BUSD

BUSD — это стейблкоин, привязанный к курсу доллара США, выпускавшийся компанией Paxos Trust Company в партнёрстве с криптовалютной биржей Binance. BUSD был обеспечен резервами в долларах США и высоколиквидных эквивалентах, хранящихся на банковских счетах и в казначейских облигациях США. С 2023 года эмиссия новых токенов BUSD была прекращена, а сам токен находится в процессе постепенного вывода из обращения.

История

Запуск и развитие

BUSD был запущен в сентябре 2019 года. Проект изначально регулировался Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYDFS), что делало его одним из немногих стейблкоинов с официальным статусом в юрисдикции США. Токен был выпущен на блокчейнах Ethereum (стандарт ERC-20), Binance Smart Chain (BEP-20) и Binance Chain (BEP-2). Основная цель BUSD заключалась в обеспечении стабильного средства расчётов и сбережений на платформе Binance, а также в экосистемах децентрализованных финансов (DeFi).

Регуляторные действия и прекращение эмиссии

В феврале 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уведомила Paxos о намерении подать иск, утверждая, что BUSD является незарегистрированной ценной бумагой. В ответ на это Paxos прекратила выпуск новых токенов BUSD. Binance, в свою очередь, объявила о поэтапном прекращении поддержки BUSD на своей платформе, рекомендовав пользователям конвертировать свои остатки в другие стейблкоины, такие как FDUSD (First Digital USD) и USDT. К концу 2023 года эмиссия BUSD была полностью остановлена, а его рыночная капитализация упала с пиковых значений около 23 миллиардов долларов до нескольких сотен миллионов.

Характеристики и механизм работы

Обеспечение и прозрачность

BUSD был полностью обеспечен резервами, состоящими из наличных долларов США и краткосрочных казначейских облигаций США. Paxos публиковала ежемесячные отчёты о резервах, заверенные аудиторской компанией Withum. Кроме того, Paxos использовала технологию блокчейна для обеспечения прозрачности: любой пользователь мог проверить баланс смарт-контрактов BUSD в публичных блокчейнах.

Выпуск и погашение

Пользователи могли приобретать BUSD через биржу Binance или напрямую через Paxos, внося доллары США. Погашение BUSD обратно в фиатные деньги также осуществлялось через Paxos по курсу 1:1. Процесс включал верификацию личности (KYC) и мог занимать от одного до нескольких рабочих дней.

Мультичейн-поддержка

BUSD был доступен на нескольких блокчейнах, что обеспечивало его совместимость с различными децентрализованными приложениями и биржами. Основные сети включали Ethereum, Binance Smart Chain и Binance Chain. Это позволяло использовать BUSD для торговли, предоставления ликвидности, кредитования и других операций в DeFi.

Применение

Торговля и расчёты

BUSD активно использовался на бирже Binance и других криптовалютных платформах в качестве торговой пары. Пользователи могли покупать, продавать и обменивать криптовалюты, используя BUSD как стабильный актив, что снижало волатильность по сравнению с прямыми парами к биткоину или эфиру.

Децентрализованные финансы (DeFi)

В экосистемах DeFi BUSD применялся для предоставления ликвидности в пулах, кредитования под проценты, а также в качестве залогового актива. Благодаря своей стабильности и регулируемому статусу, BUSD считался одним из наиболее надёжных стейблкоинов для DeFi-протоколов.

Переводы и сбережения

BUSD использовался для международных переводов, так как транзакции в блокчейне были быстрее и дешевле традиционных банковских переводов. Кроме того, некоторые пользователи хранили средства в BUSD как аналог долларового сберегательного счёта, получая доходность через стейкинг или кредитование.

Критика и риски

Регуляторная неопределённость

Основным риском BUSD стала его зависимость от регулирования США. После иска SEC к Paxos доверие к токену резко упало, что привело к массовому выводу средств и падению капитализации. Критики отмечали, что централизованные стейблкоины, такие как BUSD, уязвимы к действиям регуляторов, в отличие от децентрализованных аналогов (например, DAI).

Прозрачность резервов

Несмотря на ежемесячные аудиты, некоторые эксперты ставили под сомнение достаточность и ликвидность резервов BUSD в периоды рыночной турбулентности. В частности, во время краха биржи FTX в ноябре 2022 года BUSD временно потерял привязку к доллару, что вызвало опасения инвесторов.

Централизация

BUSD был полностью централизованным активом, управляемым Paxos и Binance. Это означало, что компания могла заморозить или заблокировать средства пользователей по требованию регуляторов или по собственному усмотрению. Такая централизация противоречила идеалам децентрализации, лежащим в основе криптовалют.

Статус в России

На территории Российской Федерации BUSD не имеет специального правового статуса. Криптовалюты, включая стейблкоины, не признаются законным платёжным средством в России, но их оборот не запрещён. Однако в связи с санкционными рисками и нестабильностью регулирования, использование BUSD в России может быть сопряжено с ограничениями со стороны банков и платёжных систем.

Будущее BUSD

По состоянию на 2025 год эмиссия BUSD полностью прекращена. Binance продолжает поддерживать вывод средств в BUSD, но не выпускает новые токены. Пользователям рекомендуется конвертировать свои остатки в другие стейблкоины, такие как USDT или USDC. Рыночная капитализация BUSD продолжает снижаться, и в долгосрочной перспективе токен, вероятно, будет полностью выведен из обращения.