En+ Group

En+ Group — международная вертикально интегрированная компания, основанная в 2002 году и зарегистрированная на острове Джерси (Великобритания). Основной бизнес En+ Group сосредоточен на производстве алюминия и выработке электроэнергии, в первую очередь из возобновляемых источников (гидроэнергетика). Компания является крупнейшим в мире производителем алюминия с низким углеродным следом, контролируя значительную часть российских алюминиевых и гидроэнергетических активов. Штаб-квартира компании находится в Москве, а её акции торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Московской бирже (MOEX).

История

Основание и структура

En+ Group была создана в 2002 году российским предпринимателем Олегом Дерипаской. Первоначально компания была задумана как холдинг, объединяющий его активы в энергетике и металлургии. В 2007 году En+ Group завершила консолидацию контрольных пакетов акций «Русала» (крупнейшего в мире производителя алюминия) и «ЕвроСибЭнерго» (одной из крупнейших частных энергетических компаний России). Эта структура позволила компании создать уникальную модель «энерго-металлургического» холдинга, где гидроэлектростанции обеспечивают алюминиевые заводы дешёвой и экологически чистой электроэнергией.

IPO и международное признание

В ноябре 2017 года En+ Group провела первичное публичное размещение (IPO) на Лондонской фондовой бирже, предложив инвесторам около 15% акций. Размещение привлекло более 1,5 миллиарда долларов, что стало одним из крупнейших IPO среди российских компаний того времени. Акции также были допущены к торгам на Московской бирже. В ходе IPO компания позиционировалась как «зелёный» производитель алюминия, что привлекло внимание международных фондов, ориентированных на ESG-критерии.

Санкционные ограничения

В апреле 2018 года En+ Group, вместе с «Русалом» и другими активами Олега Дерипаски, была включена в санкционный список Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) Министерства финансов США. Санкции были введены в ответ на действия России в Сирии и на Украине, а также в связи с расследованием вмешательства в выборы в США. В результате акции компании резко упали, а её деятельность была парализована из-за блокировки расчётов и поставок.

В декабре 2018 года, после переговоров с американскими властями, Олег Дерипаска снизил свою долю в En+ Group ниже 50% и передал контроль над компанией независимому совету директоров. В январе 2019 года санкции с En+ Group, «Русала» и «ЕвроСибЭнерго» были сняты. В 2023 году, после начала полномасштабного вторжения России на Украину, En+ Group попала под блокирующие санкции Великобритании и Австралии, а также под секторальные санкции Европейского союза. В 2024 году компания была включена в санкционный список США.

Структура и активы

Алюминиевый бизнес

En+ Group контролирует 56,88% акций «Русала» (через кипрскую компанию Rusal Plc). «Русал» является крупнейшим в мире производителем алюминия за пределами Китая и вторым по величине в мире. Основные производственные мощности «Русала» расположены в Сибири, где используется электроэнергия от гидроэлектростанций, что позволяет производить алюминий с низким углеродным следом. Ключевые заводы: Братский, Красноярский, Саяногорский, Новокузнецкий и Иркутский алюминиевые заводы. В 2023 году «Русал» произвёл около 3,8 миллиона тонн алюминия.

Энергетический бизнес

En+ Group владеет 100% акций «ЕвроСибЭнерго», которая объединяет крупнейшие гидроэлектростанции России. В состав «ЕвроСибЭнерго» входят:

• Братская ГЭС (мощность 4 500 МВт) — одна из крупнейших ГЭС в мире.
• Красноярская ГЭС (мощность 6 000 МВт) — вторая по мощности ГЭС в России.
• Саяно-Шушенская ГЭС (мощность 6 400 МВт) — крупнейшая ГЭС в России.
• Иркутская ГЭС (мощность 662,4 МВт).
• Усть-Илимская ГЭС (мощность 3 840 МВт).
• Новосибирская ГЭС (мощность 455 МВт).

Общая установленная мощность гидроэлектростанций «ЕвроСибЭнерго» превышает 19,5 ГВт, что делает её крупнейшей частной энергетической компанией в России. Кроме того, компания владеет угольными электростанциями (например, Красноярская ГРЭС-2) и тепловыми станциями.

Другие активы

En+ Group также владеет долями в ряде других компаний, включая:

• En+ Digital Hub — подразделение, занимающееся цифровыми технологиями и автоматизацией.
• En+ Mining — горнодобывающие активы (добыча бокситов, глинозёма и угля).
• En+ Logistics — транспортные и логистические услуги.

Экологическая и социальная политика

Углеродный след

En+ Group позиционирует себя как один из самых экологически чистых производителей алюминия в мире. Благодаря использованию гидроэлектроэнергии, углеродный след алюминия, производимого «Русалом», составляет около 2,5 тонн CO₂ на тонну алюминия, что значительно ниже среднемирового показателя (около 12 тонн CO₂). Компания активно внедряет технологии по снижению выбросов парниковых газов, в том числе программу по замене устаревших электролизёров на более эффективные.

Социальные проекты

En+ Group реализует ряд социальных и образовательных программ в регионах присутствия, включая:

• Школа «Лидеры будущего» — программа подготовки молодых специалистов для промышленности.
• Экологический проект «Вода России» — очистка берегов рек и озёр.
• Программа «Зелёный офис» — снижение потребления ресурсов в офисах компании.

Критика

Несмотря на заявления о «зелёной» энергетике, En+ Group подвергается критике со стороны экологических организаций. Основные претензии касаются:

• Высокого потребления воды гидроэлектростанциями, что приводит к изменению экосистем рек (например, Ангары и Енисея).
• Загрязнения воздуха при производстве алюминия (выбросы фтористых соединений и бенз(а)пирена).
• Связей с угольной энергетикой (часть электроэнергии вырабатывается на угольных станциях).

Финансовые показатели

En+ Group публикует консолидированную финансовую отчётность по стандартам МСФО. В 2023 году выручка компании составила около 16,5 миллиарда долларов, чистая прибыль — около 1,2 миллиарда долларов. Основные статьи расходов: закупка сырья (глинозём, бокситы), электроэнергия (для алюминиевых заводов) и логистика. Долговая нагрузка компании на конец 2023 года составляла около 8 миллиардов долларов.

Ключевые лица

• Олег Дерипаска — основатель и бывший основной акционер (до 2019 года). В настоящее время не является контролирующим акционером, но сохраняет влияние через благотворительный фонд «Вольное дело».
• Владимир Кирюхин — председатель совета директоров (с 2023 года).
• Григорий Березкин — генеральный директор (с 2021 года).

Примечания

• En+ Group является одним из крупнейших налогоплательщиков в Иркутской, Красноярской и Хакасской областях.
• Акции компании входят в индекс MSCI Russia.
• В 2022 году En+ Group объявила о планах по строительству нового алюминиевого завода в Тайшете (Иркутская область) мощностью 1 миллион тонн в год.

Источники

• Годовой отчёт En+ Group за 2023 год.
• Данные Московской биржи (MOEX: ENPG).
• Материалы пресс-службы En+ Group.
• Отчётность «Русала» по МСФО за 2023 год.
• Публикации РБК, «Коммерсантъ» и «Ведомости» за 2018–2024 годы.