Standard Statistics Company

Standard Statistics Company — американская компания, основанная в 1906 году, специализировавшаяся на сборе, обработке и публикации статистических данных о ценных бумагах, корпорациях и финансовых рынках. В 1941 году объединилась с Poor’s Publishing Company, образовав Standard & Poor’s (S&P) — одно из крупнейших рейтинговых агентств мира.

История

Основание и ранние годы (1906–1910)

Компания была основана в 1906 году в Нью-Йорке Льюисом Блейком (Lewis Blake) и несколькими партнёрами. Первоначальное название — Standard Statistics Bureau. Основной целью было предоставление инвесторам и финансовым учреждениям систематизированной информации о корпорациях, выпускающих акции и облигации. В 1907 году компания выпустила первый еженедельный бюллетень, содержащий финансовые показатели 50 крупных промышленных предприятий.

Развитие и расширение (1910–1930)

В 1910 году компания сменила название на Standard Statistics Company. В 1914 году, после начала Первой мировой войны, спрос на аналитическую информацию о рынках резко вырос, что позволило компании расширить штат и ассортимент услуг. К 1920 году компания публиковала ежемесячные отчёты по 2500 корпорациям, включая балансовые отчёты, данные о прибылях и убытках, а также анализ дивидендной политики.

В 1923 году компания ввела систему рейтингов облигаций, оценивающую кредитоспособность эмитентов по шкале от AAA до D. Эта система стала одной из первых в мире и легла в основу будущих рейтинговых шкал S&P. В 1926 году компания запустила первый в США композитный фондовый индекс, включавший 90 акций промышленных и транспортных компаний.

Слияние с Poor’s Publishing (1941)

В 1941 году Standard Statistics Company объединилась с Poor’s Publishing Company, основанной в 1860 году и известной публикацией «Poor’s Manual of Railroads» (с 1868 года). Объединённая компания получила название Standard & Poor’s Corporation. Слияние позволило объединить базы данных, методологии анализа и клиентские сети. В 1957 году S&P запустила индекс S&P 500, ставший одним из самых влиятельных биржевых индикаторов в мире.

Деятельность и продукты

Сбор и обработка данных

Компания собирала информацию из открытых источников: отчёты корпораций, данные бирж, правительственные публикации. Для этого использовалась сеть корреспондентов в крупных городах США. Данные систематизировались в картотеках и публиковались в виде бюллетеней, справочников и аналитических записок.

Рейтинги и аналитика

Standard Statistics Company разработала одну из первых в мире рейтинговых систем для облигаций. Рейтинги присваивались на основе финансовой устойчивости эмитента, истории выплат, отраслевых рисков. Шкала включала 9 уровней: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, D. Компания также публиковала аналитические обзоры по отраслям и отдельным компаниям.

Индексы

В 1926 году компания запустила композитный индекс, который рассчитывался как средневзвешенная цена 90 акций. Индекс обновлялся еженедельно. В 1930-х годах компания расширила индекс до 100 акций, включив в него акции коммунальных предприятий.

Влияние и наследие

Роль в развитии финансового анализа

Standard Statistics Company стала одним из пионеров систематического финансового анализа. Её методы сбора и обработки данных легли в основу современной индустрии рейтинговых агентств. Введение рейтингов облигаций позволило инвесторам оценивать риски более объективно, что способствовало развитию рынка корпоративных облигаций в США.

Создание Standard & Poor’s

После слияния с Poor’s Publishing компания стала основой для Standard & Poor’s, которая в настоящее время является одним из трёх крупнейших рейтинговых агентств мира (наряду с Moody’s и Fitch). S&P присваивает рейтинги суверенным и корпоративным эмитентам, а также управляет индексом S&P 500, который используется как эталон для оценки доходности американского фондового рынка.

Критика и ограничения

В 2000-х годах деятельность Standard & Poor’s (как правопреемника Standard Statistics Company) подвергалась критике за конфликт интересов: рейтинги часто присваивались эмитентам, которые сами оплачивали услуги агентства. В 2015 году S&P выплатило 1,5 миллиарда долларов штрафа по иску Министерства юстиции США за завышение рейтингов ипотечных облигаций перед кризисом 2008 года. Эти проблемы не были характерны для Standard Statistics Company в период её независимого существования, но стали следствием эволюции бизнес-модели.

Интересные факты

• В 1910-х годах компания использовала для хранения данных картотечные шкафы, заполненные карточками с рукописными записями. Один шкаф мог вмещать данные о 500 корпорациях.
• В 1929 году, накануне Великой депрессии, компания выпустила предупреждение о перегреве фондового рынка, но оно не было широко опубликовано.
• После слияния с Poor’s Publishing в 1941 году компания сохранила название Standard & Poor’s, но вплоть до 1960-х годов использовала в документах оба названия — Standard Statistics Company и Poor’s Publishing.

Источники

• «Standard & Poor’s: A History of the Company and Its Ratings» — Financial History Review, 2005.
• «The Origins of Credit Rating Agencies» — Journal of Economic History, 2002.
• «Poor’s Manual of Railroads» — Poor’s Publishing Company, 1868–1941.
• «Standard Statistics Company Annual Reports» — Архив Нью-Йоркской публичной библиотеки, 1910–1941.