Расчёт оборачиваемости¶
Оборачиваемость — финансовый показатель, характеризующий скорость оборота определённого ресурса (активов, дебиторской задолженности, запасов, собственного капитала) за отчётный период. Расчёт оборачиваемости представляет собой комплекс аналитических процедур, направленных на определение коэффициентов оборачиваемости и интерпретацию полученных значений для оценки эффективности управления ресурсами предприятия.
¶Показатели оборачиваемости
К основным коэффициентам оборачиваемости относятся:
| Показатель | Формула | Что характеризует |
|---|---|---|
| Оборачиваемость активов | Выручка / Средняя стоимость активов | Скорость оборота всех ресурсов |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | Выручка / Средняя дебиторская задолженность | Скорость взыскания долгов покупателей |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | Себестоимость / Средняя кредиторская задолженность | Скорость расчётов с поставщиками |
| Оборачиваемость запасов | Себестоимость / Средняя стоимость запасов | Скорость продажи и переработки запасов |
| Оборачиваемость собственного капитала | Чистая прибыль / Средний собственный капитал | Доходность вложенного капитала |
¶Методика расчёта
¶Шаг 1. Сбор исходных данных
Для расчёта используются данные бухгалтерской отчётности: бухгалтерский баланс (форма 1), отчёт о финансовых результатах (форма 2) и при необходимости отчёт о движении денежных средств (форма 4). Средние значения рассчитываются как полусумма показателей на начало и конец отчётного периода:
Среднее значение = (Показатель на начало периода + Показатель на конец периода) / 2
При наличии квартальных данных для повышения точности используется среднее арифметическое всех четырёх квартальных сальдо.
¶Шаг 2. Расчёт коэффициентов
Рассмотрим пример. Предприятие имеет выручку 120 млн руб., среднюю стоимость активов 80 млн руб., среднюю дебиторскую задолженность 20 млн руб., среднюю стоимость запасов 15 млн руб.
- Оборачиваемость активов: 120 / 80 = 1,5 оборота
- Оборачиваемость дебиторской задолженности: 120 / 20 = 6 оборотов
- Оборачиваемость запасов: 120 / 15 = 8 оборотов
¶Шаг 3. Расчёт продолжительности оборота
Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:
T = Д / K
где T — продолжительность оборота в днях, Д — число дней в периоде (360 или 365), K — коэффициент оборачиваемости.
В примере: продолжительность оборота дебиторской задолженности = 360 / 6 = 60 дней, оборота запасов = 360 / 8 = 45 дней.
¶Шаг 4. Интерпретация результатов
Полученные значения сопоставляются с:
- Нормативными значениями — отраслевыми ориентирами (для розничной торговли оборачиваемость запасов обычно выше, чем в тяжёлом машиностроении);
- Динамикой по периодам — рост коэффициента при неизменной выручке может указывать на сокращение ресурсной базы;
- Показателями конкурентов — при наличии открытых данных.
¶Факторный анализ
Расчёт оборачиваемости нередко дополняется факторным анализом, выявляющим причины изменения показателей. Используются методы:
- Абсолютных разниц — оценка вклада каждого фактора в изменение коэффициента;
- Относительных разниц — определение влияния пропорций между выручкой и ресурсной базой;
- Подстановки — последовательная замена фактических значений плановыми для изоляции эффекта каждого фактора.
¶Типичные ошибки при расчёте
- Использование остатков на конец периода вместо средних значений, что искажает результат при сезонных колебаниях;
- Смешение выручки и себестоимости в числителе — для дебиторской и активной оборачиваемости используется выручка, для кредиторской и запасов — себестоимость;
- Расчёт по неполным периодам без приведения к годовому эквиваленту;
- Игнорирование влияния лизинговых обязательств и факторинговых операций, изменяющих структуру дебиторской задолженности.
¶Применение
Расчёт оборачиваемости применяется в финансовой аналитике, банковском кредитовании (при оценке платёжеспособности заёмщика), бюджетировании, оценке бизнеса и внутреннем контроле. Показатели оборачиваемости входят в системы финансового мониторинга и используются при построении финансовой модели предприятия.
¶Источники
- Панкратова В. Ф., Шеремет А. Д. «Финансовый анализ»
- Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. «Методика финансового анализа»
- Полежаев Ю. М. «Финансовый анализ: учебное пособие»
- МСФО (IAS 7, IAS 2) — стандарты учёта запасов и денежных потоков
- Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «Об утверждении форм бухгалтерской отчётности организаций»