Вечерняя торговая сессия Московской биржи¶

Вечерняя торговая сессия Московской биржи — это дополнительный период торгов на фондовом и срочном рынках ПАО «Московская биржа», который проводится после окончания основной дневной сессии. Введена для предоставления участникам рынка возможности реагировать на новости, выходящие после закрытия основных торгов, а также для удобства инвесторов из других часовых поясов.

¶История

Вечерняя торговая сессия на Московской бирже была запущена в несколько этапов. Первоначально, в 2013 году, она появилась на срочном рынке (торги фьючерсами и опционами), где ранее уже практиковались дополнительные часы работы. На фондовом рынке (акции, облигации, паи биржевых инвестиционных фондов) вечерние торги стартовали 26 июня 2017 года. Изначально они проводились до 19:00 по московскому времени, однако в 2020 году, в условиях повышенной волатильности и роста числа частных инвесторов, торговая сессия была продлена.

С 30 июня 2020 года вечерняя сессия на фондовом рынке стала проводиться до 23:50 мск. Это решение было принято для синхронизации с закрытием торгов на американских площадках (Нью-Йоркская фондовая биржа закрывается в 23:00 мск) и для предоставления инвесторам возможности оперативно реагировать на публикацию макроэкономической статистики в США.

¶Регламент проведения

Вечерняя торговая сессия проводится в будние дни. Время её начала зависит от режима работы рынка:

• Фондовый рынок: с 19:00 до 23:50 мск.
• Срочный рынок: с 19:00 до 23:50 мск (для большинства контрактов).

Важной особенностью является то, что вечерняя сессия не является отдельным клиринговым периодом. Расчеты по сделкам, заключенным вечером, происходят на следующий торговый день. При этом ценные бумаги, купленные в вечернюю сессию, становятся доступны для продажи только на следующей основной сессии, что необходимо учитывать трейдерам, использующим внутридневную стратегию.

¶Инструменты торговли

В вечернюю сессию доступен ограниченный перечень инструментов по сравнению с основной торговой сессией. На фондовом рынке торгуются наиболее ликвидные акции, входящие в индекс МосБиржи, а также некоторые облигации и биржевые инвестиционные фонды (БПИФы). Полный список инструментов, допущенных к вечерним торгам, устанавливается биржей и периодически пересматривается.

На срочном рынке в вечернюю сессию торгуются основные фьючерсные контракты, включая фьючерсы на индекс РТС, валютные пары и отдельные акции.

¶Ликвидность и участники

Ликвидность в вечернюю сессию, как правило, ниже, чем в основную дневную. Это связано с тем, что значительная часть институциональных инвесторов и маркет-мейкеров завершает свою работу после 18:45 мск. Тем не менее, в часы, когда открываются американские биржи (с 16:30 до 18:00 по московскому времени), активность на российском рынке возрастает, что делает вечернюю сессию востребованной.

Основными участниками вечерних торгов выступают частные инвесторы (физические лица), доля которых на Московской бирже в последние годы значительно выросла, а также отдельные брокерские и управляющие компании, использующие вечерние часы для корректировки портфелей.

¶Преимущества и недостатки

К преимуществам вечерней сессии относят:

• Возможность хеджирования рисков, возникших после закрытия основной сессии.
• Оперативная реакция на корпоративные события и макроэкономические новости, публикуемые вечером.
• Удобство для инвесторов, работающих в дневное время.

Недостатками являются:

• Пониженная ликвидность, приводящая к расширению спредов (разницы между ценой покупки и продажи).
• Повышенные риски ценовых разрывов (гэпов) на открытии следующей основной сессии.
• Отсутствие вечерних торгов в выходные и праздничные дни.

¶Особенности расчетов

Для сделок, заключенных в вечернюю сессию, действует особый порядок расчетов. Покупка ценных бумаг требует наличия достаточного количества денежных средств на брокерском счете на момент заключения сделки. При этом продажа ценных бумаг, приобретенных ранее в тот же день в основную сессию, в вечернюю сессию невозможна, если бумаги не были зачислены на счет (по режиму торгов Т+1). Данное ограничение связано с особенностями клиринга и расчетов на Московской бирже.

¶Значение для рынка

Введение и расширение вечерней торговой сессии повысило конкурентоспособность Московской биржи по сравнению с зарубежными площадками и способствовало увеличению общего оборота торгов. Для российского фондового рынка вечерняя сессия стала важным механизмом интеграции в глобальный торговый цикл, позволяя участникам из Азии и Европы взаимодействовать с российскими активами в удобное время.