Федеральная служба по финансовым рынкам¶

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России) — федеральный орган исполнительной власти, существовавший в Российской Федерации в 2004–2013 годах и осуществлявший функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, включая рынок ценных бумаг, страховую деятельность, негосударственные пенсионные фонды и микрофинансовые организации. Служба являлась правопреемником упразднённой Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) и была ликвидирована в рамках создания мегарегулятора на базе Банка России.

¶История

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг была образована в 1996 году и стала первым специализированным регулятором российского фондового рынка. В ходе административной реформы 2004 года указом Президента РФ от 9 марта 2004 года № 314 ФКЦБ была преобразована в Федеральную службу по финансовым рынкам. Новая структура получила более широкие полномочия: помимо рынка ценных бумаг, к ней перешли функции регулирования страхового дела, негосударственного пенсионного обеспечения и, позднее, микрофинансовой деятельности.

В 2011 году ФСФР была подчинена непосредственно Правительству РФ, а её руководство назначалось распоряжением Председателя Правительства. Последним руководителем службы (2011–2013) являлся Дмитрий Панкин.

¶Причины упразднения и передача полномочий

В 2013 году в рамках проекта создания международного финансового центра в Москве было принято решение о формировании единого регулятора финансового рынка. Указом Президента РФ от 25 июля 2013 года № 645 ФСФР присоединялась к Банку России. С 1 сентября 2013 года служба прекратила деятельность, а её функции перешли к созданной в структуре Банка России Службе Банка России по финансовым рынкам. С 3 марта 2014 года полномочия были распределены между департаментами Банка России, а также созданным на базе ФСФР подразделением по надзору за некредитными финансовыми организациями.

Таким образом, Россия перешла к модели мегарегулятора, при которой центральный банк одновременно отвечает за денежно-кредитную политику, банковский надзор и регулирование небанковского финансового сектора.

¶Основные полномочия

К компетенции ФСФР относились:

лицензирование профессиональных участников рынка ценных бумаг — брокеров, дилеров, управляющих, депозитариев, регистраторов;
регистрация выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии;
надзор за соблюдением законодательства об акционерных обществах в части раскрытия информации;
регулирование деятельности негосударственных пенсионных фондов, управляющих компаний и специализированных депозитариев;
лицензирование страховых организаций и надзор за страховым рынком;
контроль за деятельностью микрофинансовых организаций и кредитных потребительских кооперативов;
ведение реестров лицензий и единого государственного реестра субъектов страхового дела.

Служба также участвовала в разработке нормативных актов, устанавливающих стандарты раскрытия информации, требования к отчётности и правила совершения операций на организованных торгах.

¶Структура и территориальные органы

Центральный аппарат ФСФР располагался в Москве и включал несколько управлений, отвечавших за эмиссионную деятельность, профессиональных участников, коллективные инвестиции, страхование и правовое обеспечение. В регионах действовали территориальные органы — региональные отделения, осуществлявшие надзор на местах и взаимодействовавшие с местными эмитентами и участниками рынка. Существовал также экспертный совет, в состав которого входили представители профессионального сообщества.

¶Значение и итоги деятельности

ФСФР сыграла заметную роль в становлении российского фондового рынка в 2000-х годах: были сформированы базовые стандарты раскрытия информации, упорядочено лицензирование, введены требования к внутреннему контролю и противодействию манипулированию рынком. Вместе с тем деятельность службы подвергалась критике за недостаточную жёсткость надзора, медлительность в реагировании на нарушения и ограниченность ресурсов по сравнению с масштабами рынка.

Передача функций Банку России позволила сосредоточить регулирование в едином центре, что соответствовало мировой практике (аналогичные модели действуют в Великобритании, Японии, Казахстане и ряде других стран). При этом часть экспертов отмечала риск конфликта интересов, поскольку центральный банк одновременно выступает и регулятором, и участником рынка через собственные операции.

¶Наследие

Нормативные акты, принятые ФСФР, в значительной степени сохранили силу и после 2013 года — они были адаптированы Банком России. Многие сотрудники службы перешли на работу в структуры мегарегулятора. Понятие «ФСФР» продолжает использоваться в профессиональной среде, а её аббревиатура встречается в старых лицензиях, реестрах и документах эмитентов, что иногда требует пояснений при юридическом анализе архивных бумаг.

¶Источники

Указ Президента РФ от 9 марта 2004 года № 314 «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти»
Указ Президента РФ от 25 июля 2013 года № 645
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ
Официальные материалы Банка России о передаче полномочий
Публикации в деловой прессе о реформе финансового регулирования 2013 года