Бразильский банк развития

Бразильский банк развития (порт. Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, BNDES) — государственный финансовый институт Бразилии, крупнейший банк развития в Латинской Америке. Основной целью деятельности банка является долгосрочное финансирование проектов, способствующих экономическому и социальному развитию страны. BNDES предоставляет кредиты, гарантии и участвует в капитале предприятий в таких секторах, как промышленность, инфраструктура, сельское хозяйство, энергетика, транспорт и инновации. Банк полностью принадлежит Федеральному правительству Бразилии и подчиняется Министерству экономики.

История

Создание и ранние годы (1952–1964)

BNDES был основан 20 июня 1952 года в рамках правительственной программы президента Жетулиу Варгаса по индустриализации страны. Первоначальное название — Национальный банк экономического развития (порт. Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico, BNDE). Основным источником финансирования стали обязательные отчисления от налогов на доходы и промышленную продукцию. В первые десятилетия банк сосредоточился на финансировании базовых отраслей: сталелитейной промышленности (компания Usiminas), энергетики (гидроэлектростанции) и транспортной инфраструктуры (строительство дорог и портов).

Период военной диктатуры (1964–1985)

В годы военного режима (1964–1985) BNDES стал ключевым инструментом государственной политики по модернизации экономики. Банк активно финансировал крупные инфраструктурные проекты, такие как строительство Трансамазонской магистрали, гидроэлектростанции Итайпу (совместно с Парагваем) и развитие химической промышленности. В 1971 году банк получил современное название — Национальный банк экономического и социального развития (BNDES), что отразило расширение его мандата на социальные проекты.

Демократизация и либерализация (1985–2003)

После возвращения к демократии в 1985 году BNDES продолжал играть важную роль, но столкнулся с вызовами гиперинфляции и экономической нестабильности. В 1990-е годы, в рамках неолиберальных реформ президента Фернанду Энрике Кардозу, банк был частично приватизирован (с сохранением контрольного пакета у государства) и начал активнее кредитовать частный сектор. В этот период BNDES финансировал программы приватизации, в том числе продажу государственных предприятий в сталелитейной и телекоммуникационной отраслях.

Роль в экономическом росте (2003–2016)

При правительствах президента Луиса Инасиу Лулы да Силвы (2003–2010) и Дилмы Русеф (2011–2016) BNDES стал одним из главных инструментов государственной промышленной политики. Объём кредитования резко вырос: если в 2003 году банк выдал кредитов на сумму около 30 миллиардов долларов, то к 2013 году этот показатель достиг 90 миллиардов долларов. Банк финансировал крупные проекты в нефтегазовом секторе (компания Petrobras), судостроении, авиастроении (Embraer) и строительстве стадионов к чемпионату мира по футболу 2014 года.

Кризис и реформы (2016–настоящее время)

После экономического кризиса 2015–2016 годов и коррупционных скандалов (операция «Автомойка») BNDES столкнулся с критикой за чрезмерное кредитование крупных компаний и политически мотивированные решения. В 2017–2019 годах под руководством президента Мишела Темера и затем Жаира Болсонару банк провёл реформы: сократил объём кредитования, повысил требования к заёмщикам и начал продажу акций дочерних компаний. В 2023 году, с возвращением к власти Лулы да Силвы, политика банка вновь сместилась в сторону активного финансирования промышленности и социальных программ.

Структура и управление

Органы управления

BNDES имеет трехуровневую структуру управления:

• Совет директоров (Conselho de Administração) — назначается президентом Бразилии, утверждает стратегию и крупные проекты.
• Исполнительный совет (Diretoria) — состоит из президента банка и директоров, отвечает за операционное управление.
• Наблюдательный совет (Conselho Fiscal) — контролирует финансовую отчётность.

Президент BNDES назначается президентом Бразилии и утверждается Сенатом. С 2023 года пост занимает Алоизиу Меркаданте.

Капитал и финансирование

Основным источником ресурсов банка является Фонд поддержки рабочих (Fundo de Amparo ao Trabalhador, FAT), который формируется за счёт отчислений от налогов на прибыль и доходы физических лиц. FAT предоставляет BNDES долгосрочные кредиты по льготным ставкам. Также банк привлекает средства через выпуск облигаций на внутреннем и международном рынках, а также получает прямые бюджетные трансферы.

Виды деятельности

Кредитование

BNDES предоставляет кредиты на срок от 5 до 20 лет по ставкам, значительно ниже рыночных (в 2020-е годы — около 5–8% годовых, тогда как коммерческие ставки в Бразилии достигают 15–20%). Основные кредитные продукты:

• BNDES Finame — финансирование закупок машин и оборудования.
• BNDES Automático — кредиты для малых и средних предприятий.
• BNDES Exim — поддержка экспорта.
• BNDES Projetos — финансирование инфраструктурных проектов.

Участие в капитале

Банк может приобретать доли в уставном капитале компаний (через дочернюю структуру BNDES Participações — BNDESPar). В разные годы банк владел пакетами акций таких компаний, как Petrobras, Vale, Embraer, JBS и других. В 2019–2022 годах BNDESPar продала часть своих активов для сокращения государственного долга.

Гарантии и страхование

BNDES предоставляет гарантии по кредитам, особенно для проектов в сфере инфраструктуры и экспорта, а также участвует в программах страхования рисков.

Ключевые проекты

Инфраструктура

• Гидроэлектростанция Итайпу (совместно с Парагваем) — крупнейшая ГЭС в мире по выработке электроэнергии (около 90 млрд кВт·ч в год). BNDES профинансировал строительство в 1970–1980-х годах.
• Трансамазонская магистраль (BR-230) — проект 1970-х годов, направленный на освоение Амазонии.
• Метрополитены — финансирование строительства метро в Сан-Паулу, Рио-де-Жанейро и других городах.
• Аэропорты — модернизация аэропортов к чемпионату мира 2014 года (всего 12 аэропортов).

Промышленность

• Авиастроение — кредиты компании Embraer на разработку самолётов E-Jets (2000-е годы).
• Нефтегазовый сектор — финансирование Petrobras на освоение месторождений на шельфе (пресольевые залежи).
• Судостроение — программа развития судостроительной промышленности (Promef), в рамках которой построены десятки танкеров и буровых платформ.

Социальные программы

• Программа «Мой дом, моя жизнь» (Minha Casa, Minha Vida) — BNDES выделял кредиты на строительство доступного жилья для малообеспеченных семей (с 2009 года).
• Образование — финансирование строительства университетских кампусов и исследовательских центров.

Критика

Политизация кредитования

BNDES неоднократно обвинялся в том, что кредиты выдавались по политическим мотивам, а не на основе экономической эффективности. В частности, в 2010-е годы банк предоставил крупные кредиты компаниям, связанным с правящей Партией трудящихся (PT), что стало предметом расследования в рамках операции «Автомойка».

Низкая эффективность проектов

Некоторые проекты, финансируемые BNDES, оказались убыточными. Например, программа развития судостроения (Promef) привела к созданию избыточных мощностей и банкротству ряда верфей. Строительство стадионов к чемпионату мира 2014 года также подвергалось критике за неоправданно высокие затраты.

Влияние на государственный долг

Кредитование BNDES за счёт средств FAT и бюджетных трансферов увеличивало государственный долг. В 2016 году объём кредитов BNDES составлял около 10% ВВП Бразилии. После реформ 2017–2019 годов этот показатель снизился до 5%.

Интересные факты

• BNDES является одним из крупнейших банков развития в мире по объёму активов (около 400 миллиардов долларов на 2023 год).
• Банк финансировал строительство стадиона «Маракана» в Рио-де-Жанейро (реконструкция к чемпионату мира 2014 года).
• В 2010-е годы BNDES предоставил кредиты на сумму более 10 миллиардов долларов для проектов в Африке (в основном в Анголе и Мозамбике), что вызвало критику за неэффективное использование средств.
• Банк имеет собственный исследовательский центр (BNDES Research), который публикует аналитические отчёты по экономике и промышленности.

Источники

• Официальный сайт BNDES (www.bndes.gov.br) — информация о миссии, истории и текущих проектах.
• «BNDES: 70 anos de desenvolvimento» — юбилейное издание банка (2022).
• Отчёты Международного валютного фонда (IMF) по Бразилии (2016–2023).
• «A história do BNDES» — книга историка Жозе Луиса Орике (2015).
• Статьи в журналах «Economia Brasileira» и «Revista do BNDES» (2010–2023).