Charles Schwab¶

Charles Schwab Corporation — американская финансовая компания, предоставляющая услуги в сфере брокерского обслуживания, банковского дела и управления активами. Штаб-квартира расположена в Сан-Франциско, Калифорния. Компания основана в 1971 году Чарльзом Швабом и изначально называлась First Commander Corporation. В 1973 году она была переименована в Charles Schwab & Co., Inc. «Charles Schwab» является одной из крупнейших брокерских компаний в США по объёму активов под управлением и числу клиентских счетов. Компания известна тем, что в 1970-х годах стала одним из пионеров дисконтного брокериджа, предлагая сниженные комиссии за сделки с ценными бумагами, что сделало инвестиции более доступными для розничных инвесторов.

¶История

¶Основание и ранние годы (1971—1980-е)

Компания была основана Чарльзом Швабом в 1971 году как First Commander Corporation. В 1973 году она была переименована в Charles Schwab & Co., Inc. В 1975 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отменила фиксированные комиссии за брокерские услуги, что позволило Швабу внедрить модель дисконтного брокериджа с гораздо более низкими тарифами, чем у традиционных брокерских фирм. Это нововведение привлекло значительное количество розничных инвесторов, которые ранее не могли позволить себе услуги полного цикла. В 1983 году компания была приобретена Bank of America, но в 1987 году Чарльз Шваб выкупил её обратно в рамках выкупа с использованием заёмных средств (LBO).

¶Рост и диверсификация (1990-е — 2000-е)

В 1990-е годы компания активно развивала технологии, став одним из первых брокеров, предложивших онлайн-трейдинг. В 1996 году был запущен сервис Schwab.com, который позволил клиентам совершать сделки через интернет. В 1997 году количество активных онлайн-счетов превысило 1 миллион. В 2000 году компания приобрела U.S. Trust Corporation, что позволило ей войти в сегмент управления крупным частным капиталом. В 2003 году Charles Schwab Corporation приобрела банк Charles Schwab Bank, что позволило предлагать банковские услуги, включая депозитные счета и ипотечное кредитование. В 2007 году компания продала U.S. Trust Corporation Bank of America.

¶Современный этап (2010-е — настоящее время)

В 2010-х годах компания продолжила технологическую экспансию, внедрив робо-эдвайзинг (автоматизированное управление портфелем) через сервис Schwab Intelligent Portfolios. В 2019 году Charles Schwab объявила об отмене комиссий за онлайн-торговлю акциями, ETF и опционами, что вызвало волну аналогичных изменений у других брокеров. В 2020 году компания завершила слияние с TD Ameritrade, что сделало её одним из крупнейших брокеров в США по числу клиентов. По состоянию на 2024 год компания управляет активами на сумму более 8 триллионов долларов США.

¶Классификация и виды услуг

¶Брокерские услуги

Компания предоставляет услуги по торговле ценными бумагами на фондовых биржах США, включая акции, облигации, ETF, взаимные фонды, опционы и фьючерсы. Клиенты могут торговать через веб-платформу, мобильные приложения или по телефону. Комиссии за онлайн-торговлю акциями и ETF были отменены в 2019 году.

¶Банковские услуги

Charles Schwab Bank предлагает услуги, включая расчётные и сберегательные счета, депозитные сертификаты (CD), ипотечное кредитование и кредитные линии. Банк является членом Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC), что гарантирует страховую защиту вкладов до 250 000 долларов США.

¶Управление активами

Компания предлагает как индивидуальное управление активами для состоятельных клиентов (через Schwab Wealth Advisory), так и автоматизированное управление портфелем (Schwab Intelligent Portfolios). Последний сервис использует алгоритмы для создания и ребалансировки портфеля на основе риск-профиля клиента.

¶Пенсионные счета

Charles Schwab предоставляет возможность открытия индивидуальных пенсионных счетов (IRA), включая традиционные IRA, Roth IRA и SEP IRA. Также компания предлагает услуги по управлению корпоративными пенсионными планами (401(k)).

¶Устройство и характеристики

¶Организационная структура

Charles Schwab Corporation является холдинговой компанией, владеющей несколькими дочерними структурами:

• Charles Schwab & Co., Inc. — основная брокерская компания, зарегистрированная в SEC.
• Charles Schwab Bank — банк, зарегистрированный в штате Юта, член FDIC.
• Schwab Asset Management — управляющая компания, выпускающая собственные взаимные фонды и ETF.

¶Технологическая платформа

Компания активно инвестирует в технологии. Основные платформы:

• Schwab.com — веб-сайт для торговли и управления счетами.
• Schwab Mobile — мобильное приложение для iOS и Android.
• StreetSmart Edge — продвинутая торговая платформа для активных трейдеров.
• thinkorswim — платформа, унаследованная от TD Ameritrade, для профессиональных трейдеров.

¶Финансовые показатели

По состоянию на 2024 год:

• Активы под управлением: более 8 триллионов долларов США.
• Количество активных клиентских счетов: более 35 миллионов.
• Годовая выручка: около 20 миллиардов долларов США.
• Чистая прибыль: около 5 миллиардов долларов США.

¶Применение и значение

¶Для розничных инвесторов

Компания сыграла ключевую роль в демократизации доступа к фондовому рынку. Снижение комиссий и внедрение онлайн-технологий позволили миллионам частных лиц самостоятельно управлять своими инвестициями. Сервисы робо-эдвайзинга сделали профессиональное управление портфелем доступным для клиентов с небольшими сбережениями.

¶Для финансового рынка

Charles Schwab является одним из крупнейших участников рынка, оказывая влияние на ценообразование брокерских услуг. Отмена комиссий за торговлю в 2019 году привела к снижению тарифов у конкурентов (Fidelity, E*TRADE, Merrill Edge). Компания также является крупным эмитентом собственных ETF и взаимных фондов.

¶Для экономики в целом

Способствуя притоку капитала от розничных инвесторов на фондовый рынок, компания поддерживает ликвидность рынка и финансирование корпораций. Пенсионные счета и программы 401(k) помогают гражданам накапливать средства на старость.

¶Критика

Компания подвергалась критике за ряд практик:

• Взимание платы за бездействие — до 2019 года компания взимала плату за счета с низкой активностью, что критиковалось как несправедливое по отношению к долгосрочным инвесторам.
• Проблемы с обслуживанием — в периоды высокой волатильности рынка (например, в марте 2020 года) клиенты сообщали о сбоях в работе платформ и длительном времени ожидания в службе поддержки.
• Конфликт интересов — компания получает доход от направления клиентских ордеров на исполнение к маркет-мейкерам (payment for order flow), что может приводить к неоптимальному исполнению сделок для клиентов. В 2021 году SEC инициировала расследование этой практики у ряда брокеров, включая Charles Schwab.

¶Интересные факты

• Чарльз Шваб, основатель компании, страдает дислексией, что не помешало ему создать одну из крупнейших финансовых компаний в мире.
• В 2020 году компания объявила о переносе штаб-квартиры из Сан-Франциско в Даллас, штат Техас, хотя основные операции остались в Калифорнии.
• Компания является спонсором нескольких спортивных мероприятий, включая Schwab Cup (гольф) и Schwab Challenge (теннис).

¶Источники

• Charles Schwab Corporation. Annual Report 2023.
• SEC Filing: Charles Schwab Corporation, Form 10-K, 2024.
• Forbes. «Charles Schwab: The Story of the Discount Brokerage Pioneer». 2022.
• The Wall Street Journal. «Schwab to Eliminate Commissions on Stock Trades». 2019.
• Bloomberg. «Schwab Completes TD Ameritrade Acquisition». 2020.