Показатели оборачиваемости¶
Показатели оборачиваемости — группа относительных финансово-экономических коэффициентов, характеризующих скорость оборота различных видов ресурсов предприятия (активов, запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности) и эффективность их использования в хозяйственном процессе. Показатели рассчитываются на основе данных бухгалтерского баланса и отчёта о финансовых результатах и широко применяются в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций.
¶Сущность и назначение
Оборачиваемость отражает, сколько раз за определённый период (обычно за год) ресурс совершает полный цикл — от приобретения до реализации и обратного поступления денежных средств. Чем выше коэффициент, тем быстрее ресурс превращается в денежные средства, тем эффективнее используется капитал. Слишком низкая оборачиваемость указывает на замедление оборота, избыточные запасы или затянувшуюся дебиторскую задолженность; чрезмерно высокая может свидетельствовать о дефиците ресурсов и упущенных возможностях сбыта.
¶Основные показатели
¶Оборачиваемость активов
Коэффициент оборачиваемости активов (total asset turnover) показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости активов:
Kоа = Выручка / Средняя стоимость активов
Значение ниже единицы означает, что на каждый рубль активов приходится менее рубля выручки за год. Нормативного значения не существует — ориентиром служит отраслевая среда и динамика показателя по предыдущим периодам.
¶Оборачиваемость запасов
Коэффициент оборачиваемости запасов (inventory turnover) отражает скорость переработки запасов в готовую продукцию:
Kоз = Себестоимость реализованной продукции / Средняя стоимость запасов
Обратная величина — период оборота запасов в днях — показывает, сколько времени ресурс находится в производственном и сбытовом цикле. Рост коэффициента, как правило, свидетельствует об улучшении управления запасами.
¶Оборачиваемость дебиторской задолженности
Kодз = Выручка / Средняя дебиторская задолженность
Показатель отражает скорость взыскания долгов покупателей. Период оборота дебиторской задолженности (в днях) показывает средний срок, в течение которого покупатели расчёчиваются за отгруженную продукцию. Рост периода оборота обычно связан с ужесточением кредитной политики или ухудшением платёжной дисциплины контрагентов.
¶Оборачиваемость кредиторской задолженности
Kокз = Покупки (или себестоимость) / Средняя кредиторская задолженность
Коэффициент отражает скорость расчётов предприятия со своими поставщиками. Период оборота кредиторской задолженности показывает средний срок, в течение которого предприятие оплачивает свои обязательства.
¶Оборачиваемость собственного капитала
Kоск = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала
Характерует интенсивность использования собственных средств в хозяйственной деятельности.
¶Период оборота
Помимо коэффициентов, используются показатели в днях (период оборота):
Период оборота = 365 / Коэффициент оборачиваемости
Эти величины дают наглядное представление о длительности отдельных этапов оборота и удобны для сравнения с отраслевыми нормативами.
¶Факторы, влияющие на показатели
На оборачиваемость влияют:
- отраслевая специфика (в торговле оборачиваемость, как правило, выше, чем в тяжёлом машиностроении);
- объём и структура продаж;
- кредитная политика в отношении покупателей и поставщиков;
- сезонность спроса;
- метод оценки запасов (ФИФО, средняя себестоимость);
- инфляция и изменение цен.
¶Применение в анализе
Показатели оборачиваемости используются в вертикальном и горизонтальном анализе, при оценке кредитоспособности заёмщиков, в системе сбалансированных показателей (например, в модели DuPont, где рентабельность активов разлагается на рентабельность продаж и оборачиваемость активов). Банки и инвесторы обращают внимание на динамику коэффициентов: устойчивое снижение оборачиваемости часто рассматривается как сигнал ухудшения финансового состояния.
¶Источники
- Радыгин А. Д., Симонов А. Г. «Анализ финансово-хозяйственной деятельности»
- Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. «Методика финансового анализа»
- Ковалёв В. В. «Финансовый анализ»
- Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99)