CFIUS

CFIUS — это межведомственный комитет при президенте США, уполномоченный проводить проверки иностранных инвестиций в американские компании на предмет угрозы национальной безопасности. Полное название — Committee on Foreign Investment in the United States (Комитет по иностранным инвестициям в США). Создан в 1975 году, с 1988 года наделён полномочиями блокировать или принудительно расторгать сделки.

История создания и развития

Предпосылки появления

В 1970-е годы рост прямых иностранных инвестиций в экономику США, особенно со стороны стран Ближнего Востока после нефтяного кризиса 1973 года, вызвал обеспокоенность в Конгрессе и администрации. В 1974 году был принят Акт о международной торговле и инвестициях, который рекомендовал президенту создать механизм мониторинга иностранных вложений. 7 мая 1975 года президент Джеральд Форд подписал Указ № 11858, учредивший CFIUS как консультативный орган.

Эволюция полномочий

Первоначально комитет выполнял лишь наблюдательные функции и не имел права блокировать сделки. Ситуация изменилась после скандала 1987 года, когда японская корпорация Fujitsu попыталась приобрести американского производителя полупроводникового оборудования Fairchild Semiconductor. Сделка была остановлена президентом Рональдом Рейганом по рекомендации CFIUS на основании Закона об оборонном производстве 1950 года.

В 1988 году Конгресс принял поправку Эксона — Флорио к Закону о торговле, которая впервые законодательно закрепила за президентом право блокировать иностранные приобретения, угрожающие национальной безопасности. CFIUS получил статус основного органа по проведению таких проверок.

Реформы XXI века

После терактов 11 сентября 2001 года и серии спорных сделок (в частности, попытки китайской CNOOC купить Unocal в 2005 году и передача управления портами США дубайской DP World в 2006 году) Конгресс в 2007 году принял Закон об иностранных инвестициях и национальной безопасности (FINSA). Он расширил состав комитета, ввёл обязательные уведомления о сделках и ужесточил критерии проверки.

В 2018 году принят Закон о модернизации проверки иностранных инвестиций (FIRRMA), который значительно усилил полномочия CFIUS. Был расширен перечень сделок, подлежащих обязательному уведомлению, введены новые категории — «критические технологии», «критическая инфраструктура» и «чувствительные персональные данные». Также комитет получил право рассматривать сделки с недвижимостью вблизи военных объектов и иные инвестиции без получения контроля (non-controlling investments).

Состав и структура

Члены комитета

CFIUS является межведомственным органом. По состоянию на 2024 год в его состав входят руководители или их заместители из 9 федеральных ведомств с правом голоса:

• Министерство финансов (председатель)
• Министерство юстиции
• Министерство внутренней безопасности
• Министерство обороны
• Министерство торговли
• Министерство энергетики
• Государственный департамент
• Аппарат торгового представителя США
• Аппарат директора Национальной разведки

Кроме того, в качестве наблюдателей без права голоса участвуют представители ещё 6 ведомств, включая Министерство сельского хозяйства, НАСА и Совет экономических консультантов.

Рабочие органы

Основную работу ведёт профессиональный штат в составе Министерства финансов (около 60 сотрудников). Для анализа конкретных сделок создаются временные рабочие группы из представителей заинтересованных ведомств. Комитет может привлекать внешних экспертов из разведывательного сообщества и научных организаций.

Порядок работы

Добровольное уведомление

Стороны сделки могут подать добровольное уведомление в CFIUS. На практике большинство крупных трансграничных сделок с участием американских активов проходят через эту процедуру, чтобы избежать последующего принудительного расторжения. После получения уведомления начинается 45-дневный период предварительного анализа.

Обязательное уведомление

С 2018 года определённые категории сделок требуют обязательного уведомления. К ним относятся:

• Приобретение иностранным лицом контроля над американским бизнесом, связанным с критическими технологиями, критической инфраструктурой или чувствительными персональными данными.
• Инвестиции иностранного лица, дающие доступ к существенной непубличной информации, право на назначение членов совета директоров или участие в управлении такого бизнеса.
• Приобретение недвижимости вблизи 60 военных объектов и 12 объектов национальной безопасности.

Этапы проверки

1. Предварительная проверка (30 дней) — сбор информации, анализ рисков.
2. Расследование (45 дней) — углублённое изучение сделки, запрос дополнительных документов. Проводится, если в ходе предварительной проверки выявлены риски.
3. Отчёт президенту (15 дней) — если комитет не пришёл к консенсусу или рекомендует заблокировать сделку, дело передаётся президенту США для окончательного решения.

Результаты проверки

По итогам CFIUS может:

• Одобрить сделку без условий.
• Одобрить сделку с условиями (например, обязательство не передавать технологии, назначить независимого директора, создать комитет по безопасности).
• Рекомендовать президенту заблокировать сделку.
• Потребовать принудительного расторжения уже завершённой сделки (в течение 3 лет после её закрытия).

Критерии оценки угрозы

CFIUS оценивает сделку по следующим основным параметрам:

• Вид иностранного инвестора: является ли он государственным предприятием, суверенным фондом, частной компанией из страны, враждебной США (например, Китай, Россия, Иран, КНДР).
• Характер актива: относится ли приобретаемый бизнес к критическим технологиям (полупроводники, искусственный интеллект, квантовые вычисления, биотехнологии), критической инфраструктуре (энергетика, транспорт, связь) или обрабатывает чувствительные персональные данные.
• Степень контроля: получает ли инвестор контроль над управлением, доступ к технологиям, право вето.
• Географический фактор: расположение активов вблизи военных баз, объектов Министерства обороны, ядерных объектов.

Статистика и практика

По данным ежегодных отчётов CFIUS, в 2022 году было подано 286 уведомлений, из них 43% пришлось на инвесторов из Китая (включая Гонконг). За период 2018–2022 годов комитет заблокировал 7 сделок, все с участием китайских инвесторов. Наиболее громкие случаи блокировки:

• 2018 год — попытка китайской Ant Financial купить американскую MoneyGram.
• 2020 год — попытка китайской Beijing ByteDance (материнская компания TikTok) сохранить контроль над TikTok в США (сделка была заблокирована президентским указом).
• 2022 год — попытка китайской компании по производству чипов приобрести американского производителя оборудования для полупроводников.

В 2023 году CFIUS впервые применил полномочия по принудительному расторжению сделки, потребовав от китайской компании Beijing E-Town Dragon продать долю в американском производителе лазеров II-VI Incorporated (ныне Coherent).

Критика и ограничения

Критика со стороны бизнеса

Иностранные инвесторы и американские компании неоднократно критиковали CFIUS за непрозрачность процедур, длительные сроки проверки (средний срок рассмотрения в 2022 году составил 120 дней) и политизированность решений. Особую обеспокоенность вызывает отсутствие чётких критериев «национальной безопасности», что позволяет трактовать понятие расширительно.

Критика со стороны экспертов

Некоторые эксперты отмечают, что CFIUS недостаточно эффективно контролирует инвестиции через третьи страны (например, китайские компании регистрируют дочерние структуры в Сингапуре или на Каймановых островах). Также критикуется отсутствие полномочий по мониторингу уже одобренных сделок — комитет не может проверять, соблюдаются ли наложенные условия.

Политические аспекты

В последние годы CFIUS стал инструментом экономической конфронтации между США и Китаем. Китайские инвесторы в 2023 году подали рекордное количество уведомлений (более 100), но ни одна сделка не была одобрена без условий, а большинство было заблокировано или отозвано. Администрация Байдена в 2023 году расширила полномочия комитета на инвестиции в искусственный интеллект, квантовые вычисления и полупроводники.

Международный контекст

По образцу CFIUS аналогичные механизмы созданы в ряде других стран: в Великобритании (National Security and Investment Act, 2021), в Австралии (Foreign Acquisitions and Takeovers Act, 1975, с поправками 2020 года), в Канаде (Investment Canada Act, 1985), в Германии (Внешнеторговое положение, 2020). В России действует Федеральный закон № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» (2008 год), который регулирует аналогичные вопросы через Правительственную комиссию по контролю за иностранными инвестициями.

Источники

• Committee on Foreign Investment in the United States. Annual Report to Congress for CY 2022. U.S. Department of the Treasury, 2023.
• Закон об иностранных инвестициях и национальной безопасности (FINSA) 2007 года, Pub. L. No. 110-49.
• Закон о модернизации проверки иностранных инвестиций (FIRRMA) 2018 года, Pub. L. No. 115-232.
• Jackson, J. K. The Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS). Congressional Research Service Report RL33388, 2023.
• Федеральный закон от 29 апреля 2008 года № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства».