Permira

Permira — это международная инвестиционная компания, специализирующаяся на прямых инвестициях (private equity). Штаб-квартира компании находится в Лондоне (Великобритания). Permira управляет средствами институциональных инвесторов, включая пенсионные фонды, страховые компании и суверенные фонды благосостояния, и вкладывает капитал в компании среднего и крупного размера в различных секторах экономики.

История

Компания была основана в 1985 году в Великобритании под названием Schroder Ventures как подразделение по прямым инвестициям банка Schroders. В 1996 году, после серии выкупов менеджментом, фирма отделилась от материнской структуры и получила независимость. В 2001 году компания была переименована в Permira. Название происходит от латинского словосочетания «per mira» (буквально — «через удивительное»).

В 2000-е годы Permira активно расширяла свою деятельность в Европе и Северной Америке. В 2007 году компания привлекла рекордный по тем временам фонд прямых инвестиций объёмом около 11 миллиардов евро. В 2010-е годы география инвестиций распространилась на Азиатско-Тихоокеанский регион, включая Японию, Китай и Австралию.

Структура и управление

Permira функционирует как партнёрство. Управление компанией осуществляется через сеть офисов, расположенных в крупнейших финансовых центрах мира: Лондон, Франкфурт-на-Майне, Париж, Милан, Мадрид, Стокгольм, Нью-Йорк, Гонконг, Токио и Сидней. На 2024 год компания управляла активами на сумму более 60 миллиардов евро.

Ключевые партнёры и управляющие директора принимают решения о стратегии инвестирования и распределении капитала. Компания не является публичной и не раскрывает детальную финансовую отчётность в открытом доступе.

Инвестиционная стратегия

Permira специализируется на долгосрочных инвестициях (обычно от 5 до 10 лет) в компании с высоким потенциалом роста. Основные направления деятельности:

• Выкуп компаний (buyouts) — приобретение контрольных пакетов акций зрелых компаний с последующим реструктурированием и повышением операционной эффективности.
• Ростовой капитал (growth equity) — вложения в быстрорастущие компании, часто в технологическом секторе, без получения полного контроля.
• Вторичные сделки (secondaries) — приобретение долей в уже существующих портфелях других фондов прямых инвестиций.

Компания фокусируется на пяти ключевых секторах экономики:

1. Технологии (программное обеспечение, ИТ-услуги, интернет-платформы).
2. Здравоохранение (фармацевтика, медицинские устройства, услуги).
3. Потребительские товары и услуги (бренды, розничная торговля, товары повседневного спроса).
4. Финансовые услуги (страхование, платежные системы, управление активами).
5. Промышленность (специализированное производство, логистика, химическая промышленность).

Значимые портфельные компании

За свою историю Permira инвестировала в широкий круг известных международных компаний. Среди наиболее заметных сделок:

• Dr. Martens (Великобритания) — производитель обуви. Permira приобрела компанию в 2013 году и вывела её на Лондонскую фондовую биржу в 2021 году.
• TeamViewer (Германия) — разработчик программного обеспечения для удаленного доступа. Инвестиция была осуществлена в 2014 году, компания провела IPO в 2019 году.
• Mister Spex (Германия) — онлайн-ритейлер очков. Permira участвовала в раундах финансирования компании.
• Kongsberg Gruppen (Норвегия) — оборонная и технологическая компания. Permira продала свою долю в 2018 году.
• Just Eat (Великобритания) — сервис доставки еды. Permira была одним из ранних инвесторов.
• Avanade (США) — поставщик ИТ-услуг. Permira совместно с Accenture приобрела компанию в 2023 году.
• Alvarez & Marsal (США) — консалтинговая компания. Permira приобрела значительную долю в 2023 году.

Деятельность в России

По состоянию на 2024 год, Permira не имеет активных портфельных инвестиций в России. Ранее, в 2000-х годах, компания рассматривала возможности вложений в российские активы, однако после введения международных санкций против России в 2014 и 2022 годах, а также ухудшения инвестиционного климата, Permira прекратила деятельность на российском рынке. Компания не входит в реестры иностранных агентов или нежелательных организаций на территории Российской Федерации.

Критика

Деятельность Permira, как и других крупных фондов прямых инвестиций, подвергалась критике по нескольким направлениям:

• Влияние на занятость — критики утверждают, что после выкупа компании Permira часто проводит реструктуризацию, которая может приводить к сокращению рабочих мест.
• Финансовый инжиниринг — использование заёмных средств (leverage) для финансирования выкупов увеличивает долговую нагрузку на приобретаемые компании.
• Непрозрачность — как частная компания, Permira не обязана раскрывать детали своей деятельности, что вызывает вопросы у регулирующих органов и общественности.

В 2021 году компания столкнулась с критикой в связи с IPO Dr. Martens, когда акции компании были размещены по цене, которую некоторые инвесторы сочли завышенной, что привело к последующему падению котировок.

Источники

• Официальный сайт Permira (permira.com)
• Отчёты о деятельности фондов прямых инвестиций (Preqin, PitchBook)
• Публикации в деловой прессе: Financial Times, The Wall Street Journal, Bloomberg
• Материалы Лондонской фондовой биржи (IPO Dr. Martens, TeamViewer)