The Journal of Finance

The Journal of Finance — это рецензируемый академический журнал, посвящённый всем направлениям финансовой науки. Издаётся от имени Американской финансовой ассоциации (American Finance Association) и является одним из наиболее престижных и цитируемых изданий в области финансов. Выходит шесть раз в год.

История

Журнал был основан в 1946 году Американской финансовой ассоциацией, созданной в 1939 году. Первый номер вышел в августе 1946 года. С момента основания журнал ставил своей целью публикацию теоретических и эмпирических исследований по корпоративным финансам, рынкам капитала, инвестициям, банковскому делу, финансовому регулированию и другим смежным темам.

Первым главным редактором стал Джон Г. Гёрли (John G. Gurley). С 1950-х годов журнал стал постепенно набирать авторитет, публикуя работы таких известных экономистов, как Гарри Марковиц, Юджин Фама, Милтон Фридман, Уильям Шарп и другие. В 1970-х годах, с развитием финансовой экономики как самостоятельной дисциплины, The Journal of Finance укрепил свои позиции как ведущее издание.

В 2000-х годах журнал перешёл на электронную систему подачи и рецензирования рукописей, что ускорило процесс отбора статей. В 2010-х годах средний срок между подачей и публикацией составлял около 12–18 месяцев. На 2020-е годы журнал сохраняет статус одного из самых влиятельных в своей области.

Содержание и тематика

The Journal of Finance публикует оригинальные исследовательские статьи, обзоры литературы, а также короткие сообщения (shorter papers). Основные тематические направления включают:

• Корпоративные финансы: структура капитала, дивидендная политика, слияния и поглощения, корпоративное управление.
• Рынки капитала: ценообразование активов, рыночная микроструктура, поведенческие финансы.
• Инвестиции: портфельная теория, управление рисками, оценка активов.
• Банковское дело и финансовые институты: банковское регулирование, финансовые кризисы, системный риск.
• Финансовая экономика: теория агентских отношений, асимметрия информации, теория контрактов.
• Международные финансы: валютные курсы, международные потоки капитала, глобальные рынки.

Каждый номер содержит 6–10 статей, отобранных в результате строгого процесса рецензирования.

Редакционная коллегия

Главный редактор назначается Американской финансовой ассоциацией на срок 3–5 лет. Редакционная коллегия состоит из ведущих учёных в области финансов со всего мира. Среди известных главных редакторов прошлых лет:

• Рене Штульц (René Stulz) — 1999–2003
• Роберт Стиглиц (Robert Stiglitz) — 2003–2007
• Кэмпбелл Харви (Campbell Harvey) — 2007–2011
• Франческо Тревизан (Francesco Trevisan) — 2011–2015
• Стефан Нагель (Stefan Nagel) — 2015–2019
• Эндрю Ло (Andrew Lo) — 2019–2023
• Дэвид Шарфштейн (David Scharfstein) — с 2023 года

Редакционная коллегия включает около 30–40 ассоциированных редакторов, которые рецензируют рукописи и принимают решения о публикации.

Процесс рецензирования

Все статьи проходят двойное слепое рецензирование: авторы и рецензенты не знают имён друг друга. Процесс включает:

1. Подача рукописи через онлайн-систему.
2. Предварительный отбор главным редактором (desk rejection) — около 30–40% рукописей отклоняются без внешнего рецензирования из-за несоответствия тематике или низкого качества.
3. Направление на рецензирование двум-трём внешним экспертам.
4. Решение о принятии, доработке или отклонении.
5. После принятия — корректура и публикация.

Средний уровень принятия статей составляет около 5–10% от поданных рукописей, что делает журнал одним из самых селективных в экономике.

Значение и влияние

The Journal of Finance считается одним из «трёх лучших» (top-3) журналов по финансам наряду с Journal of Financial Economics и Review of Financial Studies. По данным Journal Citation Reports, его импакт-фактор на 2023 год составлял около 7,5, что ставит его на первое место среди журналов по финансам. Журнал входит в престижные базы данных: Scopus, Web of Science, EconLit.

Публикация в The Journal of Finance является важным критерием для получения академической должности (тенура) в ведущих университетах мира. Многие статьи, опубликованные в журнале, стали основой для Нобелевских премий по экономике (например, работы Гарри Марковица по теории портфеля, Юджина Фамы по эффективности рынков, Роберта Шиллера по поведенческим финансам).

Критика

Журнал подвергался критике за чрезмерный акцент на количественных и математических моделях в ущерб качественным и институциональным исследованиям. Некоторые исследователи отмечали, что редакционная политика отдаёт предпочтение работам, использующим сложные эконометрические методы, а не простые, но важные эмпирические наблюдения. Кроме того, высказывались опасения по поводу «публикационного смещения» (publication bias) — склонности публиковать только положительные результаты, что может искажать научную картину.

Доступность

Журнал распространяется по подписке через издательство Wiley-Blackwell. Доступ к полным текстам статей имеют подписчики библиотек и организаций. Также существует открытый доступ (open access) для отдельных статей, оплачиваемый авторами. Архив номеров с 1946 года доступен в электронном виде через JSTOR.

См. также

• Journal of Financial Economics
• Review of Financial Studies
• Американская финансовая ассоциация
• Финансовая экономика

Примечания

1. American Finance Association. «The Journal of Finance: A Brief History». AFA website, 2020.
2. Journal Citation Reports, 2023. Clarivate Analytics.
3. Шарп, У. Ф. (2010). «Инвестиции». — М.: Инфра-М, 2010.
4. Fama, E. F. (1970). «Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work». Journal of Finance, 25(2), 383–417.
5. Markowitz, H. (1952). «Portfolio Selection». Journal of Finance, 7(1), 77–91.