоративное и инвестиционно-банковское обслуживание, управление активами и частное банковское обслуживание (wealth management). Банк входит в биржевые индексы DAX и Euro Stoxx 50.

История

Основание и становление (1870–1914)

Deutsche Bank был основан 10 марта 1870 года в Берлине группой частных банкиров, торговцев и промышленников. Учредителями выступили, в частности, банкир Адельберт Дельбрюк, политик Людвиг Бамбергер и предприниматель Густав фон Мевенбург. Первоначальная цель банка состояла в том, чтобы способствовать развитию внешней торговли Германии и составить конкуренцию британским банкам, доминировавшим в международных расчётах.

В первые десятилетия существования банк активно открывал филиалы за рубежом, в том числе в Шанхае, Иокогаме, Лондоне и Буэнос-Айресе. Он финансировал строительство железных дорог, участвовал в выпуске государственных облигаций и кредитовании промышленных концернов. К началу Первой мировой войны Deutsche Bank превратился в один из крупнейших банков Европы.

Период мировых войн (1914–1945)

В годы Первой мировой войны банк потерял большую часть зарубежных активов и филиалов. Веймарская республика сопровождалась гиперинфляцией, что привело к обесцениванию капиталов и реструктуризации. К концу 1920-х годов Deutsche Bank восстановил позиции, поглотив ряд региональных банков (в частности, Danat-Bank в 1931 году).

После прихода к власти национал-социалистов в 1933 году Deutsche Bank был задействован в финансировании перевооружения Германии и участвовал в операциях по изъятию имущества еврейских предпринимателей («ариизация»). Банк предоставлял кредиты государственным корпорациям, строившим концентрационные лагеря (в частности, IG Farben — организации, признанной в современной историографии пособником нацистского режима). После разгрома нацистской Германии в 1945 году союзные державы провели децентрализацию банковской системы: Deutsche Bank был разделён на десять региональных институтов.

Восстановление и международная экспансия (1950–1990-е)

В 1952 году региональные правопреемники были объединены в три крупных банка, а в 1957 году они слились в единую структуру со штаб-квартирой во Франкфурте-на-Майне. В послевоенный период Deutsche Bank финансировал «экономическое чудо» ФРГ — промышленный подъём и экспортную экспансию.

С 1970-х годов банк начал активно расширять международное присутствие: открывались представительства в Нью-Йорке, Токио, Лондоне и других финансовых центрах. В 1989 году Deutsche Bank приобрёл британский инвестиционный банк Morgan Grenfell, что стало первым шагом к превращению в глобального игрока на рынке слияний и поглощений. В 1999 году за 10 миллиардов долларов был куплен американский Bankers Trust, что позволило закрепиться в США.

Финансовый кризис 2008 года и последующая реструктуризация

Мировой финансовый кризис 2007–2008 годов нанёс серьёзный урон балансу Deutsche Bank. Банк понёс многомиллиардные убытки от операций с ипотечными ценными бумагами в США. В 2010-е годы частые судебные разбирательства и штрафы (в частности, за манипуляцию ставкой LIBOR, нарушение санкций против Ирана и отмывание денег) привели к падению доверия и сокращению капитализации.

С 2015 года Deutsche Bank проводит масштабную реструктуризацию: продаёт непрофильные активы, сокращает штат (с более чем 100 тысяч в 2015 году до около 85 тысяч в 2022 году) и сворачивает розничный бизнес в ряде стран. В 2019 году банк объявил о выходе из сегмента глобального трейдинга акциями.

Собственники и руководство

Акции Deutsche Bank котируются на Франкфуртской и Нью-Йоркской фондовых биржах. Крупнейшие акционеры по состоянию на 2023 год — инвестиционные фонды: BlackRock (около 5% через различные инструменты), Capital Group, The Vanguard Group. Государство не является мажоритарным акционером, однако правительство Германии оказывает косвенное влияние через регулирующие органы.

Наблюдательный совет и правление банка возглавляют немецкие и международные финансисты. Должность председателя правления с 2021 года занимает Кристиан Зеверинг (англ. Christian Sewing). Председатель наблюдательного совета — Александр Вайнанд (с 2021 года).

Деятельность

Структура бизнеса

Deutsche Bank организован по четырём основным подразделениям:

• Корпоративный банк (Corporate Bank) — обслуживание корпоративных клиентов, торговое финансирование, управление ликвидностью.
• Инвестиционный банк (Investment Bank) — андеррайтинг, консультирование по слияниям и поглощениям, торговля долговыми и долевыми ценными бумагами.
• Управление частным капиталом (Private Bank) — розничное обслуживание премиальных клиентов, управление активами для состоятельных лиц.
• Управление активами (DWS Group) — дочерняя компания, специализирующаяся на управлении инвестиционными фондами и пенсионными активами.

География присутствия

Deutsche Bank представлен в более чем 55 странах мира. Крупнейшие региональные центры: Европа (особенно Германия, Великобритания, Италия), Северная Америка (США, Канада), Азиатско-Тихоокеанский регион (Гонконг, Сингапур, Австралия, Китай). В России банк работал с 1881 по 2022 год. После начала вооружённого конфликта на Украине и введения санкций Deutsche Bank объявил о полном сворачивании операций в РФ, сохранив лишь минимальное представительство для соблюдения регуляторных требований.

Финансовые показатели

По итогам 2023 года Deutsche Bank отчитался о чистой прибыли в размере около 4,9 миллиарда евро, что стало рекордным показателем с 2007 года. Совокупные активы банка составляют около 1,3 триллиона евро. Доходы распределяются примерно поровну между инвестиционным и корпоративным сегментами. Несмотря на улучшение показателей, рентабельность собственного капитала (ROE) остаётся ниже целевых уровней, установленных менеджментом.

Скандалы и судебные разбирательства

За последние два десятилетия Deutsche Bank неоднократно оказывался в центре международных скандалов и подвергался штрафам:

• Манипуляции процентными ставками (LIBOR) — в 2015 году банк выплатил около 2,5 миллиарда долларов для урегулирования претензий со стороны регуляторов США и Великобритании.
• Операции с подсанкционными странами — в 2015 году был оштрафован на 258 миллионов долларов за проведение сделок с Ираном и Суданом в нарушение санкционного законодательства США (в отношении указанных стран на тот момент действовали ограничения, частично снятые после ядерной сделки 2015 года).
• Схемы отмывания денег — расследования, проведённые в 2010-х, выявили случаи содействия в проведении подозрительных транзакций (в частности, через российские зеркальные сделки, оценённые в десятки миллиардов долларов).
• Связи с Дональдом Трампом — в 2019 году комитеты Конгресса США запрашивали у банка финансовые документы, связанные с кредитами, выданными будущему президенту США, однако уголовных обвинений предъявлено не было.

Критика и репутационные риски

Эксперты и аналитики неоднократно указывали на то, что Deutsche Bank на протяжении многих лет страдал от избытка рисковых активов и слабой корпоративной культуры. В отчётах МВФ (Международный валютный фонд) и Центрального банка Германии банк назывался ключевым источником системного риска для европейской финансовой системы. Попытки реструктуризации, начатые в 2019 году, привели к сокращению доли инвестиционно-банковского бизнеса, однако банк по-прежнему воспринимается как институт с высокой волатильностью доходов.

Интересные факты

• Deutsche Bank является одним из немногих глобальных банков, продолжающих выпускать собственные банкноты для монетарной политики (в рамках клиринговых соглашений).
• Во время Второй мировой войны банк прямо участвовал в финансировании строительства заводов, где применялся принудительный труд заключённых. После войны Deutsche Bank выплатил компенсации жертвам нацизма, а в 1999 году участвовал в учреждении Фонда памяти, ответственности и будущего (Stiftung Erinnerung, Verantwortung und Zukunft).
• Банк является одним из крупнейших спонсоров искусств в Германии: штаб-квартира во Франкфурте содержит значительную коллекцию современной живописи и скульптуры.
• В 2022–2023 годах Deutsche Bank начал постепенно внедрять блокчейн-решения для обработки транзакций с активами на цифровых рынках.

Примечания и источники

• Deutsche Bank Annual Report 2023
• Bundesschuldenverwaltung (Федеральное управление по управлению долгом Германии)
• Материалы расследования «Файлы Пандоры» (Pandora Papers, 2021) — упоминания операций банка с офшорными счетами
• Официальный сайт Deutsche Bank (раздел «История»)
• «The House of Deutsche: A History of the Deutsche Bank» — монография историка Г. Бройера