RRJ Capital

RRJ Capital — это гонконгская инвестиционная компания, специализирующаяся на прямых инвестициях (private equity) в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Основана в 2011 году бывшими партнёрами Goldman Sachs Ричардом Онгом (Richard Ong) и Чарльзом Онгом (Charles Ong). Штаб-квартира расположена в Гонконге, также компания имеет офисы в Сингапуре и Пекине. RRJ Capital управляет активами на сумму более 10 миллиардов долларов США (по состоянию на 2023 год).

История

Компания была основана в 2011 году братьями Ричардом и Чарльзом Онгами. Ричард Онг ранее возглавлял азиатское подразделение Goldman Sachs по прямым инвестициям, а Чарльз Онг был партнёром в том же банке. Название компании происходит от инициалов основателей — Richard and Charles Ong, а также от слова «capital» (капитал).

Первые фонды RRJ Capital привлекли значительные средства от суверенных фондов благосостояния, пенсионных фондов и семейных офисов. В 2012 году компания закрыла свой первый фонд (RRJ Capital Master Fund I) на сумму 2,3 миллиарда долларов. В 2014 году был закрыт второй фонд (RRJ Capital Master Fund II) на сумму 3,5 миллиарда долларов. Третий фонд (RRJ Capital Master Fund III) был закрыт в 2018 году на сумму 4,5 миллиарда долларов.

Инвестиционная стратегия

RRJ Capital фокусируется на прямых инвестициях в компании среднего и крупного размера, преимущественно в Китае, Юго-Восточной Азии и других странах Азиатско-Тихоокеанского региона. Основные отрасли инвестиций:

• Потребительские товары и розничная торговля — инвестиции в компании, связанные с растущим потребительским спросом в Азии.
• Здравоохранение и фармацевтика — вложения в производителей лекарств, медицинского оборудования и услуг.
• Финансовые услуги — инвестиции в банки, страховые компании, финтех-стартапы.
• Технологии и телекоммуникации — вложения в компании, занимающиеся программным обеспечением, облачными вычислениями, электронной коммерцией.
• Промышленность и логистика — инвестиции в производственные и транспортные компании.

Стратегия компании предполагает приобретение значительных (часто контрольных) пакетов акций, активное участие в управлении портфельными компаниями, а также последующую продажу активов через IPO или стратегическим инвесторам.

Ключевые инвестиции

Среди наиболее известных инвестиций RRJ Capital:

• China Resources Beer — крупнейший пивоваренный концерн Китая (бренд Snow). RRJ Capital участвовала в приватизации его подразделения по производству пива.
• Midea Group — китайский производитель бытовой техники. RRJ Capital была среди инвесторов, участвовавших в выкупе акций с рынка.
• JD.com — китайская компания электронной коммерции (инвестиции через структуры, связанные с RRJ).
• Yum China — оператор ресторанов KFC, Pizza Hut и Taco Bell в Китае. RRJ Capital участвовала в IPO компании в 2016 году.
• BOC Aviation — лизинговая компания, специализирующаяся на самолётах. RRJ Capital была одним из акционеров до её продажи.
• Global Logistic Properties (GLP) — сингапурский оператор логистических центров. RRJ Capital участвовала в приватизации компании в 2018 году.
• Sands China — оператор казино и курортов в Макао. RRJ Capital приобрела долю в компании в 2017 году.

Управление и ключевые лица

• Ричард Онг (Richard Ong) — сооснователь и управляющий партнёр. Имеет степень бакалавра в области экономики и степень MBA Гарвардской школы бизнеса. До основания RRJ Capital работал в Goldman Sachs более 15 лет.
• Чарльз Онг (Charles Ong) — сооснователь и управляющий партнёр. Имеет степень бакалавра в области экономики и степень MBA Стэнфордской школы бизнеса. Также ранее работал в Goldman Sachs.

Оба основателя являются гражданами Сингапура. Компания управляется небольшим числом партнёров и инвестиционных профессионалов, большинство из которых имеют опыт работы в ведущих инвестиционных банках и фондах прямых инвестиций.

Регуляторный статус в России

По данным на 2023 год, RRJ Capital не внесена в реестр иностранных агентов или нежелательных организаций в Российской Федерации. Компания не ведёт активной деятельности на российском рынке и не имеет зарегистрированных структур в России. Информация о её связях с российскими компаниями или государственными структурами отсутствует в открытых источниках.

Критика и оценки

Деятельность RRJ Capital в целом оценивается как успешная: компания демонстрирует стабильную доходность для своих инвесторов. Однако, как и многие фонды прямых инвестиций, RRJ Capital подвергается критике за непрозрачность структуры владения и отсутствие публичной отчётности. В частности, некоторые сделки компании, особенно в Китае, вызывали вопросы у регуляторов из-за возможного конфликта интересов, связанного с участием бывших государственных чиновников в управлении портфельными компаниями.

Кроме того, в 2020 году RRJ Capital столкнулась с трудностями при выходе из некоторых инвестиций в связи с ужесточением регулирования в Китае и замедлением экономического роста в регионе. Тем не менее, компания продолжает привлекать капитал от крупных институциональных инвесторов.

Источники

• Официальный сайт RRJ Capital (rrjcapital.com)
• Пресс-релизы компании (Bloomberg, Reuters)
• Статья в Financial Times: «RRJ Capital raises $4.5bn for third private equity fund» (2018)
• Статья в Wall Street Journal: «RRJ Capital’s Ong Brothers Build Asia’s Largest Private Equity Firm» (2019)
• Данные из базы данных Preqin (2023)
• Отчёты о сделках на платформе Dealogic (2023)