NASDAQ — американская фондовая биржа¶
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations, «Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам с автоматизированными котировками») — американская фондовая биржа, вторая по величине (после NYSE) в мире по рыночной капитализации листинговых компаний. Расположена в Нью-Йорке, основана в 1971 году. Является крупнейшей электронной биржей мира и первым в истории рынком, полностью перешедшим на электронную систему торгов.
¶История
Идея создания автоматизированной системы котировок принадлежит Гордону У. Брауну, который в 1969 году предложил её Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD). 8 февраля 1971 года система была запущена: 250 дилерских фирм получили возможность торговать 5000 внебиржевыми акциями через компьютерную сеть, объединяющую дилеров.
В 1987 году, во время «понедельничного краха» 19 октября, торговая система NASDAQ оказалась перегружена, что привело к задержкам в обработке ордеров. В 1998 году NASDAQ объединилась с другим крупным торговым площадком — American Stock Exchange (AMEX), переименованной в 2004 году в NASDAQ AMX. В 2006 году NASDAQ получила статус национальной фондовой биржи (National Securities Exchange), а в 2007 году объединилась с скандинавской биржей OMX, создав холдинг NASDAQ OMX Group (ныне — NASDAQ Inc.).
В 2008 году компания приобрела филадельфийскую биржу (PHLX), а в 2013-м — Boston Options Exchange. К 2020-м годам NASDAQ стала глобальной технологической компанией, предоставляющей не только торговые площадки, но и технологии для эмитентов, клиринговые и информационные услуги.
¶Устройство и технологическая основа
NASDAQ — электронная биржа: торговля ведётся через компьютерные сети, физического торгового зала нет (за исключением телевизионной студии, используемой для церемоний открытия торгов). Основные технологические компоненты:
- INET — основная торговая система, обрабатывающая ордера в реальном времени;
- TotalView-ITCH — протокол, передающий полную ленту заявок (все цены покупки и продажи с объёмами);
- SMART — система маршрутизации ордеров, направляющая их на площадку с наилучшей ценой.
Биржа использует модель непрерывного аукциона: сделки заключаются автоматически при совпадении цен покупателя и продавца. С 2018 года применяется модель «длинного открытия» (Opening Cross), определяющая стартовую цену акции на основе всех заявок.
¶Индексы
NASDAQ рассчитывает ряд известных фондовых индексов:
| Индекс | Описание |
|---|---|
| NASDAQ Composite | Охватывает более 3000 акций, торгующихся на бирже; один из самых цитируемых индексов мира |
| NASDAQ-100 | Включает 100 крупнейших небанковских компаний по рыночной капитализации; в него входят Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA, Meta (организация признана экстремистской, деятельность запрещена в РФ), Tesla и другие |
| NASDAQ Biotechnology | Отраслевой индекс биотехнологических компаний |
| NASDAQ Internet | Индекс интернет-компаний |
Индекс NASDAQ Composite в 1995 году впервые превысил отметку 1000 пунктов, в 2015-м — 5000, а в 2020-х годах достигал значений выше 16 000 пунктов.
¶Листинг
Для размещения акций на NASDAQ компания должна соответствовать ряду требований: минимальное количество акционеров, определённый объём капитала, ликвидность ценных бумаг, раскрытие финансовой отчётности. Существуют три уровня листинга (Global Select, Global Market, Capital Market) с разными требованиями к капитализации и финансовым показателям.
Биржа традиционно привлекает технологические компании. Среди крупнейших эмитентов — Apple, Microsoft, Amazon, NVIDIA, Meta Platforms (компания Meta признана экстремистской и запрещена в РФ), Alphabet, Tesla, Intel, Cisco. В 2020-х годах на NASDAQ размещались также российские компании, например, Yandex (до 2022 года).
¶Роль в мировой экономике
NASDAQ играет ключевую роль в глобальном финансовом рынке: именно на ней формируются цены на акции крупнейших технологических корпораций. Индекс NASDAQ-100 служит базовым активом для множества производных финансовых инструментов, включая фьючерсы и биржевые фонды (ETF), например, популярный фонд Invesco QQQ Trust.
Биржа также является одним из крупнейших мировых поставщиков рыночных данных и торговых технологий: платформы NASDAQ используются более чем 90 биржами в 50 странах мира.
¶Интересные факты
- С 1971 по 2006 год NASDAQ не имела статуса официальной фондовой биржи, работая как внебиржевой рынок (OTC).
- Торговый зал NASDAQ, показываемый в телевизионных новостях, — это декорация студии: реальных торгов там не ведётся.
- В 2021 году NASDAQ запустила платформу для торговли цифровыми активами.
¶Источники
- Официальный сайт NASDAQ (nasdaq.com)
- Encyclopædia Britannica: NASDAQ Stock Market
- «История фондовых рынков США», учебная литература
- Отчёты NASDAQ OMX Group / NASDAQ Inc.