Глобальные системно значимые банки¶

Глобальные системно значимые банки (ГСЗБ, англ. Global Systemically Important Banks, G-SIBs) — это крупнейшие и наиболее взаимосвязанные банковские группы мира, чьё потенциальное банкротство или временная неплатёжеспособность способны вызвать серьёзный кризис в международной финансовой системе и негативно повлиять на экономику многих стран. Понятие было введено после мирового финансового кризиса 2007–2008 годов в рамках реформы финансового регулирования, известной как Базель III. К ГСЗБ применяются повышенные требования к капиталу, ликвидности и процедурам санации, направленные на снижение системных рисков.

¶История возникновения

¶Предпосылки

Крах инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года продемонстрировал, что банкротство одного крупного финансового института может вызвать цепную реакцию, парализовав глобальные рынки кредитования и расчётов. До кризиса считалось, что крупные банки «слишком велики, чтобы обанкротиться» (too big to fail), и государства будут их спасать любой ценой. Однако Lehman Brothers не был спасён, что привело к хаосу. В ответ правительства и центральные банки развитых стран начали разработку механизмов, предотвращающих повторение подобных событий.

¶Разработка критериев

В 2010 году Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) и Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS) приступили к созданию методологии идентификации ГСЗБ. В ноябре 2011 года FSB опубликовал первый список из 29 банков, признанных глобально системно значимыми. С тех пор перечень ежегодно обновляется (обычно в ноябре) на основе данных за предыдущий финансовый год.

¶Методология идентификации

¶Индикаторы системной значимости

BCBS использует многомерную систему оценки, основанную на пяти категориях индикаторов, каждая из которых имеет определённый вес:

• Размер (20 %) — общая сумма активов банка по отношению к мировому ВВП.
• Взаимосвязанность (20 %) — объём внутрифинансовых активов и обязательств, а также операции на межбанковском рынке.
• Взаимозаменяемость (20 %) — доля банка в глобальных рынках капитала, платёжных системах и депозитарных услугах.
• Сложность (20 %) — количество юрисдикций, в которых банк ведёт деятельность, и объём внебалансовых инструментов (например, деривативов).
• Трансграничная деятельность (20 %) — доля активов и обязательств за пределами страны регистрации.

¶Расчёт и бакеты

На основе этих индикаторов каждому банку присваивается балл, который определяет его принадлежность к одному из пяти «бакетов» (buckets) — категорий системной значимости. Чем выше бакет, тем больше надбавка к капиталу (Capital Surcharge), которую банк обязан поддерживать. Надбавка варьируется от 1 % до 3,5 % от активов, взвешенных по риску (RWA). Банки из самого высокого (пятого) бакета получают максимальную надбавку в 3,5 %; в настоящее время (по состоянию на 2024 год) ни один банк не находится в этом бакете. В четвёртом бакете (надбавка 2,5 %) — JP Morgan Chase. В третьем — Citigroup, HSBC, Bank of America. Второй и первый бакеты включают большинство остальных ГСЗБ.

¶Список глобальных системно значимых банков (2023–2024)

По состоянию на ноябрь 2023 года FSB и BCBS определили 29 банков как ГСЗБ. В списке представлены кредитные организации из 12 стран. Ниже приведён перечень по бакетам (в порядке убывания системной значимости):

Примечание: Credit Suisse был исключён из списка после поглощения UBS в 2023 году; в 2024 году ожидается его удаление из перечня.

¶Требования к ГСЗБ

¶Повышенные нормативы капитала

Помимо общей надбавки за системную значимость, ГСЗБ обязаны соответствовать более строгим требованиям к базовому капиталу первого уровня (Common Equity Tier 1, CET1). Минимальный уровень CET1 для всех банков составляет 4,5 % от RWA, а с учётом надбавок для ГСЗБ может достигать 8–10 % и выше.

¶Планы санации (living wills)

Каждый ГСЗБ должен разработать и регулярно обновлять план финансового оздоровления и ликвидации (resolution plan), который позволяет властям провести упорядоченную реструктуризацию банка без использования государственных средств и без нарушения работы финансовой системы. В США такие планы называются «завещаниями» (living wills) и подлежат утверждению Федеральной резервной системой и Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC).

¶Дополнительные требования к ликвидности

ГСЗБ обязаны поддерживать повышенные показатели ликвидности, такие как коэффициент покрытия ликвидности (LCR) и коэффициент чистого стабильного фондирования (NSFR). Эти нормативы гарантируют, что банк сможет пережить краткосрочный и долгосрочный стресс на рынках.

¶Стресс-тестирование

Регуляторы (например, ФРС США, Европейский центральный банк) проводят ежегодные стресс-тесты для ГСЗБ, моделируя сценарии глубокой рецессии, обвала рынков и роста безработицы. Результаты тестов публикуются и могут влиять на дивидендную политику банка.

¶Критика и ограничения

¶Моральный риск

Несмотря на повышенные требования, статус ГСЗБ может создавать у инвесторов и контрагентов иллюзию, что государство никогда не допустит краха такого банка. Это стимулирует принятие избыточных рисков. Для борьбы с этим регуляторы вводят механизмы bail-in (списание долгов и конвертация обязательств в капитал при банкротстве), позволяющие акционерам и кредиторам нести убытки.

¶Неполнота охвата

Методология BCBS ориентирована на банки, но системные риски могут исходить и от небанковских финансовых организаций (теневой банкинг, страховые компании, хедж-фонды). В 2013 году FSB ввёл понятие «глобальные системно значимые страховщики» (G-SIIs), но в 2022 году отказался от ежегодного обновления этого списка, сосредоточившись на мониторинге всего небанковского сектора.

¶Концентрация в развитых странах

Подавляющее большинство ГСЗБ базируется в США, Европе, Японии и Китае. Банки из развивающихся стран, за исключением китайских, в список не входят, хотя их активы могут быть значительными для региональных экономик. Это связано с тем, что индикаторы измеряют глобальную, а не региональную значимость.

¶Влияние на глобальную экономику

ГСЗБ играют ключевую роль в международной торговле, финансировании корпораций, управлении активами и проведении валютных операций. На них приходится значительная доля глобальных потоков капитала. Ужесточение регулирования после 2008 года привело к тому, что многие ГСЗБ сократили свои балансы, продали непрофильные активы и увеличили буферы капитала. Это повысило устойчивость системы, но одновременно ограничило кредитование и снизило доходность банковского сектора. В периоды кризисов (например, пандемия COVID-19) ГСЗБ выступали в роли стабилизаторов, продолжая кредитовать экономику, хотя и при поддержке центральных банков.

¶Перспективы

Регуляторы продолжают совершенствовать методологию. В 2023 году BCBS предложил корректировки, усиливающие роль индикаторов взаимосвязанности и сложности. Ожидается, что в ближайшие годы список ГСЗБ может пополниться банками из Индии, Бразилии и других стран с быстрорастущими финансовыми системами. Одновременно идёт работа над включением в систему оценки рисков, связанных с изменением климата и киберугрозами.