Washington Mutual

Washington Mutual — это бывший крупнейший в США сберегательный банк (thrift), который на момент своего банкротства в 2008 году являлся одним из крупнейших финансовых институтов страны. Банк был основан в 1889 году, специализировался на розничном банковском обслуживании, ипотечном кредитовании и выпуске кредитных карт. Его крах в сентябре 2008 года стал крупнейшим банкротством банка в истории США, спровоцированным ипотечным кризисом и массовым изъятием вкладов. Активы банка были приобретены JPMorgan Chase.

История

Основание и развитие (1889–1990-е годы)

Washington Mutual был основан в 1889 году в Сиэтле, штат Вашингтон, как сберегательное общество взаимного кредитования (Washington National Building Loan and Investment Association). Первоначально он предоставлял ссуды на строительство жилья местным жителям. К началу XX века банк сменил название на Washington Mutual Savings Bank и начал расширять сеть отделений.

В 1970-е годы банк вышел на рынок ипотечного кредитования, а в 1980-е — начал агрессивную экспансию через поглощения. Ключевым этапом стало приобретение в 1996 году калифорнийского банка American Savings Bank, что сделало Washington Mutual одним из крупнейших сберегательных банков на западном побережье США. К 2000-м годам банк насчитывал более 2500 отделений, в основном в Калифорнии, Флориде, Техасе и Орегоне.

Ипотечный бум и рост (2000–2007)

В начале 2000-х годов Washington Mutual, как и многие другие банки, активно включился в ипотечный бум. Банк стал одним из крупнейших в США кредиторов по субстандартным (subprime) ипотечным кредитам — займам, выдаваемым заемщикам с низким кредитным рейтингом. Под руководством CEO Керри Килингера (Kerry Killinger) банк проводил политику агрессивного роста, стремясь увеличить долю рынка любой ценой. К 2006 году Washington Mutual выдавал каждый шестой ипотечный кредит в США, а его ипотечный портфель превышал 300 миллиардов долларов.

Банк также активно развивал розничные операции, предлагая простые продукты с низкими комиссиями, что привлекало массового клиента. Однако качество кредитного портфеля ухудшалось: доля просрочек по субстандартным кредитам росла, а резервы на покрытие убытков были недостаточными.

Кризис и банкротство (2008)

С началом ипотечного кризиса в 2007 году Washington Mutual понес огромные убытки. В 2007 году банк зафиксировал чистый убыток в размере 1,9 миллиарда долларов, а в первом полугодии 2008 года — ещё 3,3 миллиарда. Кредитный рейтинг банка был резко снижен, что ограничило его доступ к краткосрочному финансированию.

В сентябре 2008 года, после банкротства Lehman Brothers, началась паника среди вкладчиков Washington Mutual. За 10 дней (с 15 по 25 сентября) вкладчики изъяли из банка около 16,7 миллиарда долларов — крупнейший банковский набег (bank run) в истории США. 25 сентября 2008 года Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) изъяла банк и передала его активы JPMorgan Chase за 1,9 миллиарда долларов. Акционеры Washington Mutual потеряли все вложения, а держатели облигаций — значительную часть средств.

Причины краха

Агрессивная кредитная политика

Основной причиной банкротства Washington Mutual стала его чрезмерная зависимость от субстандартного ипотечного кредитования. Банк выдавал кредиты без должной проверки платежеспособности заемщиков, используя схемы с низкими начальными ставками (teaser rates) и кредитами с плавающей ставкой. Когда процентные ставки выросли, а цены на жилье упали, массовые дефолты привели к колоссальным убыткам.

Недостаточное управление рисками

Внутренние системы управления рисками Washington Mutual были признаны неадекватными. Банк не создавал достаточных резервов на возможные потери, а его менеджмент игнорировал предупреждения аналитиков о перегреве рынка. В 2008 году расследование Конгресса США выявило, что топ-менеджеры банка сознательно скрывали масштаб проблем от инвесторов и регуляторов.

Регуляторные и рыночные факторы

Крах Washington Mutual также был ускорен общей нестабильностью финансовой системы в 2008 году. Отсутствие механизмов быстрой рекапитализации и паника вкладчиков привели к тому, что банк не смог пережить кризис ликвидности. FDIC приняла решение о принудительной ликвидации, чтобы предотвратить заражение других банков.

Последствия

Для финансовой системы

Банкротство Washington Mutual стало крупнейшим в истории США: активы банка на момент краха составляли 307 миллиардов долларов. Это событие усилило кризис доверия к банковской системе и способствовало принятию Закона Додда — Франка (2010), ужесточившего регулирование финансовых институтов.

Для вкладчиков и акционеров

Вкладчики Washington Mutual, чьи депозиты были застрахованы FDIC (до 100 000 долларов на счет), получили свои средства в полном объеме. Однако акционеры потеряли все вложения, а держатели облигаций — до 70% стоимости. Тысячи сотрудников банка потеряли работу.

Для JPMorgan Chase

Приобретение Washington Mutual укрепило позиции JPMorgan Chase как одного из крупнейших банков США. JPMorgan получил сеть отделений, депозиты и ипотечный портфель, но также унаследовал значительные судебные иски, связанные с мошенническими практиками Washington Mutual. В 2011 году JPMorgan выплатил 5,6 миллиарда долларов для урегулирования претензий по субстандартным кредитам.

Критика и судебные разбирательства

После краха Washington Mutual против его бывших руководителей были возбуждены многочисленные иски. В 2011 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предъявила обвинения бывшему CEO Керри Килингеру и другим топ-менеджерам в мошенничестве с ценными бумагами. В 2014 году суд обязал бывших руководителей выплатить 67 миллионов долларов в качестве штрафа. Критики также отмечали, что банк систематически вводил заемщиков в заблуждение относительно условий кредитов, что привело к массовым потерям жилья.

Интересные факты

• Washington Mutual был известен своей рекламной кампанией «WaMu — это банк, который работает» (WaMu — the bank that works).
• Банк спонсировал строительство стадиона «Safeco Field» в Сиэтле (ныне T-Mobile Park), где выступает бейсбольная команда «Сиэтл Маринерс».
• Символом банка был логотип в виде красного и синего кругов, символизирующих взаимное доверие.
• На момент краха Washington Mutual был крупнейшим банком, когда-либо обанкротившимся в США, превзойдя по размеру активов банкротство банка Continental Illinois (1984).

Источники

• Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC). «Washington Mutual Failure: A Case Study».
• Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). «SEC Charges Former Washington Mutual Executives».
• Конгресс США. «Financial Crisis Inquiry Report» (2011).
• The New York Times. «Washington Mutual: The Rise and Fall of a Giant».
• The Wall Street Journal. «WaMu’s Collapse: Anatomy of a Bank Run».