Закон о цифровых финансовых активах

Цифровые финансовые активы (ЦФА) — это имущество в электронной форме, созданное с использованием криптографических средств и распределённых реестров (блокчейна), выпуск, учёт и обращение которого регулируются Федеральным законом от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — Закон о ЦФА). Закон вступил в силу 1 января 2021 года и стал первым в России специализированным правовым актом, легализующим оборот цифровых прав и устанавливающим порядок их выпуска, учёта и обращения.

История принятия

Необходимость регулирования цифровых активов в России возникла в середине 2010-х годов на фоне роста популярности криптовалют и блокчейн-технологий. Первые законопроекты, касающиеся «цифровых денег» и «криптовалют», появились в 2017 году. Однако процесс согласования затянулся из-за разногласий между Банком России, Минфином и правоохранительными органами относительно степени жёсткости регулирования. Банк России настаивал на запрете выпуска и обращения частных криптовалют, в то время как Минфин предлагал более либеральный подход с элементами саморегулирования.

В мае 2018 года в Государственную Думу был внесён первый вариант законопроекта «О цифровых финансовых активах». Документ прошёл несколько чтений и существенно изменился: из него были исключены нормы о майнинге, а также о возможности использования криптовалют в качестве средства платежа. Итоговый закон был подписан Президентом РФ 31 июля 2020 года и вступил в силу 1 января 2021 года. Дополнительно, 1 января 2021 года вступили в силу поправки в Гражданский кодекс РФ, вводящие понятие «цифровые права» (статья 141.1 ГК РФ).

Основные понятия и определения

Закон о ЦФА вводит несколько ключевых терминов, которые разграничивают различные виды цифровых активов:

• Цифровые финансовые активы (ЦФА) — цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, а также право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг. ЦФА выпускаются в информационной системе на основе распределённого реестра (блокчейна) или иной децентрализованной технологии.
• Цифровая валюта — совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), которые предлагаются в качестве средства платежа, не являющегося денежной единицей РФ или иностранного государства. Цифровая валюта не признаётся законным средством платежа на территории РФ. К цифровой валюте Закон о ЦФА относит, в частности, биткоин, Ethereum и другие криптовалюты.
• Утилитарные цифровые права (УЦП) — цифровые права, удостоверяющие право требовать передачи вещей (товаров), выполнения работ, оказания услуг, а также право требовать использования результатов интеллектуальной деятельности. УЦП регулируются отдельным законом — Федеральным законом от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ».

Регулирование выпуска и обращения ЦФА

Выпуск ЦФА

Выпуск ЦФА осуществляется операторами информационных систем, которые должны быть включены в реестр операторов, ведение которого осуществляет Банк России. На начало 2025 года в реестре Банка России числится несколько десятков операторов, включая такие компании, как «Сбербанк», «Альфа-Банк», «Т-Банк» (ранее — «Тинькофф Банк»), «ВТБ Факторинг», «Мастерчейн» и другие.

Эмитентом ЦФА может быть юридическое лицо или индивидуальный предприниматель. Для выпуска ЦФА эмитент заключает договор с оператором информационной системы, который обеспечивает техническую возможность выпуска, учёта и обращения ЦФА. ЦФА могут быть как обеспеченными (например, привязанными к стоимости акций, облигаций, драгоценных металлов), так и необеспеченными.

Обращение ЦФА

Обращение ЦФА осуществляется исключительно в рамках той информационной системы, в которой они были выпущены. Переход прав на ЦФА фиксируется в реестре записей информационной системы. Закон запрещает использование ЦФА в качестве средства платежа за товары, работы и услуги. Однако ЦФА могут быть предметом сделок купли-продажи, мены, дарения и иных гражданско-правовых сделок.

Ограничения для неквалифицированных инвесторов

Закон о ЦФА устанавливает ограничения на приобретение ЦФА неквалифицированными инвесторами — физическими лицами, не имеющими статуса квалифицированного инвестора. Сумма вложений в ЦФА для таких лиц не может превышать 600 000 рублей в год (на момент принятия закона — 600 000 рублей, с возможностью индексации). Исключение составляют ЦФА, выпущенные в рамках инвестиционной платформы (краудфандинга), где лимит составляет 1 400 000 рублей в год.

Регулирование цифровой валюты

Закон о ЦФА не легализует криптовалюты как средство платежа, но признаёт их существование как имущества. Цифровая валюта (криптовалюта) не может быть использована для оплаты товаров, работ и услуг на территории РФ. Однако владение цифровой валютой не запрещено. Граждане и организации вправе совершать сделки с цифровой валютой при условии, что они не нарушают требования законодательства о противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путём, и финансированию терроризма.

С 2024 года в России действует экспериментальный правовой режим (ЭПР) для использования цифровой валюты в международных расчётах. В рамках ЭПР Банк России и уполномоченные банки могут осуществлять операции с цифровой валютой для целей внешнеэкономической деятельности.

Налогообложение

Закон о ЦФА не содержит прямых норм о налогообложении, однако Налоговый кодекс РФ (НК РФ) был дополнен соответствующими положениями. С 2021 года доходы от операций с ЦФА и цифровой валютой облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% (15% для доходов свыше 5 млн рублей в год). Организации уплачивают налог на прибыль по общей ставке 20%.

Особенности налогообложения цифровой валюты:

• Доходы от продажи цифровой валюты облагаются НДФЛ (для физических лиц) или налогом на прибыль (для организаций).
• Расходы на приобретение цифровой валюты могут быть учтены в качестве налогового вычета при наличии подтверждающих документов.
• Налогоплательщики обязаны декларировать операции с цифровой валютой, если сумма поступлений или списаний за год превышает 600 000 рублей.

Критика и проблемы

Закон о ЦФА подвергается критике со стороны участников рынка и экспертов по нескольким направлениям:

• Чрезмерная зарегулированность. Закон требует обязательного участия операторов информационных систем, что создаёт дополнительные издержки для эмитентов и инвесторов. Многие участники рынка считают, что такое регулирование сдерживает развитие блокчейн-технологий в России.
• Неопределённость статуса цифровой валюты. Закон не признаёт криптовалюты средством платежа, но не запрещает их владение и сделки с ними. Это создаёт правовую неопределённость для бизнеса и физических лиц. Отсутствие чёткого механизма легального обмена цифровой валюты на фиатные деньги (рубли, доллары) также вызывает сложности.
• Ограничения для неквалифицированных инвесторов. Лимит в 600 000 рублей в год для неквалифицированных инвесторов считается многими экспертами слишком низким, что ограничивает доступ населения к новым инвестиционным инструментам.
• Отсутствие регулирования майнинга. Закон о ЦФА не регулирует деятельность по майнингу криптовалют. В 2024 году был принят отдельный закон «О майнинге цифровой валюты» (Федеральный закон от 08.08.2024 № 221-ФЗ), который ввёл лицензирование майнинга и установил требования к майнинговым пулам.

Перспективы развития

На начало 2025 года рынок ЦФА в России находится на стадии становления. По данным Банка России, за 2023 год было выпущено ЦФА на сумму около 60 млрд рублей, а в 2024 году этот показатель вырос до 200 млрд рублей. Основными эмитентами являются крупные банки и корпорации, выпускающие ЦФА, привязанные к облигациям, акциям или товарным активам.

Планируется дальнейшее расширение сферы применения ЦФА, в том числе:

• Использование ЦФА в качестве обеспечения по кредитам и займам.
• Выпуск гибридных ЦФА, сочетающих свойства долговых и долевых инструментов.
• Интеграция ЦФА с системой цифрового рубля (цифровой валюты Банка России), который находится на стадии пилотного проекта.

Источники

1. Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
2. Федеральный закон от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ».
3. Федеральный закон от 08.08.2024 № 221-ФЗ «О майнинге цифровой валюты».
4. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ, статья 141.1 «Цифровые права».
5. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ, глава 23 «Налог на доходы физических лиц».
6. Информационные материалы Банка России «Развитие рынка цифровых финансовых активов в России» (2023–2024).