Открыть сервис
Главная → Блог → HgCapital

HgCapital

HgCapital — это британская частная инвестиционная компания (private equity firm), специализирующаяся на инвестициях в компании среднего рынка (mid-market) в секторах технологий, услуг и промышленности. Штаб-квартира компании расположена в Лондоне, Великобритания. Фирма управляет активами на сумму более 10 миллиардов фунтов стерлингов (по состоянию на 2023 год) и известна своим долгосрочным подходом к инвестированию, ориентированным на рост портфельных компаний.

История

Компания была основана в 1985 году под названием Hambros & Guinness, как дочерняя структура банка Hambros Bank. Первоначально фирма занималась венчурным финансированием и инвестициями в малые технологические компании. В 1993 году, после реструктуризации, она была переименована в HgCapital. В 1998 году менеджмент компании выкупил контрольный пакет акций у Hambros Bank, что сделало HgCapital независимой частной инвестиционной фирмой.

В 2000-х годах компания расширила свою деятельность, сосредоточившись на инвестициях в программное обеспечение, IT-услуги и специализированные промышленные предприятия. В 2010 году HgCapital запустила свой первый специализированный фонд, ориентированный исключительно на технологический сектор. К 2020-м годам фирма вошла в число крупнейших частных инвестиционных компаний Европы, специализирующихся на среднем рынке.

Инвестиционная стратегия

HgCapital придерживается стратегии «buy-and-build» (покупка и развитие), при которой компания приобретает контрольные пакеты акций в зрелых, но растущих бизнесах, а затем активно помогает им расширяться за счет органического роста и дополнительных приобретений (аддиционных сделок). Основные принципы стратегии:

  • Фокус на среднем рынке: инвестиции в компании с выручкой от 50 до 500 миллионов евро и стоимостью сделки от 100 до 1000 миллионов евро.
  • Секторальная специализация: три ключевых направления — технологии (Software & Tech), услуги (Services) и промышленность (Industrials).
  • Долгосрочное владение: средний срок удержания инвестиций составляет 5-7 лет, что позволяет реализовывать стратегию роста.
  • Активное управление: HgCapital входит в советы директоров портфельных компаний, предоставляет операционную поддержку, привлекает топ-менеджмент и помогает в реализации стратегических планов.

Классификация фондов

HgCapital управляет несколькими типами фондов, различающимися по стадии инвестирования и источнику капитала:

Основные фонды (Main Funds)

Это закрытые паевые инвестиционные фонды, привлекающие капитал от институциональных инвесторов (пенсионные фонды, страховые компании, суверенные фонды). Крупнейшие фонды:

  • HgCapital Fund (с 1998 года, несколько поколений: Fund V, Fund VI, Fund VII, Fund VIII, Fund IX).
  • Hg Genesis — фонд, ориентированный на более ранние стадии и меньшие по размеру сделки (выручка до 50 миллионов евро).

HgCapital Trust

HgCapital Trust plc — это публичный инвестиционный фонд, зарегистрированный на Лондонской фондовой бирже (тикер: HGT). Он предоставляет розничным и институциональным инвесторам доступ к портфелю частных инвестиций HgCapital. Trust инвестирует в те же сделки, что и основные фонды, но с более низким порогом входа. По состоянию на 2023 год, чистые активы Trust составляли около 2,5 миллиардов фунтов стерлингов.

Портфельные компании

HgCapital инвестирует в широкий круг компаний, преимущественно в Европе и Северной Америке. Примеры известных портфельных компаний (на 2023-2024 годы):

  • Visma (Норвегия) — поставщик облачного программного обеспечения для бизнеса. HgCapital владеет долей в Visma с 2014 года, компания провела десятки аддиционных приобретений.
  • TeamSystem (Италия) — разработчик ПО для управления бизнесом и бухгалтерии.
  • IRIS Software Group (Великобритания) — поставщик решений для бухгалтерии и управления персоналом.
  • Access Group (Великобритания) — разработчик ERP-систем для малого и среднего бизнеса.
  • Civica (Великобритания) — поставщик IT-решений для государственного сектора.
  • JTL (Великобритания) — поставщик услуг по управлению недвижимостью и техническому обслуживанию.
  • Spartan (США) — производитель специализированного промышленного оборудования.

Ключевые показатели

По данным компании на конец 2023 года:

  • Общий объем активов под управлением (AUM): более 10 миллиардов фунтов стерлингов.
  • Количество портфельных компаний: около 30-40.
  • Средняя доходность фондов (IRR, внутренняя норма доходности): 15-20% годовых (за вычетом комиссий).
  • Команда: более 200 сотрудников, включая инвестиционных менеджеров, операционных консультантов и специалистов по портфельным компаниям.

Критика и риски

Как и другие крупные частные инвестиционные компании, HgCapital подвергается критике по нескольким направлениям:

  • Высокий уровень долговой нагрузки: стратегия buy-and-build часто предполагает использование заемных средств (левериджа), что увеличивает риски для портфельных компаний в случае экономического спада.
  • Влияние на занятость: в процессе реструктуризации портфельных компаний возможны сокращения персонала и закрытие непрофильных подразделений.
  • Прозрачность: как частная компания, HgCapital не обязана раскрывать детали своих сделок и финансовые результаты, что ограничивает возможности общественного контроля.
  • Концентрация рисков: фокус на технологическом секторе делает портфель уязвимым к отраслевым кризисам, таким как спад на рынке программного обеспечения в 2022-2023 годах.

Интересные факты

  • HgCapital является одним из крупнейших инвесторов в облачное программное обеспечение в Европе, владея долями в нескольких ведущих платформах.
  • Компания известна своей программой Hg Catalyst, которая предоставляет портфельным компаниям доступ к сети экспертов, консультантов и технологических партнеров.
  • В 2021 году HgCapital привлекла рекордный для европейского рынка фонд Hg Saturn Fund в размере 4,5 миллиарда евро.
  • Компания активно участвует в инициативах по устойчивому развитию (ESG), включая программы по снижению углеродного следа портфельных компаний.

Источники

BFOmetr — база данных и аналитика по компаниям России.

На главную BFOmetr →

Похожие материалы